前五個(gè)月歐美等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)，Q D II基金整體收獲正收益。根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，今年以來(lái)截至5月28日，納入統(tǒng)計(jì)的76只Q D II基金平均回報(bào)率為1.64%。其中，主投歐美市場(chǎng)的Q D II收益較好，且以標(biāo)普高端消費(fèi)品和標(biāo)普500兩類指數(shù)基金最為突出。指數(shù)增強(qiáng)型的易方達(dá)標(biāo)普全球高端消費(fèi)品今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)率已達(dá)11.8%，另一只奢侈品基金———主動(dòng)型的富國(guó)全球頂級(jí)消費(fèi)品股票今年以來(lái)收益率為4.81%。

奢侈品基金的長(zhǎng)期投資價(jià)值正在顯現(xiàn)。據(jù)易方達(dá)標(biāo)普全球高端消費(fèi)品基金經(jīng)理費(fèi)鵬分析，今年海外股票市場(chǎng)因流動(dòng)性泛濫和美國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步復(fù)蘇而受益，Q D II基金迎來(lái)較好投資機(jī)會(huì)，高端消費(fèi)品相關(guān)行業(yè)處在上升通道中。

首先，當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢(shì)前景仍然樂(lè)觀，今年由于以日幣為代表的其它貨幣持續(xù)貶值加上美國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定復(fù)蘇使以美元計(jì)價(jià)的投資更具有吸引力，同時(shí)，在美國(guó)國(guó)債實(shí)際利率仍為負(fù)的環(huán)境下，債券市場(chǎng)的收益達(dá)到歷史低點(diǎn)，股票市場(chǎng)會(huì)越來(lái)越有吸引力。其次，2013年的主題已從之前的美聯(lián)儲(chǔ)和歐央行的貨幣寬松轉(zhuǎn)向其他大經(jīng)濟(jì)體(例如日本、英國(guó)、澳大利亞等)的貨幣貶值進(jìn)程中，其目的是為了刺激本國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從而造成全球的流動(dòng)性再次抬升，通脹預(yù)期將會(huì)隨之而高企。歷史業(yè)績(jī)表明，高端消費(fèi)品行業(yè)所具有的高盈利、高增長(zhǎng)和抗通脹等獨(dú)特行業(yè)特性使其在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下表現(xiàn)更為突出。

易方達(dá)標(biāo)普全球高端消費(fèi)品基金跟蹤的標(biāo)普全球高端消費(fèi)品指數(shù)悉數(shù)網(wǎng)羅了80家全球領(lǐng)先的奢侈品消費(fèi)品牌，權(quán)重較大的行業(yè)板塊包含了服裝服飾及奢侈品、釀酒與葡萄酒商、汽車、鞋類等，大部分品牌具備強(qiáng)大定價(jià)能力，具有高毛利率和高股本回報(bào)率的特點(diǎn)。從資產(chǎn)配置角度看，高端消費(fèi)品本身具有高品牌附加值，溢價(jià)空間很大，可以靠持續(xù)漲價(jià)保持品牌地位和高利潤(rùn)，具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，是對(duì)抗通脹的良好投資品種。歷史數(shù)據(jù)顯示，在沒(méi)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的情況下，高端消費(fèi)品行業(yè)通常有著很高的兩位數(shù)增長(zhǎng)，歷來(lái)是一個(gè)高增長(zhǎng)行業(yè)。

長(zhǎng)期來(lái)看，過(guò)去十年間，以“金磚四國(guó)”為代表的新興國(guó)家財(cái)富快速積累，中高收入階層大規(guī)模擴(kuò)軍，民眾消費(fèi)進(jìn)入“品牌覺(jué)醒期”，新興市場(chǎng)的財(cái)富效應(yīng)所引發(fā)的“消費(fèi)升級(jí)”，未來(lái)將繼續(xù)使高端消費(fèi)市場(chǎng)獲長(zhǎng)期支撐。