大公將蘇里南共和國(guó)（以下簡(jiǎn)稱“蘇里南”）的本、外幣主權(quán)信用等級(jí)均評(píng)定為BB+，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。蘇里南政局穩(wěn)定性和政府管理能力逐步改善，但較為依賴初級(jí)產(chǎn)品出口使其經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較大，財(cái)政和外匯實(shí)力的脆弱性尚缺乏有效緩沖，綜合考慮各評(píng)級(jí)要素，決定給予該級(jí)別。

評(píng)定蘇里南主權(quán)信用等級(jí)的主要理由闡述如下：

一、政府償債環(huán)境基本穩(wěn)定。近年來的政治整合有利于國(guó)內(nèi)政局保持相對(duì)平穩(wěn)，漸趨嚴(yán)格的立法措施規(guī)范了政府經(jīng)濟(jì)管理行為并改善了宏觀經(jīng)濟(jì)治理框架。政府通過加強(qiáng)對(duì)核心產(chǎn)業(yè)控制和其它產(chǎn)業(yè)私有化等措施落實(shí)以資源收入推動(dòng)經(jīng)濟(jì)多元化發(fā)展的戰(zhàn)略，但戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)將依賴政府綜合治理水平的進(jìn)一步提升。

二、較強(qiáng)的內(nèi)需將使短期財(cái)富創(chuàng)造能力平穩(wěn)增長(zhǎng)，但對(duì)初級(jí)產(chǎn)品的較高依賴度使長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)脆弱性明顯。蘇里南蘊(yùn)藏豐富的黃金、鋁土、石油等礦產(chǎn)資源，高企的礦產(chǎn)品價(jià)格使經(jīng)濟(jì)過去十年平均增速達(dá)到4.9%。雖然短期內(nèi)黃金和鋁土價(jià)格相對(duì)低迷將給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來一定壓力，但在大型石油和礦業(yè)投資項(xiàng)目以及消費(fèi)的拉動(dòng)下，蘇里南經(jīng)濟(jì)將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2014年和2015年經(jīng)濟(jì)增速為4.5%左右。長(zhǎng)期來看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍需金融體系的進(jìn)一步支持，同時(shí)經(jīng)濟(jì)對(duì)礦業(yè)的高度依賴使其持續(xù)受制于大宗商品價(jià)格和需求的波動(dòng)。

三、政府財(cái)政赤字有所上升，且可用償債來源的穩(wěn)定性不足，但相對(duì)較低的政府債務(wù)使償債壓力有限。2013年，受黃金價(jià)格下降和政府經(jīng)常性支出擴(kuò)張的影響，財(cái)政赤字?jǐn)U大。預(yù)計(jì)2014年財(cái)政赤字率將維持在4.0%的高位，加之礦業(yè)項(xiàng)目以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來的融資需求，政府債務(wù)將達(dá)29.0%左右，但仍處相對(duì)較低水平。中長(zhǎng)期內(nèi)，考慮到財(cái)政紀(jì)律尚待強(qiáng)化、約35%的財(cái)政收入來自波動(dòng)性較大的石油和采礦業(yè)，可用償債來源的穩(wěn)健性不足。

四、短期內(nèi)經(jīng)常項(xiàng)目維持逆差狀態(tài)，外債負(fù)擔(dān)不高但具有脆弱性。大宗商品特別是金價(jià)低迷以及對(duì)進(jìn)口設(shè)備需求猛增導(dǎo)致蘇里南經(jīng)常項(xiàng)目平衡惡化，但外國(guó)直接投資的增加將使國(guó)際收支保持基本平衡。2013年蘇里南總外債約為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的34.6%，未來公共部門的外部融資可能增加總外債規(guī)模，且以礦業(yè)出口收入為主的創(chuàng)匯手段過于單一使外債償債能力具有脆弱性。

短期內(nèi)，國(guó)際大宗商品價(jià)格低迷狀態(tài)將不利于蘇里南財(cái)政和經(jīng)常項(xiàng)目重返平衡，但償債環(huán)境基本穩(wěn)定，大型投資項(xiàng)目竣工后生產(chǎn)能力的提升將使財(cái)富創(chuàng)造能力平穩(wěn)發(fā)展，政府償債能力因此將保持穩(wěn)定。綜上，大公對(duì)未來1-2年蘇里南的本、外幣主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望均為穩(wěn)定。

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二〇一四年七月二十二日