央行有關(guān)負(fù)責(zé)人就下調(diào)人民幣貸款及存款基準(zhǔn)利率并進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化改革答記者問

1、此次進(jìn)一步下調(diào)貸款及存款基準(zhǔn)利率的主要考慮是什么？

答：此次進(jìn)一步下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，重點(diǎn)就是要繼續(xù)發(fā)揮好基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用，進(jìn)一步推動(dòng)社會(huì)融資成本下行，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。按照國務(wù)院的統(tǒng)一部署，2014年11月和2015年3月，人民銀行先后兩次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)貸款及存款基準(zhǔn)利率。隨著各項(xiàng)政策措施的逐步落實(shí)，金融機(jī)構(gòu)貸款利率持續(xù)下降，市場利率明顯回落，社會(huì)融資成本整體有所降低。當(dāng)前，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，外部需求波動(dòng)較大，我國經(jīng)濟(jì)仍面臨較大的下行壓力。同時(shí)，國內(nèi)物價(jià)水平總體處于低位，實(shí)際利率仍高于歷史平均水平，為繼續(xù)適當(dāng)使用利率工具提供了空間。鑒于此，人民銀行決定自2015年5月11日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)貸款及存款基準(zhǔn)利率各0.25個(gè)百分點(diǎn)，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級營造中性適度的貨幣金融環(huán)境。

2、此次結(jié)合降息進(jìn)一步將存款利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大至基準(zhǔn)利率1.5倍的背景和意義是什么？

答：目前，我國除存款外的利率管制已全面放開，存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限不斷擴(kuò)大，金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)能力顯著提升，分層有序、差異化競爭的存款利率定價(jià)格局基本形成，市場化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制逐步健全。同時(shí)，存款保險(xiǎn)制度的順利推出，以及市場利率定價(jià)自律機(jī)制的建立和完善，為加快推進(jìn)存款利率市場化奠定了良好的基礎(chǔ)。當(dāng)前，銀行體系流動(dòng)性總體充裕，市場利率趨于下行，實(shí)際上已為放開存款利率上限提供了較好的外部環(huán)境和時(shí)間窗口。為穩(wěn)妥有序推進(jìn)利率市場化改革，人民銀行決定結(jié)合下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，將存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限擴(kuò)大至基準(zhǔn)利率的1.5倍。由于目前存款利率“一浮到頂”的機(jī)構(gòu)數(shù)量已明顯減少，預(yù)計(jì)金融機(jī)構(gòu)基本不會(huì)用足這一上限。

存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限的進(jìn)一步擴(kuò)大，是我國存款利率市場化改革的又一重要舉措。這不僅拓寬了金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)空間，有利于進(jìn)一步鍛煉金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)能力，促進(jìn)其加快經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型并提高金融服務(wù)水平，為最終放開存款利率上限打下更為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；也有利于資金價(jià)格更真實(shí)地反映市場供求關(guān)系，推動(dòng)形成符合均衡水平和客戶意愿的儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步優(yōu)化資源配置，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融健康發(fā)展。

3、存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限進(jìn)一步擴(kuò)大后，如何引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)科學(xué)合理定價(jià)？

答：為引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)科學(xué)合理定價(jià)，維護(hù)公平有序的市場競爭秩序，人民銀行將繼續(xù)公布存貸款基準(zhǔn)利率，進(jìn)一步發(fā)揮基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用，為金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)提供重要參考。同時(shí)，進(jìn)一步健全中央銀行利率調(diào)控體系，完善金融市場 基準(zhǔn)利率體系，提高貨幣政策傳導(dǎo)效率。此外，人民銀行還將指導(dǎo)市場利率定價(jià)自律機(jī)制，進(jìn)一步發(fā)揮好對金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)的行業(yè)自律作用，按照激勵(lì)與約束并舉的原則，對利率定價(jià)較好的金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)先賦予更多市場定價(jià)權(quán)和產(chǎn)品創(chuàng)新權(quán)；對存款利率超出合理水平、擾亂市場秩序的金融機(jī)構(gòu)加以自律約束。

4、下一步人民銀行在利率調(diào)控和利率市場化改革方面還有哪些考慮？

答：此次結(jié)合降息進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化改革，重點(diǎn)是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)基本面的變動(dòng)趨勢，繼續(xù)促進(jìn)實(shí)際利率回歸合理水平，并進(jìn)一步發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。下一步，我們將按照黨中央、國務(wù)院的戰(zhàn)略部署，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持松緊適度，根據(jù)流動(dòng)性供需、物價(jià)和經(jīng)濟(jì)形勢等條件的變化進(jìn)行適度調(diào)整，綜合運(yùn)用價(jià)量工具保持中性適度的貨幣環(huán)境，把握好穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)的平衡點(diǎn)。同時(shí)，更加注重改革創(chuàng)新，寓改革于調(diào)控之中，把貨幣政策調(diào)控與深化改革緊密結(jié)合起來，加快推出面向企業(yè)和個(gè)人的大額存單，不斷拓寬金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)空間，積極推進(jìn)利率市場化改革，并不斷增強(qiáng)中央銀行利率調(diào)控能力和宏觀調(diào)控有效性。

專家解讀：

郭田勇：降息降低融資成本 利率市場化空間加大

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，此次降息的原因在于，一是克強(qiáng)總理多次談到，社會(huì)融資成本的問題，二是一季度數(shù)據(jù)出來以后，今年開年經(jīng)濟(jì)下行壓力一直比較大，特別由于物價(jià)水平的持續(xù)走低，盡管名義利率水平降到比較低的水平，但是實(shí)際利率水平仍然是偏高，此次降息降低社會(huì)融資成本，有利于穩(wěn)增長，遏制經(jīng)濟(jì)下行趨勢。

馬駿：降息達(dá)到穩(wěn)增長目的 不應(yīng)解讀為量化寬松

降息6大影響與你有關(guān)

1、去銀行存錢，利息變少了此次央行降息，1年期的存款基準(zhǔn)利率由調(diào)整前的2.5%降為2.25%，意味我們以后去銀行存款，利息會(huì)減少。比如50萬元存銀行1年定期，利息就整整少了1250元。同時(shí)，存款利率浮動(dòng)上限由基準(zhǔn)利率的1.3倍擴(kuò)大到了1.5倍（若商業(yè)銀行用足上浮區(qū)間，則上浮后的存款利率與調(diào)整前的水平相當(dāng)），則給各家商業(yè)銀行更大的自主空間，銀行間形成差別化利率競爭的態(tài)勢。其實(shí)也是件好事，存錢可以“貨比三家”，選擇利率更高的銀行來打理自身的財(cái)富。

2、樓市影響：商業(yè)貸款和公積金貸款利率均下降 房貸壓力小了個(gè)人住房公積金5年以上貸款利率由調(diào)整前的4%降為3.75%左右，商業(yè)貸款基準(zhǔn)利率也由調(diào)整前的5.9%下調(diào)為5.65%左右。一般來說，公積金貸款或商業(yè)房產(chǎn)的貸款、還款利率是跟央行的基準(zhǔn)利率掛鉤的。因此，此番基準(zhǔn)利率的降低對于一些想要買房的個(gè)人和家庭來說，房貸壓力變小了。比如買房時(shí)商業(yè)貸款100萬，貸款期限30年，利用等額本息還款法，降息后每月月供減少260元左右，總利息共減少了9萬元左右。

3、生活消費(fèi)更加活躍降息，意味著利息可能減少，使銀行的存款流轉(zhuǎn)到消費(fèi)和投資方面。單從消費(fèi)方面來看，國家統(tǒng)計(jì)局曾對中國消費(fèi)者信心的調(diào)查顯示，2014年10月城市和農(nóng)村消費(fèi)者信心指數(shù)分別為102.0和106.9。通過此次降息會(huì)促進(jìn)消費(fèi)，預(yù)計(jì)消費(fèi)者信心指數(shù)在未來會(huì)有所上升，這也有利經(jīng)濟(jì)總體向上發(fā)展。

4、民眾理財(cái)會(huì)有更多選擇央行降息直接影響到投資產(chǎn)品，利好較大的主要有房地產(chǎn)、水泥建材鋼鐵等資產(chǎn)負(fù)債率較高或資金流動(dòng)性壓力較大的行業(yè)；其次對股市和債券市場也利好，但嘉豐瑞德理財(cái)師提醒大家，股市和債市風(fēng)險(xiǎn)仍不可忽視。在家庭資產(chǎn)配置方面，穩(wěn)健理財(cái)方面的投資也不可少，除了優(yōu)選定存、國債，還可以選擇固定收益類產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)低，投資收益也不錯(cuò)。不過，降息會(huì)對以貨幣基金為主要投資方向的余額寶等互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”類產(chǎn)品和銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率造成一定的影響，預(yù)計(jì)此后兩類產(chǎn)品的收益會(huì)將下行，建議大家謹(jǐn)慎選擇。

5、股市影響：六大行業(yè)受益明顯 最利好地產(chǎn)股分析稱，降息直接利好高負(fù)債率行業(yè)，比如地產(chǎn)、基建、有色、煤炭、證券等行業(yè)。但銀行業(yè)能否享受降息利好還有待觀察。降息對股市什么影響？無疑是重大利好。因?yàn)樨泿诺膬r(jià)格下降，使得企業(yè)運(yùn)營成本降低，也使得股市融資成本降低，這都會(huì)刺激更多資金向股市流動(dòng)，也會(huì)刺激企業(yè)投資。這些，對股市當(dāng)然都是利好。由于這次降息，股市無疑將會(huì)向上尋求對前期高點(diǎn)的突破，一旦放量突破，則新的主升浪即可確立。所以，后市，投資者要關(guān)注大盤在向前高突破過程中的盤面狀態(tài)。當(dāng)然，就短期而言，對銀行股顯然是利空，因?yàn)榻迪⑹沟觅J款利率下降，而鑒于現(xiàn)在銀行仍然缺流動(dòng)性，它們就不得不繼續(xù)上浮存款利率。如此，銀行存貸款利差將再次被擠壓。降息最大利好的板塊就是房地產(chǎn)板塊。因?yàn)?，對于?dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)來說，貨幣價(jià)格高和資金壓力大是兩個(gè)最重要的矛盾。上次降息后，市場迎來一輪購房潮，房地產(chǎn)企業(yè)的資金面壓力有所緩解。如今，再次降息，不但會(huì)促進(jìn)購房者購房，也會(huì)降低企業(yè)成本，故對房地產(chǎn)股來說是重大利好。降息會(huì)進(jìn)一步引發(fā)人民幣的貶值預(yù)期，所以對于需要進(jìn)口原材料較多的企業(yè)來說是利空，譬如造紙行業(yè)等。但是，人民幣貶值利于出口，所以對于出口產(chǎn)品特別是中高端產(chǎn)品的企業(yè)來說，是利好消息。另外，一方面降息，另一方面政府增加基礎(chǔ)建設(shè)投資，未來基礎(chǔ)建設(shè)相關(guān)板塊值得繼續(xù)關(guān)注。

6、貸款環(huán)境寬松，創(chuàng)業(yè)投資更容易此次降息，銀行放松了貸款要求，民眾貸款更加容易，貸款的成本也降低了。獲得了財(cái)務(wù)支持，會(huì)使得更多具有能力的人，更愿意去創(chuàng)業(yè)、去做投資來獲得更多的經(jīng)濟(jì)收入。雖說降息后民眾從銀行貸款更容易，貸款的金額也放寬，但是銀行的貸款審批流程一直很復(fù)雜，意味著民眾也并非那么容易貸到款。部分人還需從一些非銀行的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款才行。此次央行降息，旨在降低社會(huì)融資成本，傳導(dǎo)到投資理財(cái)市場，除了整體利好樓市外，對銀行理財(cái)、股市、債券、基金、“寶寶”、P2P、黃金商品等都會(huì)產(chǎn)生不小的影響。雖然央行降息，但有定存習(xí)慣的人暫時(shí)無需緊張忙著“存款搬家”。隨著各家銀行的利率可能展開的差異化競爭，未來在存款時(shí)，消費(fèi)者可“貨比三家”后進(jìn)行選擇，以獲取更高的收益。此外，存款保險(xiǎn)條例已在征求意見，即將出臺，銀監(jiān)會(huì)在去年12月4日又下發(fā)了《理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》，大家密切關(guān)注并及時(shí)研判政策走向，在理財(cái)方面仍需做到理性，最好采取組合投資策略，分散風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)收益最大化。