國(guó)際金融協(xié)會(huì)近日發(fā)布的一份報(bào)告指出，全球企業(yè)債已達(dá)到極端水平，從一些衡量指標(biāo)來(lái)看，已遠(yuǎn)超雷曼兄弟破產(chǎn)前金融泡沫時(shí)期水平。

這份報(bào)告說(shuō)，多年來(lái)企業(yè)發(fā)債額屢創(chuàng)紀(jì)錄，隨著信貸周期往前推進(jìn)，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表引發(fā)越來(lái)越多擔(dān)憂(yōu)。

該報(bào)告警告了兩大風(fēng)險(xiǎn)：過(guò)去10年，新興經(jīng)濟(jì)體的企業(yè)債務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)了5倍，達(dá)到25萬(wàn)億美元；同時(shí)美國(guó)和歐洲等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體發(fā)行的垃圾債券創(chuàng)新高。

報(bào)告說(shuō)，美國(guó)企業(yè)整體盈利情況自2014年開(kāi)始下滑，但依然在瘋狂發(fā)債，凈債務(wù)和盈利之比達(dá)到了1∶1.4，和2007年次貸泡沫時(shí)期相比增長(zhǎng)了一倍。但這些通過(guò)發(fā)債籌集的資金大多被用來(lái)支付紅利、回購(gòu)股票和支持并購(gòu)交易，而不是用于企業(yè)資本投資。實(shí)際上，企業(yè)資本開(kāi)支自2012年以來(lái)一直處于下降趨勢(shì)。

國(guó)際金融協(xié)會(huì)還指出，目前企業(yè)債的復(fù)雜性還表現(xiàn)在：一方面，不少大企業(yè)坐擁大量現(xiàn)金，例如在美國(guó)、歐洲和日本，大企業(yè)持有的現(xiàn)金分別達(dá)到1.6萬(wàn)億美元、2.2萬(wàn)億美元和2萬(wàn)億美元；另一方面，很多小企業(yè)積累了巨額債務(wù)。

國(guó)際金融協(xié)會(huì)在全球擁有近500家大型金融機(jī)構(gòu)會(huì)員，總部設(shè)在華盛頓。