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　　新浪財經(jīng)訊 北京時間1月9日消息，美國上市公司的股份回購活動一直是美股牛市的主要推動力，高盛(Goldman Sachs)將其稱之為“唯一最大的股票需求來源”。高盛預(yù)計這種情況在2015年還將持續(xù)下去。

　　高盛預(yù)計2015年美國上市公司的凈回購額將達到4500億美元，大約占股市總市值的2%。此外，高盛預(yù)測股票ETF將獲得1700億美元資金流入，共同基金獲得1250億美元資金流入，外國投資者流入1250億美元，人壽保險流入500億美元；另一方面，美國家庭和養(yǎng)老基金將出現(xiàn)凈資金流出，預(yù)計分別為2450億美元和1750億美元。

　　經(jīng)過計算，高盛預(yù)計2015年美國股市將獲得2200億美元的總資金流入。這與近幾年的資金流入水平大致相當(dāng)，比如2012年凈流入為2100億美元，2013年為2200億美元，2014年為1780億美元。

　　從高盛的預(yù)測來看，最終的總資金流入要低于上市公司回購額，意味著除了美國企業(yè)，其他主體的累計資金流向為流出而非流入。實際上，近幾年的情況一直如此。比如2012年股份回購額為3850億美元、2013年為3890億美元、2014年為4150億美元，均高于股市總資金流入。

　　美國家庭部門的資金一直在流出股市。這一方面是由于美國散戶對美國股市近6年的牛市缺乏信任，寧愿將大量資金用來購買債券；另一方面是由于美國家庭直接持股的比例處于長期下跌過程之中，越來越多家庭通過共同基金或ETF來間接持股。

　　不過，根據(jù)《美國金融賬戶報告》的分類，“家庭”并不僅僅是指散戶，還包括一些不適宜劃入其他類別的機構(gòu)，比如非營利性組織、捐贈基金、國內(nèi)對沖基金、私募股權(quán)基金和私人信托等。(松風(fēng) 編譯)