美國房地產市場持續(xù)復蘇，明晟(MSCI)美國房地產信托基金(REITs)指數上半年創(chuàng)出歷史新高。繼諾安、鵬華、嘉實后，日前國泰與廣發(fā)基金相繼發(fā)行了投資美國房地產市場相關的基金產品。機構人士表示，美國經濟還將繼續(xù)強勁復蘇，美國資產仍是不錯的配置品種。

美國房地產指數創(chuàng)新高

2008年金融危機后，美國經濟、股市、房市都出現復蘇。危機以來，道指已經翻番，并創(chuàng)出歷史新高。而反映美國房地產市場的MSCI美國REITs指數從2009年最低點起，到今年最高點漲幅已超過3倍，并于今年5月21日創(chuàng)出1533點的歷史新高。

近日數據也顯示，美國房價仍保持強勁上漲勢頭。美國房地產經紀人協會8月8日發(fā)布的最新季度報告顯示，今年二季度，美國房價上漲12.2%，為七年半來最大漲幅。

美國房地產經紀人協會專家表示，購房借貸成本上升可能影響未來的需求，但也有一些購房者急于進入市場以避免未來更高的借貸成本。專家預計下半年房價上漲將趨于緩和，且貸款成本上升不會對住房市場的復蘇產生重大影響。

美經濟復蘇勢頭將繼續(xù)

廣發(fā)美國房地產指數基金擬任基金經理邱煒表示，美國房地產市場和美國宏觀經濟是正相關的，正是由于去年美國房地產的復蘇，刺激了美國經濟的逐漸復蘇，并帶動了美國實體經濟的復蘇。而美國經濟復蘇，使得居民收入提高，同時又拉動了對房地產市場的需求。

邱煒表示，今年5月份開始，美國整體市場出現調整，原因是美聯儲可能要提前退出QE。之所以要退出，是因為美聯儲覺得美國經濟復蘇超出預期，本身是好事。從各類經濟數據看，美國實體經濟也出現強勁復蘇跡象。

鵬華美國房地產基金經理裘韜認為，因為QE3可能退出，市場利率大幅上升，但進入加息周期還為時過早，最早也要到2015年左右。即便真的進入市場升息周期，從歷史數據看，1972年有數據以來一共出現了9次平均跨度21個月的加息周期，9個加息周期中REITs表現不但打敗了股票市場，也打敗了債券市場。

REITs基金可配置

基金公司布局美國房地產投資的產品在增加。2011年諾安全球收益不動產和鵬華美國房地產兩只基金成立后，去年嘉實基金也發(fā)行成立了全球房地產基金。近期國泰與廣發(fā)也都將目光瞄向美國房地產，國泰美國房地產開放股票基金與廣發(fā)美國房地產指數基金先后發(fā)行。

上述5只房地產基金中，鵬華、國泰、廣發(fā)旗下產品完全定位于美國市場，諾安、嘉實旗下產品雖然投資于全球市場，不過主要投向也是美國市場。如諾安全球收益不動產自成立以來，投資的資產中美國市場部分占比都在90%以上。嘉實全球房地產投資于美國市場的REITs也基本占到投資資產的70%以上。

從投資范圍來看，諾安、鵬華、嘉實、廣發(fā)都是投資于REITs，而國泰則是直接投資于美國股市中的房地產股票。除廣發(fā)美國房地產指數基金為被動投資產品外，其他4只均為主動投資型產品。其中廣發(fā)美國房地產指數基金8月2日發(fā)售完畢，將于近日成立。

雖然近幾年美國房地產市場表現不錯，不過由于5月后回調以及基金倉位操作等原因，諾安、鵬華、嘉實旗下美國房地產基金業(yè)績表現平平，并未有明顯業(yè)績增長。

好買財富基金分析師俞思佳表示，REITs總收益的三分之二來源于累積現金收入，具有一定的債性，受利率影響較大，適合相對穩(wěn)健的投資者。而國泰美國房地產股票基金投資于地產開發(fā)相關的上市公司股票，適合風險承受能力相對較高的投資者。

俞思佳表示，目前屬于美國房地產市場復蘇的中期，針對美國房地產市場的投資品種具有較好的上漲空間。4只REITs基金的差別并不大，費率則值得重點關注。目前來看，被動投資的廣發(fā)美國房地產指數基金管理費率與托管費率最低。國泰的基金則適合強烈看好美國房地產股票的投資者。