目前，我國(guó)中央企業(yè)80%的資產(chǎn)都已上市。被譽(yù)為“長(zhǎng)子”的央企，“做促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展的表率”顯然是央企的職責(zé)所在，而做好上市公司分紅的表率，不僅是投資者理性投資的“方向盤”，是上市公司完善經(jīng)營(yíng)的“壓力計(jì)”，是股市增量資金的“源頭水”，更是資本市場(chǎng)健康發(fā)展的“穩(wěn)定器”。
近年來(lái)，監(jiān)管層力促上市公司提高對(duì)股東的分紅，倡導(dǎo)回報(bào)投資者的股權(quán)文化，出臺(tái)了一系列的政策和措施。
2012年，證監(jiān)會(huì)頒布了《關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)上市公司現(xiàn)金分紅有關(guān)事項(xiàng)的通知》。2013年伊始，由上交所頒布的《上市公司現(xiàn)金分紅指引》也正式實(shí)施。國(guó)資委也在多種場(chǎng)合頻頻強(qiáng)調(diào)，要使國(guó)有股東成為積極的、負(fù)責(zé)任的股東，鼓勵(lì)建立符合價(jià)值投資理念的分紅機(jī)制，努力成為股票市場(chǎng)的表率。
在監(jiān)管層的力推下，上市公司現(xiàn)金分紅的穩(wěn)定性、回報(bào)率、總額都有長(zhǎng)足進(jìn)步。然而央企控股上市公司，雖然據(jù)國(guó)資委公布的數(shù)據(jù)顯示分紅額年均增長(zhǎng)12.17%。但不可否認(rèn)的是其分紅標(biāo)準(zhǔn)與自身利潤(rùn)以及在海外的分紅差距懸殊。此外，一些央企上市公司雖然具備分紅能力和分紅條件，但是卻近三年沒有分紅。
數(shù)據(jù)顯示，從現(xiàn)金分紅金額看，除了銀行股，在2012年披露現(xiàn)金分紅預(yù)案的公司中，有72家央企及其下屬公司的現(xiàn)金分紅規(guī)模超億元，其中，中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)神華、長(zhǎng)江電力、中國(guó)建筑、中國(guó)交建、華能國(guó)際、中煤能源、寶鋼股份和國(guó)電電力等10家公司的2012年現(xiàn)金分紅規(guī)模超過(guò)20億元。
而另一組數(shù)據(jù)卻顯示，截至今年4月26日，兩市有6家上市公司每10股的分紅金額低于0.1元，分別是中國(guó)一重、東風(fēng)汽車、大連熱電、長(zhǎng)征電器、招商輪船、美都控股，其中中國(guó)一重每10股派現(xiàn)1分錢。以股息收益率計(jì)算，長(zhǎng)征電氣、中國(guó)一重和中國(guó)船舶，均僅為0.05%。
此外，據(jù)深交所數(shù)據(jù)顯示，2011年，深市A股上市公司中，中央國(guó)企、地方國(guó)企、民營(yíng)企業(yè)和外商投資企業(yè)的分紅公司占比分別為61.59%、58.53%、78.66%和73.33%。而從股利支付率看企業(yè)分紅的“慷慨”程度，央企也依然顯得十分“吝嗇”。2011年，中央國(guó)企、地方國(guó)企、民營(yíng)企業(yè)的股利支付率分別為25.57%、23.93%和31.87%。
然而，央企在海外分紅卻十分闊綽：據(jù)2008年的一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通四家國(guó)企合計(jì)到2008年的四年期間對(duì)海外分紅超過(guò)1000億美元，而到2008年為止的前十八年間，全部A股上市公司對(duì)國(guó)內(nèi)普通公眾股東的分紅總額剛剛超過(guò)2000億元人民幣。
要改善央企分紅這種不平衡的狀態(tài)，顯然僅靠鼓勵(lì)、督促已不見成效，剛性的制度約束已顯得迫切和必要。
“下一步，我們將繼續(xù)采取切實(shí)的有效措施，推動(dòng)中央企業(yè)控股上市公司，進(jìn)一步提高分紅水平?！眹?guó)務(wù)院國(guó)資委相關(guān)負(fù)責(zé)人曾表示，一是要加大對(duì)連續(xù)未分紅的上市公司分類監(jiān)督指導(dǎo)力度，同時(shí)積極推動(dòng)長(zhǎng)期虧損，沒有分紅能力的上市公司通過(guò)資產(chǎn)重組等方式實(shí)現(xiàn)扭虧。二是根據(jù)發(fā)展階段，盈利水平和資金需求等因素制訂合理的分紅政策，提高分紅回報(bào)的可預(yù)見性可持續(xù)性。
業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為，首先，提高國(guó)有上市公司的分紅比例，是我國(guó)政府在中美第四輪戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)對(duì)話中所作出的莊嚴(yán)承諾，國(guó)有控股上市公司應(yīng)落實(shí)好這個(gè)精神，監(jiān)管部門要督促落實(shí)。其次，要防止大股東突擊分紅套現(xiàn)，侵害中小股東利益。特別是部分中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司上市不久就進(jìn)行高比例現(xiàn)金分紅，分紅金額有的超過(guò)當(dāng)年凈利潤(rùn)，涉嫌給大股東套現(xiàn)出逃提供機(jī)會(huì)，監(jiān)管部門必須堅(jiān)決采取監(jiān)管措施。第三，應(yīng)該盡快制定督促上市公司提高現(xiàn)金分紅水平的具體監(jiān)管措施和辦法，特別是懲罰性具體規(guī)定。第四，改進(jìn)當(dāng)前的分紅周期過(guò)長(zhǎng)的問題。美國(guó)絕大多數(shù)上市公司都是按季度向投資者分紅的，按季度分紅能讓投資者在比較短的時(shí)間周期內(nèi)判斷上市公司業(yè)績(jī)。鼓勵(lì)央企上市公司分紅，不妨嘗試按季度給投資者分紅。
央企及其下屬公司2012年擬現(xiàn)金分紅金額前10名
證券代碼 證券名稱 2012年擬現(xiàn)金分紅金額（億元，稅前） 2011年稅前現(xiàn)金分紅金額（億元） 2011年分配方案 2012年分配預(yù)案
601857 中國(guó)石油 519.05 598.30 每10股派1.6462元(含稅) 每10股派1.3106元(含稅)
600028 中國(guó)石化 260.46 260.34 每10股派2元(含稅) 每10股送2股轉(zhuǎn)1股派2元(含稅)
601088 中國(guó)神華 190.94 179.01 每10股派9元(含稅) 每10股派9.6元(含稅)
600900 長(zhǎng)江電力 54.71 42.01 每10股派2.5462元(含稅) 每10股派3.3157元(含稅)
601668 中國(guó)建筑 31.50 24.00 每10股派0.80元(含稅) 每10股派1.05元(含稅)
601800 中國(guó)交建 29.87 29.02 每10股派1.794元(含稅) 每10股派1.847元(含稅)
600011 華能國(guó)際 29.52 7.03 每10股派0.5元(含稅) 每10股派2.1元(含稅)
601898 中煤能源 27.84 28.51 每10股派2.15元(含稅) 每10股派2.1元(含稅)
600019 寶鋼股份 22.79 35.02 每10股派2.0元(含稅) 每10股派1.3307元(含稅)
600795 國(guó)電電力 22.40 15.39 每10股派1元(含稅) 每10股派1.30元(含稅)
央企及其下屬公司2012年擬每股現(xiàn)金分紅前10名
證券代碼 證券名稱 2012年分配預(yù)案 2012年擬每股派息（元，含稅） 2011年分配方案 2011年每股派息 行業(yè)
（元，稅前）
601088 中國(guó)神華 每10股派9.6元(含稅) 0.96 每10股派9元(含稅) 0.9 采掘
000423 東阿阿膠 每10股派7元(含稅) 0.7 每10股派3元(含稅) 0.3 醫(yī)藥生物
300291 華錄百納 每10股轉(zhuǎn)12股派6元(含稅) 0.6 每10股派2元(含稅) 0.2 信息服務(wù)
600742 一汽富維 每10股派5.60元(含稅) 0.56 每10股派2.00元(含稅) 0.2 交運(yùn)設(shè)備
600271 航天信息 每10股派4.3元(含稅) 0.43 每10股派4.2元(含稅) 0.42 信息服務(wù)
600508 上海能源 每10股派4元(含稅) 0.4 每10股派3元(含稅) 0.3 采掘
000022 深赤灣A 每10股派3.63元(含稅) 0.363 每10股派4元(含稅) 0.4 交通運(yùn)輸
601888 中國(guó)國(guó)旅 每10股派3.5元(含稅) 0.35 每10股派1元(含稅) 0.1 餐飲旅游
600056 中國(guó)醫(yī)藥 每10股派3.5元(含稅) 0.35 每10股派1元(含稅) 0.1 商業(yè)貿(mào)易
600900 長(zhǎng)江電力 每10股派3.3157元(含稅) 0.3316 每10股派2.5462元(含稅) 0.2546 公用事業(yè)（劉麗靚）
