中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)綜合多家外媒消息報(bào)道，由于“合伙人制度”飽受爭(zhēng)議，阿里巴巴被判不符合香港股市IPO規(guī)則，并已打算棄港赴美，但最近此事似乎又出現(xiàn)了一絲希望。10月24日，香港交易所行政總裁李小加以個(gè)人名義，發(fā)表了一篇4000余字的長(zhǎng)文，大談香港的上市規(guī)則。在此文中，李小加“八問(wèn)八答”，直言香港資本市場(chǎng)已經(jīng)站在了改革的十字路口，應(yīng)該認(rèn)真考慮對(duì)符合創(chuàng)新型公司的申請(qǐng)者修改上市規(guī)則，給予創(chuàng)始人股東一定的“特殊權(quán)利”。李小加在這個(gè)節(jié)骨眼上口風(fēng)大轉(zhuǎn)，明眼人都看得出來(lái)，這下阿里巴巴“有戲了”。

時(shí)隔兩天之后，也就是上周日，馬云終于發(fā)聲。在與香港傳媒交流團(tuán)會(huì)面的過(guò)程中，他坦言，對(duì)于阿里巴巴之前和香港方面的溝通不足，自己深感歉意。他表示自己過(guò)去太自以為是，以為上市的事情“不太復(fù)雜，不需要親自談判”，更自以為很了解香港。馬云稱(chēng)，他將會(huì)吸取教訓(xùn)，從現(xiàn)在開(kāi)始建立良好溝通的基礎(chǔ)。在談到阿里巴巴的合伙人制度時(shí)，馬云表示，香港遲早會(huì)接受合伙人制度，這只是時(shí)間問(wèn)題。

如此看來(lái)，阿里巴巴到底去哪里上市，目前我們還不能妄下定論。在馬云表示將推遲上市計(jì)劃后，記者向中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行了核實(shí)，發(fā)現(xiàn)證監(jiān)會(huì)的確還未收到阿里巴巴集團(tuán)提交的首次公開(kāi)發(fā)行上市的申請(qǐng)文件。由此看來(lái)，馬云的聲明的確不是空穴來(lái)風(fēng)。今年年底前，阿里巴巴上市的希望都不大。

在上周日的談話中，馬云甚至還打起了“溫情牌”。他坦言，自己已經(jīng)通過(guò)香港優(yōu)才計(jì)劃移民，兩年后就可取得香港永久身份證，阿里巴巴“能否上市不重要，在哪里上市也不重要，重點(diǎn)是要令香港公眾探討創(chuàng)新文化”。除此之外，他更是直言，自己的晚年將會(huì)在香港度過(guò)，也已經(jīng)在香港購(gòu)買(mǎi)房屋，因此要對(duì)香港作出貢獻(xiàn)。

然而，盡管馬云此次如此放低身份，不惜用定居香港之類(lèi)的言論換取支持，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，阿里巴巴想要在香港上市，仍舊面臨著非常大的制度障礙。

阿里巴巴集團(tuán)的“合伙人制度”是馬云獨(dú)創(chuàng)的。想成為合伙人，必須要在阿里工作夠一定時(shí)間，高度認(rèn)同阿里文化，并且為公司發(fā)展作出貢獻(xiàn)。簡(jiǎn)而言之，馬云的合伙人都是“精挑細(xì)選”，受到他本人嚴(yán)格控制，是他自己一手拉扯出來(lái)的“馬家軍”。在公司上市時(shí)，馬云如此強(qiáng)調(diào)“合伙人制度”，就是為了給予公司核心團(tuán)隊(duì)控制權(quán)，實(shí)行雙重股權(quán)制度。而香港以及倫敦交易所現(xiàn)行的規(guī)則都是同股同權(quán)，不允許雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)。只有美國(guó)允許AB股同時(shí)存在，B股比A股擁有更大的投票權(quán)。

專(zhuān)家表示，盡管阿里巴巴這次上市融資預(yù)計(jì)超過(guò)200億美元，對(duì)于全球任何一個(gè)股票交易所來(lái)說(shuō)，都是一塊超級(jí)豪華的“大蛋糕”，但港交所要批準(zhǔn)阿里的上市要求，就必須修改上市規(guī)則。這也與香港交易所此前一直強(qiáng)調(diào)的“平等、公開(kāi)、原則第一”相違背。即使港交所能夠找到臺(tái)階下，改變規(guī)則仍然需要香港政府、香港交易所、香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局等機(jī)構(gòu)通過(guò)，往往一項(xiàng)法規(guī)的通過(guò)從調(diào)研到下發(fā)，需要數(shù)年甚至數(shù)十年之久。因此，從短期來(lái)看，想要讓阿里巴巴順利赴港上市，仍然是困難重重。