上周，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、交易所對(duì)大股東減持股份相繼出臺(tái)相關(guān)規(guī)則。新規(guī)根據(jù)疏堵結(jié)合的原則，對(duì)股東通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)和協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持股份，予以適度約束。對(duì)于減持新規(guī)，市場(chǎng)投資者普遍給予了正面評(píng)價(jià)，也有多家公司上市公司股東承諾不減持甚至增持。但近期，有數(shù)家上市公司股東公告計(jì)劃通過(guò)大宗交易減持，由此引發(fā)市場(chǎng)投資者對(duì)大宗交易可能成為上市公司股東“過(guò)橋減持”途徑的擔(dān)憂。

記者查詢公開(kāi)交易數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2016年1月11至13日的三個(gè)交易日，上市公司股票大宗交易的總成交金額為5.14億元，日均交易金額僅為1.71億元，占滬市總市值的比例僅為萬(wàn)分之0.07；日均交易股份僅為0.17億股，占滬市上市公司總股本的比例僅為萬(wàn)分之0.06。對(duì)比同期交易數(shù)據(jù)，2015年1月，滬市大宗交易日均成交金額為6.66億元，占滬市總市值的比例為萬(wàn)分之0.27；日均交易股份數(shù)為0.8億股，占滬市上市公司總股本的比例為萬(wàn)分之0.29。

從上述數(shù)據(jù)看，大宗交易總體情況同比大幅下降，遠(yuǎn)低于去年同期水平。據(jù)此推斷，大股東通過(guò)大宗交易減持股份的數(shù)量更加稀少。由此可見(jiàn)，減持新規(guī)發(fā)布以來(lái)，并沒(méi)有出現(xiàn)上市公司大股東紛紛“借道”大宗交易減持股份的跡象。

對(duì)此，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新在接受國(guó)際金融報(bào)記者采訪時(shí)表示，近期，中小投資者可能對(duì)大股東減持股份較為關(guān)注。這體現(xiàn)了在市場(chǎng)表現(xiàn)整體走弱的情況下，投資者可能存在一定的恐慌心理。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，大宗交易情況受集中競(jìng)價(jià)交易情況的直接影響，在市場(chǎng)整體走低時(shí)，大股東減持意愿并不強(qiáng)烈，通過(guò)大宗交易進(jìn)行減持的可能性就更小。

董登新指出，股指已處于相對(duì)低位，投資者沒(méi)有拋售離場(chǎng)的必要。整體來(lái)看，回歸理性投資，還將是未來(lái)一段時(shí)間市場(chǎng)操作策略的主流。