據(jù)英國《衛(wèi)報》報道，美聯(lián)儲于1月27日巧妙地避免對近來市場反復(fù)無常的波動予以明確的解釋。但是，這至少讓投資者很擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)再次出現(xiàn)衰退。民眾也同樣憂心忡忡：1月27日，伊普索·莫利調(diào)查機(jī)構(gòu)（Ipsos Mori）發(fā)布的信心指數(shù)（confidence index）達(dá)到三年來最低值。同時，繼上一次經(jīng)濟(jì)崩潰后，經(jīng)濟(jì)學(xué)界也在苦苦探索應(yīng)對策略，但進(jìn)展不大。當(dāng)然，較2008年而言，人們對銀行保留緩沖資金（rainy-day funds）的做法更加理解，對于復(fù)雜金融產(chǎn)品也更加務(wù)實，然而復(fù)雜金融產(chǎn)品只能隱藏風(fēng)險而不是管理風(fēng)險。關(guān)于經(jīng)濟(jì)如何能夠更加持續(xù)繁榮地發(fā)展而不輕易走向沒落這一更深層次的問題依然沒有答案。而對于經(jīng)濟(jì)若再次跌落低谷該如何復(fù)蘇這一迫切問題也同樣尚無定論。

2008年，英國經(jīng)濟(jì)“良好的十年”（Nice decade），即無通貨膨脹的持續(xù)增長，意外終止令人不悅，導(dǎo)致實踐不得不先行于理論。利率下調(diào)力度史無前例，在財政緊縮前還實施了財政刺激。量化寬松——當(dāng)時人們從未聽過的經(jīng)濟(jì)政策——也因該政策的實施成為英文中的經(jīng)濟(jì)術(shù)語。缺乏準(zhǔn)備不會再次成為削減量化寬松政策的借口。然而，正如英國“決議基金會”（Resolution Foundation）于1月28日發(fā)布的一項令人警醒的報告所揭露的那樣，我們目前在一些方面的應(yīng)對能力甚至還不如過去。

且忽略因中國經(jīng)濟(jì)動蕩而引發(fā)的焦慮；就現(xiàn)代史上經(jīng)濟(jì)衰退的規(guī)律而言，便足以推測出未來五年內(nèi)經(jīng)濟(jì)很可能出現(xiàn)低迷期。即使到了2021年經(jīng)濟(jì)低迷期并沒有出現(xiàn)，但對于該時期的基本利率，市場最佳猜測也僅僅為1.5%，利率可下調(diào)空間非常有限。若持續(xù)降息的時間超過市場預(yù)期，利率下調(diào)空間更是少之又少?！皼Q議基金會”推測，余下的緊急方案所能發(fā)揮的作用可能都不及上次方案的三分之一。必須準(zhǔn)備其他的應(yīng)對方案。

由此產(chǎn)生一個新思路：推動利率降到零以下，直接利用虛擬貨幣填補(bǔ)財政赤字，甚至廢除現(xiàn)金。但這些創(chuàng)意不應(yīng)該僅僅局限在會議室里進(jìn)行討論，而應(yīng)在政治舞臺上進(jìn)行反復(fù)討論。在公眾意識里，國家對策多少發(fā)生了變化。2008年以后，政治家和央行行長們均立下誓言，要復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)，減少對債務(wù)、投機(jī)以及瘋狂金融的依賴，但直到今天也沒能實現(xiàn)。與其說減少了債務(wù)了還不如說是在體系內(nèi)推動了債務(wù)，債務(wù)在私營部門與政府資助的企業(yè)之間來回運轉(zhuǎn)，同時也由西方國家轉(zhuǎn)向新興經(jīng)濟(jì)體。

英國財政大臣喬治·奧斯本過去經(jīng)常談?wù)摗爸圃鞓I(yè)大前進(jìn)”（The March of The Makers），但是后來他又暗示房地產(chǎn)繁榮很快就會提振精神，從而使得他過去的言論聽起來很虛偽。英國預(yù)算責(zé)任辦公室的預(yù)言公布了經(jīng)濟(jì)增長再平衡的口號，而該預(yù)言下的經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇是基于打破危機(jī)前記錄的私人債務(wù)。英國影子內(nèi)閣財政大臣約翰·麥克唐納（John McDonnell）因支持包括約瑟夫·斯蒂格利茨（Joseph Stiglitz）和托馬斯·匹克迪（Thomas Piketty）在內(nèi)的智囊而值得贊揚，因為他們對經(jīng)濟(jì)增長的公平性與可持續(xù)性的思索呈現(xiàn)了更加嚴(yán)肅態(tài)度。1月26日，約翰·麥克唐納舉辦了一場令人印象深刻的演講，演講者為馬里亞納·馬祖卡托（Mariana Mazzucato），他對刺激公平與可持續(xù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策進(jìn)行了解釋說明。

通常，英國唯一合法的經(jīng)濟(jì)職能是修復(fù)離散的市場漏洞。但是馬祖卡托女士卻強(qiáng)調(diào)，要創(chuàng)造市場首先要有積極的財政政策。她還強(qiáng)調(diào)政府機(jī)構(gòu)在推進(jìn)行業(yè)前沿中的重要作用。蘋果手機(jī)或許是成功創(chuàng)業(yè)的一個典例，但它利用了大量政府投資的技術(shù)，涉及互聯(lián)網(wǎng)、全球定位系統(tǒng)、觸屏顯示器，甚至語音助手和聲控操作系統(tǒng)兼管家。無論是美國宇航局還是英國廣播公司，政府組織都為私營企業(yè)創(chuàng)造了機(jī)會。英國作為企業(yè)家型國家應(yīng)該擔(dān)起風(fēng)險資本家的角色，為獲得收益而冒險的需要持樂觀態(tài)度。新的機(jī)構(gòu)，如國家投資銀行，可能需要成為混合中的一部分。

馬祖卡托指出，歐元區(qū)所有遭受危機(jī)的國家均危機(jī)前沒有創(chuàng)新，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)繁榮但卻脆弱，這是因為經(jīng)濟(jì)發(fā)展更多地依靠房價的上漲而不是產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步。當(dāng)應(yīng)急方案看起來不奏效時，經(jīng)濟(jì)學(xué)者若想防止經(jīng)濟(jì)衰退，應(yīng)重新考慮國家所能發(fā)揮的預(yù)防作用。

（編譯：柳青 編輯：齊磊）