過去一周中國資本市場的驚心動魄堪比任何教科書上的經(jīng)典案例，這一周的跌宕起伏是如此具有戲劇性，市場以前所未有的暴烈波動讓九千萬投資者體驗(yàn)了什么是從地獄到天堂的滋味。

載入史冊的一周

2015.7.6 周一：亢奮

A股是以一種亢奮的姿態(tài)迎來這個周一的。在經(jīng)歷了上周最后兩個交易日讓人絕望的大跌后，過去的周末，“救市”像一股旋風(fēng)吸引了所有投資者的注目，“王炸”成為各大媒體的頭條關(guān)鍵詞。

救市政策：

周末，證監(jiān)會擺出了決一死戰(zhàn)的架勢：

--證監(jiān)會主席肖鋼主持券商、公募基金救市會議，稱有條件、有能力、有信心維護(hù)證券市場的穩(wěn)定，A股市場萬億資金可期。

--21家券商將以合計不低于1200億元，用于投資藍(lán)籌股ETF。證監(jiān)會要求券商的這些資金周一11點(diǎn)前到位，證金公司將先行墊資。

--證監(jiān)會：央行將協(xié)助通過多種形式給予中國證券金融股份有限公司流動性支持。

--25家公募基金公司聯(lián)手救市，打開前期限購基金的申購。

--IPO發(fā)行暫緩，已經(jīng)繳款的IPO退款，網(wǎng)上申購資金7月6日解凍，網(wǎng)下申購資金7月6日退回。

--財經(jīng)網(wǎng)援引知情人士稱，超過50億的再融資項(xiàng)目已被叫停，4500點(diǎn)是或是融資重啟線。

--匯金公告稱已于近期在二級市場買入ETF，并將繼續(xù)相關(guān)操作。

此外，有媒體報道稱，國務(wù)院周六下午召集救市會議，對如何救分歧不小。國務(wù)院高層傾向果斷強(qiáng)力救市。

周一A股盤中：

--騰訊報道稱，1200億元救市資金于7月6日11時全部在證金公司集結(jié)，由證金公司統(tǒng)一管理。21家券商各自出一名投資經(jīng)理和一名交易員，于7月6日8時到證金公司報到。

--《財經(jīng)》獲悉，社保理事會于周一(7月6日)致電各公募基金，不允許其持有的社保組合賣股票。

周一晚消息：

--中金所宣布7月7日起中證500指數(shù)期貨日內(nèi)單向開倉限制為1200手。

--證監(jiān)會網(wǎng)站6日晚間消息，山東豐元化學(xué)股份有限公司、北京恒泰實(shí)達(dá)科技股份有限公司、蘇州世名科技股份有限公司、湖北久之洋紅外系統(tǒng)股份有限公司首發(fā)申請擬于7月10日上會。

市場走勢：

央行的流動性支持與證監(jiān)“親兒子”券商的全力出擊讓投資者們沸騰了，賣方的報告也充滿了樂觀情緒。華爾街見聞周日進(jìn)行的調(diào)查顯示，投資者的情緒有了顯著的改善，看好后市的投資者大幅增加。

周一成為許多人眼中的多空決戰(zhàn)之日，其走勢也出乎大多數(shù)人的預(yù)計：

A股：

開盤前，人民日報和新華社兩大全文媒體雙雙發(fā)文力挺救市政策，認(rèn)為完全有能力使市場擺脫危機(jī)。盡管有預(yù)期，但隨后滬指早盤高開8%，一舉突破半年線的盛況仍然讓人瞠目。但好景不長，滬指高開低走，空頭肆虐，大盤一度翻綠。午后救市資金大舉入場，通過拉升金融、兩桶油等大盤藍(lán)籌突破重圍，并最終帶動滬指收漲逾2%，較前一交易日上漲88點(diǎn)，定格于3775點(diǎn)。

創(chuàng)業(yè)板則沒有那么幸運(yùn)，早盤高開后一路走低，盤中一度重挫逾7%，尾盤雖有所拉升但收盤仍創(chuàng)下本輪調(diào)整新低，跌穿2500點(diǎn)，跌幅達(dá)4.28%。

盤面上，兩市也上演了從千股漲停到千股跌停的奇觀。

最受市場關(guān)注的兩大股指期貨合約滬深300主力合約IF1507和中證500主力合約IC1507，走勢也極為驚險，尤其是代表中小盤股的未來走勢的IC1507，盤中一度重挫逾9%。至收盤時，兩大股指期貨合約均被拉升至翻紅，分別上漲1.97%和0.2%。

截至7月6日，滬深兩市融資余額為1.7萬億，較前一交易日下降1300億，降幅自6月19日以來最大，且已連續(xù)11個交易日下降。

周一收盤后的數(shù)據(jù)顯示：中信證券北京總部營業(yè)部以單日買入金額144.73億元位居證券營業(yè)部龍虎榜第一位，其中近34億投向中石油。

港股：

當(dāng)日港股開盤后就開始一瀉千里。恒生指數(shù)盤中最大跌幅將近5%，一度跌破25000點(diǎn)大關(guān)，最終收跌3.2%，為2012年5月以來的最大單日跌幅。有分析提到，國內(nèi)投資者正在將港股的資金抽回，以援馳A股，希臘公投否決國際救助方案也引發(fā)了亞洲范圍內(nèi)的股市下挫。

中概股：

中概股大幅低開，微博、世紀(jì)佳緣、搜房網(wǎng)、搜狐和新浪下跌超10%，午盤后跌幅有所收窄。

國際市場:

一片風(fēng)雨飄搖，歐美股市下跌，原油重挫，大宗商品市場全線淪陷，銅價重挫3.5%，創(chuàng)下五個月新低。國內(nèi)銅、螺紋鋼和鐵礦石期貨重挫，螺紋鋼更是創(chuàng)出上市后新低。

市場聲音：

A股盤后：

對于市場走勢，早上還亢奮的投資者情緒受到重創(chuàng)，《財經(jīng)》雜志對此的描述是：

很多投資者表示失望，甚至有人開始懷疑，被市場極為看好的“王炸”是否變成了“王詐”？

周一收盤后的數(shù)據(jù)顯示：中信證券北京總部營業(yè)部以單日買入金額144.73億元位居證券營業(yè)部龍虎榜第一位，其中近34億投向中石油。中信證券總裁王東明接受采訪時高呼“救市場就是救自己”。

2015.7.7 周二：彷徨

在一片彷徨之中，投資者迎來本周第二個交易日，周一晚間的相對“平靜”也讓投資者憂慮。

救市政策：

周二開盤前：

--中金所再出招：“套利編碼下的交易自今日起，也不允許單一合約上撤單次數(shù)超過500次，等于中金所不再給予套利額度的異常交易豁免了，目前只有套保編碼下能享受撤單次數(shù)的豁免”。

市場走勢：

A股：

兩市今日大幅低開，滬指低開跌逾百點(diǎn)，小幅沖高后維持震蕩，盤中一度失守3600，午后在銀行股帶動下有所反彈。因絕大部分成分股停牌或跌停，深成指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別維持6%和5.7%跌幅。兩市總共約2800只股票，逾1600只個股跌停，還有近800只停牌中。

創(chuàng)業(yè)板成為當(dāng)日焦點(diǎn)，躺在5.7%的“實(shí)際跌停線”上，波瀾不驚，中證500期指全線跌停。在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的100只成分股中，50只跌停，50只停牌。在創(chuàng)業(yè)板483只股票中，289只跌停，183只股票停牌，僅有11只仍然在“跳動”，其中7只都是剛上市不久的新股。

場內(nèi)去杠桿加速。截止7月7日，滬深兩市融資余額為1.6萬億元，凈流出近1443億元，為6月19日首次下滑以來的最大降幅，連續(xù)第十二天下降。

當(dāng)晚出現(xiàn)A股乃至全球資本市場奇觀，越來越多的公司宣布停牌，兩市停牌公司總數(shù)超過1200家，超過上市公司總數(shù)的40%。此后有消息稱，深交所擬駁回“不正當(dāng)”停牌。

港股：

跟隨A股下挫，恒生國企指數(shù)跌3.3%，較5月跌去20%，和A股一樣跌入技術(shù)性熊市。當(dāng)然收盤后晚間恒生夜市期貨大跌。

中概股：

A股恐慌性暴跌蔓延，中概股周二盤中跌幅創(chuàng)至少四年之最，但尾盤跌幅大幅收窄。6月12日以來，彭博中美股票指數(shù)已經(jīng)下跌了17%。瑞銀新興市場策略部主管Geoffrey Dennis表示，投資者應(yīng)該密切關(guān)注中國股票市場，因其處境“已十分接近出現(xiàn)買點(diǎn)”。

美國追蹤中國中小股ETF指數(shù)大跌近20%。Market Vectors中國中小企業(yè)板創(chuàng)業(yè)板ETF（CNXT）至午盤下跌約20%，創(chuàng)自去年上市以來的單日最大跌幅。

人民幣：

貶值預(yù)期強(qiáng)烈，離岸人民幣對美元創(chuàng)近三個月新低。周二離岸人民幣對美元一度跌至6.2279，為4月13日以來的最低水平，較在岸中間價價差達(dá)1.8%。人民幣一年期遠(yuǎn)期匯率跌至6.4064，較當(dāng)前水平貶值3%。

國際市場：

大宗商品集體下跌。美國COMEX 9月白銀期貨價格下跌5%，報每盎司14.69美元，創(chuàng)2009年8月份以來最低收盤位。美國NYMEX 10月鉑金期貨價格下跌2.3%，報每盎司1041.50美元，創(chuàng)2009年上半年以來最低收盤位；NYMEX 9月鈀金期貨價格下跌3.5%，報每盎司652.40美元，創(chuàng)大約兩年最低收盤位。美國COMEX 9月銅期貨價格下跌0.11美元，跌幅4.3%，報每磅2.429美元，創(chuàng)2009年7月份以來最低收盤位。

市場聲音：

A股盤后：

恐慌開始加劇。百只私募拉響清盤警報風(fēng)控壓力劇增。據(jù)好買基金數(shù)據(jù)顯示，7700多只普通股票型私募產(chǎn)品中，140只私募產(chǎn)品的單位凈值跌破0.9元，而私募產(chǎn)品的清盤線通常在0.6元至0.8元，這意味者它們到清盤線邊緣。

A股停牌公司劇增的現(xiàn)象也讓市場嘩然，北師大教授鐘偉發(fā)表評論認(rèn)為“救出一個基本休市的牛市”。他認(rèn)為“當(dāng)前只拉藍(lán)籌不拉小盤股的救市行動，會導(dǎo)致這些藍(lán)籌標(biāo)的更快地從估值合理走向估值泡沫，越來越多得不到救贖的企業(yè)選擇停牌或跌停，會導(dǎo)致市場交易標(biāo)的減少，流動性加速枯竭，其結(jié)局可能是，救出一個基本休市的牛市?！?/p>

中信證券周二晚間再提救市七法，建議協(xié)調(diào)一行三會，大比例降準(zhǔn)，中投、匯金、外管局增持香港中資概念股，推動員工持股計劃，基金公司動用風(fēng)險準(zhǔn)備金、保險公司申購流動性枯竭公募基金等。

晚間前高盛資深交易員申毅在第一財經(jīng)訪談中提出救市策略，他認(rèn)為救市的重點(diǎn)應(yīng)該是解決流動性危機(jī)。這一觀點(diǎn)隨后在金融圈中瘋傳。

2015.7.8 周三：恐慌

投資者情緒開始陷入恐慌，中證報當(dāng)日在頭條評論中安撫市場，稱經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好態(tài)勢未變，決策層底線思維未變，A股“有條件、有能力”實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)健康發(fā)展，呼吁各方“堅(jiān)持并善用底線思維，做最壞的打算，爭取最好的結(jié)果。”

救市政策：

周三開盤前：

--證監(jiān)會救市策略在當(dāng)天發(fā)生了重要變化：證監(jiān)會表示“證金公司將加大對中小市值股票的購買力度”。證監(jiān)會稱：為恢復(fù)市場正常交易，中國證券金融股份有限公司將在繼續(xù)維護(hù)藍(lán)籌股穩(wěn)定的同時，加大對中小市值股票的購買力度，緩解市場流動性緊張狀況。

--中金所繼續(xù)加大對空頭的限制力度：中金所發(fā)布公告稱，除套保持倉外，7月8日起，中證500股指期貨各合約的賣出持倉交易保證金，由目前合約價值的10%提高到20%。7月9日起，中證500股指期貨各合約的賣出持倉交易保證金進(jìn)一步提高到合約價值的30%。當(dāng)日有未經(jīng)證實(shí)的消息稱，中金所實(shí)際上暫停了期指交易新增開倉。

--媒體稱，證金公司正在向包括央行在內(nèi)的機(jī)構(gòu)尋求至少5000億元人民幣的資金支持，其中，擬向銀行間市場發(fā)行800億短融。

--央行表態(tài)：新聞發(fā)言人指出，將積極協(xié)助中國證券金融股份有限公司通過拆借、發(fā)行金融債券、抵押融資、借用再貸款等方式獲得充足的流動性。將密切關(guān)注市場動向，繼續(xù)通過多種渠道支持中國證券金融股份有限公司維護(hù)股票市場穩(wěn)定，守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險的底線。

--保監(jiān)會出手：提高險資投資藍(lán)籌股票監(jiān)管比例。

盤中：

--證監(jiān)會發(fā)言人鄧舸周三午間表示，證金公司已獲得央行充足流動性支持，通過股票質(zhì)押的方式，今天向21家證券公司提供了2600億元的信用額度，用于證券公司自營增持股票。

--證監(jiān)會出臺四大舉措，支持上市公司控股股東、持股5%以上股東（以下并稱大股東）及董事、監(jiān)事、高級管理人員通過增持上市公司股份方式穩(wěn)定股價，切實(shí)維護(hù)廣大投資者權(quán)益。

--《財經(jīng)》報道稱，證監(jiān)會下發(fā)通知，請各證監(jiān)局約談近6個月內(nèi)存在減持本公司股票的大股東及董監(jiān)高管，明確以下要求，其中，減持5億以下的增持比例不低于累計減持金額的10％；減持5億元以上的增持比例不低于原減持金額的20％。為避免違反短線交易規(guī)定，增持將通過證券公司或基金公司的定向資產(chǎn)管理計劃進(jìn)行。

--全體央企做出三大承諾：不減持+積極增持+提高投資者回報。其后報道稱，中國建筑、中國鐵建、中國石化等多家央企的控股股東已經(jīng)紛紛展開增持行動。

盤后：

--財政部發(fā)聲：財政部承諾不減持所持有的上市公司股票，并要求中央管理的國有金融企業(yè)不減持所持控股上市公司股票，支持國有金融企業(yè)在股價低于合理價值時予以增持。

--據(jù)《財經(jīng)》報道，7月8日收盤后，證金公司向華夏基金，嘉實(shí)基金等五家基金公司申購2000億元主動型基金份額，每家各獲得400億元。8日申購的是主動型基金，因?yàn)橹鲃有突鹂梢再徺I幾乎所有類型股票，不限于大盤藍(lán)籌股。

--證監(jiān)會公告稱，從即日起6個月內(nèi)，上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員不得通過二級市場減持本公司股份。

--當(dāng)日國務(wù)院常務(wù)會議未提及資本市場，習(xí)近平主席出訪俄羅斯、周小川樓繼偉陪同。

--人民日報晚間發(fā)表評論：利好釋放需要過程 “救市”為了防止金融風(fēng)險。

市場走勢：

A股：

投資者經(jīng)歷了本輪股災(zāi)以來最恐怖的一天。滬指大幅低開，全天未翻紅。銀行股午后退守，滬指收跌6%。此前被廣泛認(rèn)為是避險資產(chǎn)的分級A也出現(xiàn)全線下跌的恐慌走勢。但值得注意的是，證金力挺之下，創(chuàng)業(yè)板勉強(qiáng)收紅。股指期貨歷史上首次全線跌停。A股停牌股票數(shù)量增至1301，占總數(shù)的45%。

恐慌情緒從股市蔓延到商品市場，今天各品類商品期貨出現(xiàn)集中暴跌，截止下午15:00，瀝青、鐵礦石、橡膠、滬銀、滬鎳等商品的主力合約跌停，滬銅、螺紋鋼主力合觸及5%跌停線。

盤后數(shù)據(jù)顯示，中信期貨7月8日新增IF1507合約多單30558手，凈持倉變?yōu)?7186手多單。

A股停牌潮愈演愈烈。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，周四將有超過1400家上市公司股票停牌，兩市停牌股票占比超50%，史上罕見。

場內(nèi)去杠桿速度進(jìn)一步加快。截至昨日，滬深兩市融資余額降至為1.46萬億元，凈流出約1700億元，連續(xù)十三個交易日下滑，降幅再創(chuàng)歷史新高。

港股：

港股跟隨A股大幅低開，A股收盤后，港股繼續(xù)重挫，恒生指數(shù)盤中一度跌失2100點(diǎn)，重挫8.53%，創(chuàng)史上最大單日跌幅，隨后指數(shù)收回部分跌幅，收盤下跌5.84%，創(chuàng)七年最大跌幅。恒生國企指數(shù)下跌6%。

截至當(dāng)日收盤，港股通每日額度105億元剩余161.484億元，占比150%，創(chuàng)港股通開通以來最大賣出記錄。

中概：

美國最大的追蹤中國股市的ETF暴跌11%，創(chuàng)下2013年以來該基金交易以來的最大的跌幅。

國際市場：

當(dāng)日大宗商品全線反彈，美股出現(xiàn)技術(shù)故障暫停交易三小時，美聯(lián)儲6月會議紀(jì)要偏鴿派，表達(dá)對全球風(fēng)險的擔(dān)憂。

市場聲音：

A股盤前：

外資全面唱多：高盛中國策略分析師劉勁津預(yù)計，杠桿資金并不足以引發(fā)市場崩潰，A股估值仍有增長空間，未來12個月滬深300指數(shù)將反彈27%。匯豐也將A股評級從減持上調(diào)至中性，上證綜指2015年底目標(biāo)上調(diào)至4000點(diǎn)。

知名財經(jīng)作家吳曉波發(fā)表文章《無論今日漲跌如何，別慌！》，他曾在股指攀向最高峰時發(fā)表《瘋了》一文，引起市場強(qiáng)烈反響。此刻再度撰文稱，越在這個時點(diǎn)越是要冷靜，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的基本盤和企業(yè)家的集體信心并未喪失，中國經(jīng)濟(jì)仍在一條曲折卻可持續(xù)增長的長期通道里。股市的最終走向，取決于我們對國家的信心和對自己的信心。

市場開始憂慮重倉停牌股的公募基金流動性。東方早報統(tǒng)計，截至7月7日重倉成長股的工銀瑞信信息產(chǎn)業(yè)基金與東方龍混合型基金，正面臨10重倉股9跌停局面，而這絕非個例。在缺失流動性的A股，若碰到贖回潮，基金只能被動減倉，且集中賣沒停牌個股，這將對市場形成巨大拋壓。

A股盤中：

分析師開始討論A股暴跌對中國經(jīng)濟(jì)會有多大影響：光大首席宏觀分析師徐高估算，在非常極端的情況下（滬指跌到2000點(diǎn)，融資盤一直不平倉），融資盤可能令券商損失約3千億，銀行損失不超過4千億，這還不至于威脅金融體系穩(wěn)定。從資產(chǎn)負(fù)債表和信貸兩個渠道來看威脅也不大，發(fā)生金融危機(jī)的可能性極小。

知名私募混沌通過微博澄清：混沌價值二號30億被強(qiáng)平、葛衛(wèi)東期貨賬戶爆倉純屬謠言。

A股盤后：

知名投資集團(tuán)復(fù)星董事長郭廣昌對員工表示“你也許貪婪過，也許恐懼過，但現(xiàn)在應(yīng)該勇敢一點(diǎn)?！彼J(rèn)為H股、中概股的機(jī)會更多。

2015.7.9 周四：奇跡

經(jīng)歷了周三極度恐慌之后，投資者忐忑迎來周四。

救市政策：

A股盤前：

--央行出手：新華社報道稱，央行已根據(jù)中國證券金融股份有限公司的需求向其提供了充足的再貸款。同時，還將根據(jù)證金公司需求，繼續(xù)通過多種方式向其提供流動性支持。此外人民銀行已批準(zhǔn)證金公司在銀行間債券市場發(fā)行短期融資券等金融債券。

A股盤中：

--公安部：周四上午公安部副部長孟慶豐帶隊(duì)到證監(jiān)會，會同證監(jiān)會排查近期惡意賣空股票與股指的線索。當(dāng)天晚些時候，證監(jiān)會、公安部執(zhí)法人員已進(jìn)場對昨日涉嫌惡意做空大盤藍(lán)籌的十余家機(jī)構(gòu)和個人開展核查取證工作。

--證監(jiān)會：媒體稱證監(jiān)會決定停止審核IPO首發(fā)和再融資。

--《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》稱，證監(jiān)會要求上市公司從“大股東增持、回購股票、董監(jiān)高增持、股權(quán)激勵、員工持股計劃”這五項(xiàng)措施中選擇一個送利好?！拔覀儎倓偨拥阶C監(jiān)局通知，要求從五項(xiàng)措施中選擇一個，這已經(jīng)是行政命令，要求我們必須做?！币晃簧鲜泄靖吖芊Q。

--保監(jiān)會：保險公司不得就兩融業(yè)務(wù)強(qiáng)制券商提前還款

--國資委：為維護(hù)股票市場穩(wěn)定，今日午前各省級國資委要確定一名委領(lǐng)導(dǎo)為責(zé)任人，并確定一名聯(lián)系人。從今日起，各省級國資委需每日報送本地區(qū)國有企業(yè)增持上市公司的股票情況。

A股盤后：

--媒體稱，證金公司完成800億短融券發(fā)行 央行為其背書增信。

--銀監(jiān)會：允許銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對已到期的股票質(zhì)押貸款與客戶重新合理確定期限。

--保監(jiān)會：為維護(hù)股票市場穩(wěn)定，抑制股票非理性下跌，保險機(jī)構(gòu)一直持續(xù)買入股票和股票型基金規(guī)模超千億元，一個交易日也沒有停，無論是加倉的數(shù)量、還是加倉的速度，都顯著高于股票市場在4000至5000多點(diǎn)當(dāng)時的水平。

市場走勢：

中國投資者在這一天見證了股市的“大奇跡日”：

A股：

滬指低開低走，早盤一度失守3400點(diǎn)，隨后絕地反擊，午后快速走高，連續(xù)收復(fù)3600、3700兩個關(guān)口，大漲6%，創(chuàng)逾6年來最大單日漲幅。深成指、創(chuàng)業(yè)板指也均實(shí)際漲停。兩市今日約1600只股票停牌，剩余逾1200只漲停，無一下跌。期指當(dāng)日幾乎全線漲停。

當(dāng)晚消息稱，滬深兩市共有約31家公司發(fā)布復(fù)牌公告，公司股票將于7月10日復(fù)牌。

兩市融資余額降至1.4萬億，較前一交易日減少180億元，連續(xù)14個交易日下降，但降速明顯減緩。

港股：

港股走出V型，恒生指數(shù)盤中大漲5%，漲超千余點(diǎn)，今日收盤報24392.79點(diǎn)，上漲3.73%。恒生國企指數(shù)上漲3.05%。

國際市場：

歐美漲聲一片。標(biāo)普500指數(shù)收盤上漲0.23%。納斯達(dá)克指數(shù)收盤上漲0.26%。道指收盤上漲0.19%。歐股上漲。歐洲泛歐績優(yōu)300指數(shù)收盤上漲2.3%，報1511.73點(diǎn)。

2015.7.10 周五：狂熱

救市政策：

A股盤中：

--財新稱，7月7日和8日這兩個交易日證金公司動用的資金都在2000億元以上，合計規(guī)模超過4000億元。

--網(wǎng)易財經(jīng)稱IPO暫停或延至年底。

A股盤后：

--中國經(jīng)營報稱，公安部兩位副部長——孟慶豐、傅政華雙雙參與此次打擊證券期貨領(lǐng)域違法犯罪活動，規(guī)格之高極為罕見。

--國務(wù)院總理李克強(qiáng)表示，有能力有信心防止發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性風(fēng)險，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。要靈活施策，針對形勢變化精準(zhǔn)發(fā)力，在區(qū)間調(diào)控基礎(chǔ)上加大定向調(diào)控，相機(jī)實(shí)施預(yù)調(diào)微調(diào)，在改革創(chuàng)新中釋放新紅利。

市場走勢：

經(jīng)歷了“大奇跡日”之后，投資者情緒出現(xiàn)180度逆轉(zhuǎn)。

A股：

滬指今日小幅低開后，迅速翻紅，盤中連續(xù)上破3700、3800、3900三個關(guān)口。午后維持在3900點(diǎn)附近震蕩，收盤憾失3900。深證成指、創(chuàng)業(yè)板指漲幅均超4%，且都事實(shí)上漲停。兩市近1300只股票漲停。

盤后有消息稱，銀行為上市公司股東、高官增持或回購提供資金。

市場聲音：

A股盤前：

多家外媒評論政府大規(guī)模干預(yù)A股可能對中國資本市場開放帶來影響。

A股盤中：

安信證券高善文認(rèn)為，目前市場最恐慌時候已過去，正轉(zhuǎn)入以區(qū)間整理為特征的災(zāi)后重建，市場似乎仍處于牛市格局，但是否恢復(fù)強(qiáng)勢上漲不明確。

最后，讓我們以一組數(shù)據(jù)來回顧這一輪A股暴跌：

財富碾壓機(jī)：3.9萬億美元市值蒸發(fā)

上證綜指自6月12日高點(diǎn)重挫了28%，創(chuàng)20年來最大跌幅。約有3.9萬億市值的股票就此蒸發(fā)，超過全球第四大經(jīng)濟(jì)體德國的經(jīng)濟(jì)總量，是希臘GDP的16倍。不過即便如此，A股在過去一年內(nèi)的漲幅仍然高達(dá)82%，為全球主要市場之最。

停牌潮：1400多家上市公司申請停盤

為了躲避下跌，A股掀起了停牌狂潮。周四當(dāng)天兩市1400多家企業(yè)停牌，A股出現(xiàn)超半數(shù)股票停牌的奇觀。中國證監(jiān)會同時還要求公司管理層6個月內(nèi)禁止賣出。

波動性：滬指的波動性飆升至標(biāo)普500的5倍

彭博用來衡量上證綜指過去30天波動性的指數(shù)飆升至56，為2008年以來最高，是標(biāo)普500的五倍多。

高杠桿：兩融余額仍有1.44萬億

成也蕭何，敗也蕭何。杠桿資金在推動此前的瘋漲中功不可沒，但也極大助推了本輪暴跌。過去一個月，降杠桿的壓力放大了市場下跌的速度。如今，兩融月自6月中旬的峰值減少了8230億元（1330億美元），但剩余規(guī)模仍有1.44萬億元（2320億美元），是去年同期的三倍多。

救市資金：券商怒砸1200億自救

過去兩周，中國政府幾乎每天都有新的救市政策出爐。21家券商承諾至少向股市投入1200億元資金，這和1929年股災(zāi)中摩根大通等券商自救如出一轍。

散戶：9000萬散戶見證了這場股災(zāi)

連日的暴跌開始讓市場擔(dān)心，股災(zāi)可能會拖累中國經(jīng)濟(jì)創(chuàng)下1990年以來最慢增速，并引發(fā)社會不滿，因?yàn)槿缃馎股的散戶人數(shù)已經(jīng)突破9000萬。