如果中國股市依然還將跟以前一樣不管不顧市場(chǎng)的承受力也不管不顧投資回報(bào)而只顧無休無止的擴(kuò)容和圈錢，那么，我們的股民勢(shì)必也就還依然只能是像過去一樣，“先天下之憂而憂，后天下之樂而樂”，以自己無盡無止的虧損無休無止地“為他人做嫁衣裳”。

“人民對(duì)美好生活的向往，就是我們的奮斗目標(biāo)”。這是新任總書記習(xí)近平在十八大當(dāng)選常委與中外記者見面時(shí)所說的最為感動(dòng)人心的一句話。他以最樸實(shí)平和的語言說明了執(zhí)政目標(biāo)與人民愿景的邏輯關(guān)系。這對(duì)于中國股市如何把握自己的發(fā)展方向和奮斗目標(biāo)，也是一個(gè)很好的啟發(fā)。

如果不是郭樹清主席說了一句“監(jiān)管部門應(yīng)該對(duì)股市下跌承擔(dān)一定的責(zé)任”，多少挽回了一點(diǎn)“向前看”的希望，老實(shí)說，很多人現(xiàn)在不僅早已大失所望，各種悲觀絕望的說法也越來越多了。為什么？因?yàn)榫驮诠墒性絹碓降兔缘臅r(shí)候，證監(jiān)會(huì)的要員們，除了良心未泯勇于擔(dān)責(zé)的郭主席以外，誰不是一邊一口一個(gè)“股市下跌與IPO無關(guān)”，一邊依然把近800家IPO的“還是要發(fā)”，甚至“十年后上市公司過萬家”的政績工程目標(biāo)，看得比天還大。有誰想到了正在股市下跌的苦海里備受煎熬的股民呢？

中國股市津津樂道的20年趕上了歐美200年，說的無非是市場(chǎng)規(guī)模的名列前茅，而不是上市公司質(zhì)量，更不要說投資回報(bào)了。在投資回報(bào)方面，IPO每年所造就的幾十個(gè)幾百個(gè)億萬富豪，是以數(shù)以千萬計(jì)的股民年復(fù)一年所蒙受的巨大虧損為代價(jià)的。中登公司的統(tǒng)計(jì)顯示，A股的新增個(gè)人賬戶數(shù)持續(xù)下降，空倉賬戶環(huán)比有所增加，說明市場(chǎng)情緒極度低迷。此外，資金的持續(xù)外流使得目前的客戶保證金已經(jīng)下降到5800億元，達(dá)到5年來的最小值。即便如此，在當(dāng)局的心目中，用20年的時(shí)間達(dá)到目前接近2500家的規(guī)模，顯然還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以滿足擴(kuò)容的需求。再用十年的時(shí)間達(dá)到上萬家，意味著今后平均每年需要增加750家左右。也就是說，等著排隊(duì)的IPO，將遠(yuǎn)非現(xiàn)在的一個(gè)800家，而是10個(gè)甚至更多的800家。這對(duì)于市場(chǎng)的承受力將是怎樣的考驗(yàn)??！

郭樹清主席在談到發(fā)展前景的時(shí)候曾經(jīng)說過：“可以預(yù)見中國資本市場(chǎng)必將迎來持續(xù)、穩(wěn)健、快速發(fā)展的新階段，必將為中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)作出更大貢獻(xiàn)，必將為廣大投資者帶來更穩(wěn)定更豐厚的投資回報(bào)”。但只要“重融資輕回報(bào)”的市場(chǎng)定位不變，投資回報(bào)的功能繼續(xù)處于缺失的狀態(tài)，這三個(gè)鼓舞人心的“必將”之間，顯然也就缺失了一種必不可少的邏輯聯(lián)系。也就是說，如果中國股市依然還將跟以前一樣不管不顧市場(chǎng)的承受力也不管不顧投資回報(bào)而只顧無休無止的擴(kuò)容和圈錢，那么，我們的股民勢(shì)必也就還依然只能是像過去一樣，“先天下之憂而憂，后天下之樂而樂”，以自己無盡無止的虧損無休無止地“為他人做嫁衣裳”。這樣的股市顯然是根本就沒有什么“對(duì)美好生活的向往”也沒有什么“更穩(wěn)定更豐厚的投資回報(bào)”可談的。

郭主席對(duì)股市下跌的責(zé)任肯認(rèn)賬，相比死不認(rèn)賬而言，應(yīng)該是好事。但停留在口頭上的認(rèn)賬顯然是不夠的，也是無濟(jì)于事的。重要的是要變認(rèn)賬為買賬。這里所說的買賬，當(dāng)然并不僅僅是說的遠(yuǎn)水不解近渴的“分紅新政”，也不是什么口惠而實(shí)不至“紅利稅差異化”，更不在于雷聲大雨點(diǎn)小治標(biāo)不治本的“降費(fèi)”，而是針對(duì)擴(kuò)容圈錢導(dǎo)致股市長期低迷的問題進(jìn)行卓有成效的大力改革，堅(jiān)決將市場(chǎng)的定位從“重融資輕回報(bào)”切實(shí)轉(zhuǎn)移到“以維護(hù)投資者利益為重中之重”上來。在這里，以誰的愿景為愿景，誰的目標(biāo)為目標(biāo)，是全部問題的關(guān)鍵。以犧牲投資者的利益滿足融資者的貪得無厭為目標(biāo)，還是以為廣大投資者帶來更穩(wěn)定更豐厚的投資回報(bào)為目標(biāo)，是“圈錢市”和“投資市”分水嶺，也是為監(jiān)管而監(jiān)管，為政績工程而政績工程，還是“人民對(duì)美好生活的向往，就是我們的奮斗目標(biāo)”，“以維護(hù)投資者利益為重中之重”的試金石。

提高分紅比例和“降費(fèi)”、“降稅”，至多只能在一定程度上改變“零和交易”或“負(fù)和博弈”的格局，改變不了反映在市場(chǎng)資源分配、利益分配機(jī)制和投資者保護(hù)機(jī)制等諸多方面積弊日深的體制性弊端，尤其是IPO體制的不公平、不公正、不公開。監(jiān)管部門的責(zé)任，既然是將“人民對(duì)美好生活的向往”視為“我們的奮斗目標(biāo)”，就必須堅(jiān)定不移地把“圈錢市”改造成“投資市”，為廣大投資者帶來更穩(wěn)定更豐厚的投資回報(bào)。否則，如果市場(chǎng)信心崩潰，股市長期低迷，不足以吸引投資者，不要說800家發(fā)得出去發(fā)不出去是個(gè)問題，十年上萬家是個(gè)問題，市場(chǎng)的長治久安更是一個(gè)大得多的大問題。黃湘源