問(wèn)君能有幾多愁，高位滿倉(cāng)中石油……五一小長(zhǎng)假后第一天開(kāi)市，被股民戲稱為“沒(méi)有最低、只有更低”的中國(guó)石油盤(pán)中股價(jià)最低下探至8.38元，創(chuàng)A股上市來(lái)新低，只有五年多前上市時(shí)最高48.62元的1/6了。不管是中石油的股民，還是密切關(guān)注大盤(pán)的投資者，都浮想聯(lián)翩：以往屢次作為牛市終結(jié)“指標(biāo)”的中石油，對(duì)A股走向有何意義？能撿便宜嗎? 實(shí)習(xí)生 孫怡雯 揚(yáng)子晚報(bào)記者 馬燕 薛蓓

A 中石油盤(pán)中再創(chuàng)新低，只剩48元的零頭了

股民分歧：壟斷企業(yè)走下神壇PK坐等機(jī)會(huì)

昨天是五一小長(zhǎng)假后第一天開(kāi)市，股市雷人景象又出：大盤(pán)股中國(guó)石油收于8.43元，下跌0.59%,讓人大跌眼鏡的是盤(pán)中最低8.38元，這已經(jīng)創(chuàng)下中國(guó)石油A股上市來(lái)新低了，“只有48元的零頭了”。雖然中國(guó)石化也跌了0.74%，但整個(gè)石油行業(yè)還漲了2.34%。

2007年，中石油上市當(dāng)天開(kāi)盤(pán)48元,最高價(jià)達(dá)到48.62元，其后卻不斷下跌，成為6124點(diǎn)大牛市行情的終結(jié)者。中石油2008年曾創(chuàng)下A股上市以來(lái)的低點(diǎn)8.39元。此次又創(chuàng)新低，引股民議論紛紛，新浪微博網(wǎng)友“@股鋒的微博”認(rèn)為：“中石油8.38元?dú)v史新低，翻開(kāi)了A股新的一頁(yè)……大部分上市公司將在市場(chǎng)力量下恢復(fù)本來(lái)面目，特別是盈利能力不足，靠壟斷和漲價(jià)兩大法寶營(yíng)造高利潤(rùn)的國(guó)有大型企業(yè)，將逐一走下神壇”。也有股民持不同意見(jiàn)，認(rèn)為這輪下跌還是因油價(jià)下跌利空，昨天觸及最低位后反彈，說(shuō)明個(gè)股已經(jīng)“觸底”了，倒是可以坐等機(jī)會(huì)了。

B 下跌還是跟國(guó)際油價(jià)、利潤(rùn)有關(guān)

分析人士建議股民目前觀望，未必見(jiàn)底

被股民稱為“世紀(jì)之套”的中石油再創(chuàng)新低，神光金融研究所研究員張生國(guó)認(rèn)為，最主要原因還是國(guó)際原油下跌，而后者又是因?yàn)轭A(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)增速放緩。如果當(dāng)原油需求比較大時(shí)，壟斷企業(yè)更為受益，但如果在需求減少時(shí)，價(jià)格再下降，則會(huì)影響其凈利潤(rùn)。他建議應(yīng)立足于需求來(lái)分析，如果預(yù)期石油行業(yè)向好，那還可關(guān)注中石油。目前最好觀望。而中國(guó)石油雖然價(jià)格低,一季度每股收益只有0.2元，但市盈率并不低。

周三，紐約原油期貨價(jià)格跌幅超過(guò)3%，原因是上周美國(guó)原油庫(kù)存大幅增長(zhǎng)。卓創(chuàng)原油分析師預(yù)測(cè)，“在歐美經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟的大形勢(shì)下，近期國(guó)際油價(jià)仍將呈現(xiàn)震蕩下滑走勢(shì)”。另外，中國(guó)石油4月25日晚間公布的一季報(bào)顯示，公司報(bào)告期實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)360.17億元，同比下降8%；去年年報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)為1153.26億元，同比下降13.3%。

中石油的新低能說(shuō)明大盤(pán)見(jiàn)底嗎？張生國(guó)表示，昨天中石油、中石化對(duì)指數(shù)影響也比較大，是負(fù)面因素，他倒認(rèn)為，“對(duì)見(jiàn)底的判斷要推遲了?！?/p>

C “低價(jià)”板塊層出不窮、黃金遍地？

綜合看估值、行業(yè)景氣度和政策

中石油再創(chuàng)新低，未必是大盤(pán)見(jiàn)底信號(hào)，但隨大盤(pán)震蕩而帶來(lái)的“低價(jià)股”確實(shí)較多。長(zhǎng)城證券南京童衛(wèi)路營(yíng)業(yè)部投資顧問(wèn)柏玉偉說(shuō)，目前市場(chǎng)上低估值板塊層出不窮。其中尤以金融板塊受關(guān)注，其整體估值已較低，尤其是銀行板塊，已到歷史低位。

記者查詢發(fā)現(xiàn)，16家上市銀行平均動(dòng)態(tài)市盈率為5.28倍。從市凈率來(lái)看，16家銀行股平均值為1.10倍，而低于1倍市凈率的銀行則多達(dá)6家，交通銀行以0.86倍市凈率位居“破凈”第一位。

“A股已遍地黃金了嗎？”柏玉偉說(shuō)，目前來(lái)看，“黃金”肯定比牛市多，但這些“金子”需要逐漸確認(rèn)。他個(gè)人認(rèn)為，估值低的板塊中，金融股尤其是銀行股值得關(guān)注，不過(guò)要注意的是利率市場(chǎng)化。中石油中石化這類(lèi)的股票他個(gè)人不太看好，因?yàn)榇祟?lèi)股票內(nèi)耗太多，或許會(huì)給高管帶來(lái)高回報(bào)，對(duì)投資者未必。

不過(guò)，業(yè)界也還存另一種觀點(diǎn)，認(rèn)為有些高估值的股票若成長(zhǎng)前景好，也可考慮。如電子類(lèi)股票高估值長(zhǎng)期存在，個(gè)別觸摸屏在2010年前市盈率達(dá)30多倍，到被出售時(shí)已降至20倍以下，但股價(jià)三年已賺5倍以上。所以不能光看絕對(duì)估值。而是看對(duì)整個(gè)行業(yè)景氣度的判斷。