羊年“開門紅”并未如期而至，今日兩市高開后低走，盤中一度維持震蕩，尾盤則出現(xiàn)意外跳水，兩市共1600多只個(gè)股下跌。截至收盤，滬指跌0.56%報(bào)3228.84點(diǎn)，成交金額2651億元；深成指跌1.53%報(bào)11539.70點(diǎn)，成交金額2526億元。

盤面上，軍工、節(jié)能環(huán)保、供水供氣等板塊領(lǐng)漲兩市；保險(xiǎn)、教育傳媒、計(jì)算機(jī)等板塊跌幅居前。

對于羊年的A股市場，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，當(dāng)前牛市基調(diào)未變，居民大類資產(chǎn)配置遷移和海外增量資金等因素奠定了股市全年向好的基礎(chǔ)。

申萬宏源研究策略組認(rèn)為，首先，經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)超預(yù)期下行壓力加大，貨幣政策進(jìn)一步寬松可期，加上海外經(jīng)濟(jì)體集體“放水”，市場整體流動性環(huán)境不會太差；其次，中長期看，居民大類資產(chǎn)配置遷移、海外增量資金的大邏輯沒有改變，上一輪入場后積累的大量市場存量資金依然會積極尋找機(jī)會，不用太過悲觀，關(guān)鍵在于結(jié)構(gòu)而非倉位。

而中金公司也表示，市場短期盤整的主要原因，一是因?yàn)榍捌跐q幅較大需要消化，二是隱含的放松預(yù)期較高，三是實(shí)體經(jīng)濟(jì)尚未看到實(shí)質(zhì)性的改善。相信隨著政策放松的逐步推進(jìn)、增長預(yù)期的改善，市場將重回上升通道。

據(jù)興業(yè)證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，1996年至今，春節(jié)前10個(gè)交易日和后10個(gè)交易日獲得正收益的概率分別為84%和79%，平均收益率分別為3%和2.1%。

不過，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍是抑制A股上漲空間的重要因素。消息面上，中國2月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值升至50.1，為四個(gè)月高位。其中，新出口訂單分項(xiàng)指數(shù)47.1，為20個(gè)月以來最低。1月匯豐PMI終值為49.7，連讀第二個(gè)月低于榮枯分水嶺。

具體到操作層面看，申萬宏源建議3月份行業(yè)配置的重點(diǎn)方向?yàn)閭鹘y(tǒng)轉(zhuǎn)型(輕工、紡織服裝)；業(yè)績穩(wěn)健(醫(yī)藥、電子、汽車、家電、地產(chǎn))；供給收縮成本下降(化工、稀土)。

此外，全國“兩會”將在3月3日及5日召開，每年全國“兩會”期間，政策相關(guān)概念股上漲機(jī)率高。目前來看，隨著改革預(yù)期的逐步深化，國企改革、自貿(mào)區(qū)、一帶一路、新能源汽車概念成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)，不少基金已經(jīng)提前布局相關(guān)概念股。

瑞銀證券則堅(jiān)定看好國企改革主題。該機(jī)構(gòu)指出，在確定3月至4月投資或企業(yè)盈利增速出現(xiàn)反彈前，市場將處于震蕩。全國兩會召開前后，對改革的關(guān)注將升溫，看好國企改革主題。國企利用資本市場，通過增量改革實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體上市，提高資產(chǎn)證券化率是最值得關(guān)注的投資機(jī)會。