中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)3月21日電 據(jù)英國(guó)廣播公司（BBC）網(wǎng)站近日?qǐng)?bào)道，在技術(shù)高速發(fā)展的今天，“機(jī)器交易員”已開始逐漸取代人類，向著高速運(yùn)轉(zhuǎn)的金融行業(yè)進(jìn)軍?，F(xiàn)在，紐約和倫敦證券交易所的交易大廳幾乎已經(jīng)形同虛設(shè)，真正的交易過程由機(jī)器自動(dòng)完成。但是，你真的會(huì)愿意把自己的“血汗錢”交給機(jī)器人打理嗎？
在技術(shù)高速發(fā)展的今天，紐約證券交易所和納斯達(dá)克市場(chǎng)中四分之三的交易都是由算法，即計(jì)算機(jī)程序按照一系列復(fù)雜規(guī)則完成。這種“機(jī)器交易”對(duì)投資界產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，大到全球?qū)_基金，小到個(gè)人儲(chǔ)戶，無不受到其影響。
但是，由計(jì)算機(jī)管理全球幾萬億美元的資產(chǎn)，利弊何在？
對(duì)于個(gè)人投資者或是散戶來說，好處是我們擁有了一個(gè)觸手可及的強(qiáng)大工具，它能幫助我們選擇和管理均衡的投資組合，而且費(fèi)用常常比咨詢傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)人和基金管理公司低。如果你不喜歡這種自己動(dòng)手的方式，咨詢顧問和中介公司也能夠使用這一工具。
包括美國(guó)Betterment、WiseBanyan和英國(guó)Nutmeg、MoneyFarm在內(nèi)的“機(jī)器建議”公司，正在試圖揭開投資的神秘面紗，讓投資者能夠使用這些工具。
WiseBanyan的聯(lián)合創(chuàng)始人維姬·周（Vicki Zhou）說，通過公司的平臺(tái)，投資者可以“通過多樣化的低成本指數(shù)基金投資組合，用算法進(jìn)行投資”。
她還說，與傳統(tǒng)基金不同，這些基金不收取管理費(fèi)用。她還指出，在過去5年內(nèi)，美國(guó)88%的傳統(tǒng)基金表現(xiàn)弱于其基準(zhǔn)指數(shù)。
在Betterment工作的喬?齊默（Joe Ziemer）說：“我們可以通過觀測(cè)40個(gè)不同的變量——婚姻狀況、租賃收入、養(yǎng)老金——在幾秒鐘內(nèi)在線為您提供綜合性的退休計(jì)劃?！?/p>
英國(guó)金融市場(chǎng)行為監(jiān)管局（the UK's Financial Conduct Authority）最近的一份報(bào)告顯示，在線金融服務(wù)能夠“極大地降低成本”。
這對(duì)我們投資者來說是個(gè)好消息，但是對(duì)投資顧問們來說卻恰恰相反。舉例來說，蘇格蘭皇家銀行近日就表示，在應(yīng)用新技術(shù)后，該行220名從事面對(duì)面咨詢服務(wù)的顧問們即將失業(yè)。
大型金融機(jī)構(gòu)總是在挖掘與同類公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。信息就是力量，所以如果你掌握的信息越多，而且能趕在別人之前應(yīng)用這些信息，你就會(huì)獲得這場(chǎng)利益之戰(zhàn)的勝利。機(jī)器交易則賦予了金融機(jī)構(gòu)這一優(yōu)勢(shì)。
計(jì)算機(jī)能在幾分之一秒之內(nèi)完成數(shù)次交易，利用股票價(jià)格和指數(shù)的小小波動(dòng)，創(chuàng)造出巨大利潤(rùn)。
美國(guó)新澤西州的Tradeworx公司正在建立微波中繼的直線對(duì)傳網(wǎng)絡(luò)，每30英里左右便建有一個(gè)塔臺(tái)。這個(gè)網(wǎng)絡(luò)將會(huì)把金融信息從芝加哥（期貨交易所）傳輸至紐約證券交易所，其傳輸速度比現(xiàn)行纖維光纜的傳輸速度快2.3毫秒。
邁克爾·劉易斯（Michael Lewis）在暢銷書《閃電小子》（Flash Boys）中提出了“閃電交易”這一頗具爭(zhēng)議的現(xiàn)象，而節(jié)約下來的這點(diǎn)時(shí)間就足以讓交易商在這個(gè)速度至上的“閃電交易”中搶占先機(jī)。
除了速度之外，計(jì)算機(jī)同樣也是沒有七情六欲的，這在某種程度上也成為了機(jī)器在金融行業(yè)運(yùn)用的另外一個(gè)優(yōu)勢(shì)。
邁克爾·霍爾斯·摩爾博士（Dr Michael Halls-Moore）創(chuàng)立了QuantStart.com網(wǎng)站，教人們編寫計(jì)算機(jī)算法程序，他說：“計(jì)算機(jī)不會(huì)恐慌……他們也不會(huì)有貪婪和恐懼的情感?！?/p>
此外，計(jì)算機(jī)智能化程度也會(huì)越來越高。隨著機(jī)器學(xué)習(xí)和人工智能的發(fā)展，計(jì)算機(jī)能搜尋大量新聞、調(diào)查研究和社交媒體——上百個(gè)數(shù)據(jù)集合——在此過程中，計(jì)算機(jī)可以不斷學(xué)習(xí)，進(jìn)行自我提升。
Quantopian是一個(gè)眾包對(duì)沖基金，托馬斯?維克博士（Dr Thomas Wiecki）是該平臺(tái)的首席數(shù)據(jù)科學(xué)家，他說：“當(dāng)數(shù)據(jù)稀缺時(shí)，人們會(huì)囤積信息，并利用這些信息尋找投資優(yōu)勢(shì)?，F(xiàn)在我們掌握了大量數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)單憑一人之力永遠(yuǎn)無法進(jìn)行分析和自動(dòng)操作?！?/p>
每月，Quantopian都會(huì)給用自己編寫的算法跑贏市場(chǎng)的個(gè)人投資者頒獎(jiǎng)。
尤金?卡什丹博士（Dr Eugene Kashdan）曾經(jīng)是倫敦的一名算法交易商，現(xiàn)就職于都柏林大學(xué)（University College Dublin），擔(dān)任數(shù)學(xué)講師。他解釋道，這些個(gè)人的數(shù)據(jù)集可能不會(huì)有太多用處。但是，當(dāng)許多數(shù)據(jù)集匯集在一起，就會(huì)呈現(xiàn)出一幅人眼無法察覺的全景，釋放出買賣的信號(hào)。
位于紐約的Rebellion Research公司和位于加利福尼亞的Sentient AI公司正在研發(fā)算法程序，這些算法能夠在無需人為干預(yù)的情況下，從以往的錯(cuò)誤中汲取經(jīng)驗(yàn)，完善規(guī)則。
算法交易的支持者認(rèn)為，算法交易將急需的流動(dòng)性（潛在的買賣雙方）投入市場(chǎng)，并且節(jié)省了成本。
批評(píng)者則認(rèn)為，算法交易中，訓(xùn)練有素的數(shù)學(xué)家和物理學(xué)家被大材小用了，同時(shí)，算法交易也擾亂了市場(chǎng)的穩(wěn)定性，而且整個(gè)過程讓人難以理解，尤其是對(duì)市場(chǎng)監(jiān)管者來說。
2010年5月6日爆發(fā)了一場(chǎng)“閃電崩盤”，監(jiān)管者將其歸咎于極度頻繁的算法交易。
在這場(chǎng)“閃電崩盤”中，美國(guó)股票市場(chǎng)蒸發(fā)了一萬億美元，這是史上第二大單日波動(dòng)幅度。36分鐘后，股票市值又恢復(fù)原有水平。
美國(guó)政府將這場(chǎng)崩盤歸咎于一名倫敦西部的36歲交易員的違規(guī)操作，當(dāng)時(shí)這名交易員在父母家中，使用市場(chǎng)上可以買到的算法交易軟件從事兼職活動(dòng)。
3月23日，英國(guó)檢方將決定是否將涉案交易員納文德爾?薩勞(Navinder Sarao)引渡至美國(guó)。
現(xiàn)在人們有一種擔(dān)憂，認(rèn)為在以具備自我學(xué)習(xí)能力的機(jī)器為主導(dǎo)的交易市場(chǎng)中，這種“閃電崩盤”會(huì)日益頻發(fā)。聰明的電腦會(huì)故意引發(fā)大量拋售，以此來低價(jià)買入股票，在市場(chǎng)回升的時(shí)候大賺一筆，這樣的想象會(huì)是杞人憂天嗎？
一些人認(rèn)為，未來更可能發(fā)生的是，這些具備自我學(xué)習(xí)能力的算法交易獲得了所有可獲得的市場(chǎng)相關(guān)數(shù)據(jù)，最終形成一種單一的結(jié)論，引發(fā)市場(chǎng)的停滯。交易量可能會(huì)隨著買賣價(jià)差而萎縮。
“是好是壞很快就會(huì)見分曉了?！笨ㄊ驳げ┦空f。
但是，另一些人卻認(rèn)為，我們不會(huì)走到這一步，因?yàn)槭澜缡謴?fù)雜。沒有算法能夠預(yù)測(cè)未來。
Quantopian董事長(zhǎng)約翰?福西特（John Fawcett）說：“每個(gè)人都公開表明這是不可能發(fā)生的。但是，其重要性仍然讓我們不容忽視。”
（編譯：史敏 編輯&審校：涂恬）
