5月23日日本股市日經(jīng)225指數(shù)曾一度上漲超過200點，升至15900點上方，距離16000整數(shù)關(guān)口就差一步，并且創(chuàng)出了2007年12月12日以來的最高水平，在早盤觸及五年半高位后急轉(zhuǎn)直下，午盤急速殺跌，日經(jīng)225指數(shù)暴跌1143點，跌幅7.32%，創(chuàng)2011年3月15日以來最大跌幅；東證指數(shù)狂瀉5%，跌幅亦創(chuàng)下2011年3月份強震海嘯以來之最。

從盤面看，昨日日本金融股重挫，同時日元匯率飆升導(dǎo)致出口股拋盤涌現(xiàn)，所有行業(yè)類股均走低。今年以來，日本股市一路狂奔，漲勢如虹，市場處在超買狀態(tài)，投資者預(yù)期到了日本股市會調(diào)整，但沒有預(yù)期到調(diào)整幅度這么劇烈。那么，昨日日本股市暴跌的原因有哪些呢？分析人士表示，日股暴跌也證明了日本以日元貶值為基礎(chǔ)的復(fù)蘇是不可持續(xù)的。昨日的暴跌可以歸為兩個原因：

第一，日本銀行和證券經(jīng)紀(jì)商股大幅走低。由于銀行持有的債券頭寸規(guī)模較大，投資者處于對帳面虧損額擴大的擔(dān)憂而拋售了銀行股。

第二，雖然美聯(lián)儲主席表示將維持量化寬松政策，但美聯(lián)儲內(nèi)部并未完全達成共識。同時會議紀(jì)要仍加大了市場對美國貨幣政策將發(fā)生改變的預(yù)期。近日，美聯(lián)儲主席伯南克向國會聯(lián)合經(jīng)濟委員會發(fā)表證詞，闡述聯(lián)儲對經(jīng)濟前景和政策的看法。他在書面證詞中明確表示，“聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)意識到了長期低利率的缺陷，一直積極尋求達成與持續(xù)較高利率相容的經(jīng)濟狀態(tài)，但不幸的是，在目前減弱政策的寬松性不太可能達成這樣的目的，過早的收緊貨幣政策可能導(dǎo)致利率暫時性上漲，但同時將帶來經(jīng)濟復(fù)蘇放緩或終結(jié)的重大風(fēng)險，并導(dǎo)致通脹進一步下降。”

值得一提的是，有分析人士表示，日經(jīng)225指數(shù)的表現(xiàn)不過是日本央行計劃開始失效的預(yù)演。貨幣無底線的寬松在初期刺激的是資產(chǎn)價格的快速上漲，但這不是資產(chǎn)價值在上升，而是貨幣在貶值。但貨幣不可能無限制地貶值，貶值刺激出來的必將是短期的虛假繁榮，這種虛假繁榮終究會泡沫破裂。日本經(jīng)濟為什么會有“失去的20年”？根源不是因為80年代的廣場協(xié)議逼迫日元匯率升值所致，而是因為此后為了對沖日元升值帶來的陣痛而采取的貨幣寬松政策。

需注意的是，日本暴跌7.32%對亞太股市造成拖累，昨日亞太股市普跌，上證指數(shù)跌幅1.16%，韓國綜合指數(shù)跌0.5%，恒生指數(shù)跌幅逾2%，臺灣加權(quán)指數(shù)跌2%，澳大利亞普通股指跌1.97%。

對此，分析人士指出，昨日日本股市放量暴跌，東京證交所成交量創(chuàng)歷史最高水平，后市日本股市的走勢讓人擔(dān)憂，并有可能在短期拖累A股，今日“黑色星期五”概率很大。