【光明理論 第三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)系列解讀三】

作者：盤古智庫學(xué)術(shù)委員，中航證券首席經(jīng)濟學(xué)家 許維鴻

10月19日,國家統(tǒng)計局發(fā)布前三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值487774億元，按可比價格計算，同比增長6.9%。盡管多個宏觀指標同比減速，但我國經(jīng)濟向好趨勢沒有改變。

首先要指出的是，新常態(tài)下的經(jīng)濟增速放緩，是中國經(jīng)濟長期高速增長后必然的結(jié)果。中央應(yīng)預(yù)防地方政府盲目舉債、通過單純的政府消費拉高宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。過去一年多來，各級地方政府正在財政預(yù)算領(lǐng)域進行現(xiàn)代化治理改革，趨勢是好的；越來越多的項目開始采用PPP（政府和企業(yè)共同經(jīng)營）的形式推進，官員懶政、惰政的現(xiàn)象也有好轉(zhuǎn)，我們切不可因為經(jīng)濟數(shù)據(jù)的短期調(diào)整，而因噎廢食地回到低效率增長的老路上。畢竟，以消費和第三產(chǎn)業(yè)的增速來看，中國宏觀經(jīng)濟活力依舊，不會硬著陸！

更值得注意的是外貿(mào)領(lǐng)域。中國經(jīng)濟騰飛，是中華民族勤勞品質(zhì)和全球化市場的有效結(jié)合，中國經(jīng)濟一直是外向型發(fā)展的全球典范。但是，隨著中國居民收入水平的提高，中國勞動力價格的國際比較優(yōu)勢已經(jīng)消失。另一方面，宏觀經(jīng)濟大背景也已發(fā)生了根本的變化，中國已經(jīng)從過去三十年的“投資型社會”轉(zhuǎn)變?yōu)椤跋M型社會”，人口結(jié)構(gòu)老齡化和居民消費升級，使得商品進出口結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻的變化，我們正在積極推進的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級也無法扭轉(zhuǎn)這種趨勢，反倒會加速新均衡的形成。

我們的近鄰日韓也是外向型經(jīng)濟，也經(jīng)歷過類似的外貿(mào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，期間其匯率波動更是驚心動魄。考慮近期我國跨境資本流動加劇的情形，中國外貿(mào)進出口新均衡，對于人民幣匯率的穩(wěn)定將是巨大的挑戰(zhàn)。換言之，如果我們不能通過國內(nèi)制造業(yè)升級、“一帶一路”產(chǎn)能合作等舉措，加大人民幣的生產(chǎn)力“含金量”，匯率貶值和資本外溢風(fēng)險無疑會威脅中國經(jīng)濟的穩(wěn)定。

回顧歷史，中國的戰(zhàn)略性改革，很多都是形勢倒逼出來的！展望“十三五”，兩大政策導(dǎo)向?qū)⒎€(wěn)定外貿(mào)預(yù)期：一方面，依托多層次資本市場的現(xiàn)代金融，“中國制造2025”國家戰(zhàn)略將引領(lǐng)高端裝備制造領(lǐng)域的升級換代；另一方面，依托亞投行和絲路基金，“一帶一路”國家戰(zhàn)略著眼于沿線國家的跨境產(chǎn)能合作，擴大“互聯(lián)互通”的中國經(jīng)濟半徑。

因此，中國外向型經(jīng)濟的大發(fā)展戰(zhàn)略并沒有發(fā)生改變，特別是對于沿海沿邊的各個省域經(jīng)濟，巧用金融杠桿、積極拓展跨境產(chǎn)能合作是大勢所趨。以沿邊金融改革先行省份，也是一帶一路重要節(jié)點的廣西為例，9月中旬舉辦的第十二屆中國-東盟博覽會異常火爆，人民幣由于其長久以來在東南亞的“高信譽”，早就成為東盟各國實際上的“硬通貨”，21世紀海上絲綢之路愿景更是創(chuàng)造了廣闊的想象空間。

未來充分利用這種發(fā)展契機，廣西各級政府和外貿(mào)企業(yè)要扭轉(zhuǎn)慣性思維，傳統(tǒng)的“血汗工廠換外匯”的模式不可持續(xù)，取而代之的是中國勞動者實際收入提高、中國消費者全球大采購。中國-東盟博覽會、西部大開發(fā)和沿邊金融試驗區(qū)諸多優(yōu)惠政策，給了地方政府摒棄以往“圈地、給優(yōu)惠政策、搞房地產(chǎn)”的工業(yè)開發(fā)區(qū)盈利模式，搭建“一帶一路”產(chǎn)能合作，通過引入諸如海灣石油美元等國際資本，引入以軍工為代表的高端裝備制造優(yōu)勢企業(yè)，帶動全產(chǎn)業(yè)鏈制造業(yè)升級，在中國-東盟范圍內(nèi)優(yōu)化資源配置。如果真能如此，東盟各國豐富的礦產(chǎn)、農(nóng)業(yè)資源和便宜勞動力，就不再是廣西外貿(mào)企業(yè)的威脅，而是競爭優(yōu)勢了。

廣西的例子對于一帶一路沿線省份具有代表意義，人民幣國際化只是為中國跨國金融發(fā)展提供了更加便捷的工具，實體經(jīng)濟的產(chǎn)能合作，必須形成多層次的國際資本市場融資支持。參照亞投行和絲路基金建設(shè)模式，積極創(chuàng)立定位明確的區(qū)域性跨境開發(fā)性金融機構(gòu)、混合所有制國際化股東結(jié)構(gòu)、巧用金融杠桿，為省內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級、跨境產(chǎn)能合作源源不斷地提供金融支持。

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