日本兩大航空公司之一的日本航空公司（JAL）將于19日重新上市，10日公布定價(jià)為每股3790日元。這是按照預(yù)先公布的暫行條件（3500～3790日元）上限進(jìn)行的定價(jià)。9月11日至14日通過證券公司進(jìn)行申購(gòu)，預(yù)計(jì)從19日重新上市后在東證主板進(jìn)行交易。

據(jù)負(fù)責(zé)此次JAL在日本國(guó)內(nèi)外銷售的大和證券透露，“通過預(yù)先需求調(diào)查，需求數(shù)已達(dá)到出售股數(shù)的3倍左右）。日本國(guó)內(nèi)的個(gè)人投資者與海外投資者也非常關(guān)注。

按照出售價(jià)格計(jì)算， JAL市值總額為6873億日元（約合人民幣559.38億元），超過競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手全日空(ANA)。與全球前15大航空公司相比，也僅次于新加坡航空和中國(guó)國(guó)際航空，上升至第3位。

JAL股票受到熱捧的原因在于較高的盈利能力。該公司2011財(cái)年的合并經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)到2049億日元，創(chuàng)歷史新高。在進(jìn)行法定清算后，可以說降低飛機(jī)等資產(chǎn)價(jià)格推高了帳面利潤(rùn)，代表盈利能力的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為17%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全日空和中國(guó)國(guó)際航空的6～7%。

JAL于2010年1月申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。在名譽(yù)會(huì)長(zhǎng)稻盛和夫領(lǐng)導(dǎo)下推行的從虧損領(lǐng)域撤退等重組顯現(xiàn)出成效。加上向每一名員工灌輸成本意識(shí)的效果，一家外資證券公司分析師稱，“與其他公司相比，具備了能經(jīng)受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的實(shí)力”。

今后如何維持高水平盈利能力是當(dāng)前的課題。隨著廉價(jià)航空公司（LCC）的崛起等，降低票價(jià)的壓力會(huì)進(jìn)一步加大。在重組期間一直緊縮的人事費(fèi)用現(xiàn)在也轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2012財(cái)年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)將減少約3成。如何爭(zhēng)取利潤(rùn)豐厚的國(guó)際航線商務(wù)乘客將成為關(guān)鍵。

在日本股市上的大規(guī)模上市已經(jīng)時(shí)隔很久，估計(jì)也會(huì)影響整個(gè)股市的走向。以JAL重新上市為契機(jī)，希望日本股票市場(chǎng)的交易活躍的期待也很多。但另一方面，5月在美國(guó)上市的全球最大社交網(wǎng)站Facebook的股價(jià)低迷，一度成為股市的拖累因素。因此也有人擔(dān)心，重新上市后的JAL股票一旦出現(xiàn)低迷趨勢(shì)，有可能加大整個(gè)股市的拋售壓力。