廣州日?qǐng)?bào)訊 （記者周慧）日本政府昨日公布的大規(guī)模刺激經(jīng)濟(jì)政策使日元大幅走弱，連續(xù)第二日大跌，多數(shù)新興市場(chǎng)貨幣追隨疲軟日元走勢(shì)，昨日，人民幣中間價(jià)報(bào)6.695，下調(diào)107個(gè)基點(diǎn)。諾亞財(cái)富分析稱，下半年人民幣加入SDR后匯率波幅將加大，大概率將呈現(xiàn)短期弱勢(shì)、中期波動(dòng)的趨勢(shì)，但長(zhǎng)期并不存在大幅貶值的基礎(chǔ)。

美元下半年難持續(xù)走強(qiáng)

昨日，日本內(nèi)閣府發(fā)布刺激計(jì)劃公告表示，必須采取全面大膽的經(jīng)濟(jì)措施加速未來(lái)投資。日元兌美元觸及一周低點(diǎn)103.3。公告稱，日本經(jīng)濟(jì)財(cái)政大臣本月將制定刺激計(jì)劃。隨著日元全線下滑，歐元兌日元上漲0.5%至114.17。歐元兌美元上漲0.2%至1.1083。

諾亞財(cái)富昨日發(fā)布的《2016下半年投資策略報(bào)告》指出，今年下半年，全球主要經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇放緩、貨幣政策分化的趨勢(shì)仍將持續(xù)，美國(guó)料將最多加息一次；歐洲央行預(yù)計(jì)維持現(xiàn)有的負(fù)利率政策，不排除加碼QE的可能性；日本央行實(shí)施負(fù)利率收效甚微，可動(dòng)用的政策手段愈發(fā)捉襟見肘，進(jìn)一步擴(kuò)大負(fù)利率的可能性仍存。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)或?qū)⑦M(jìn)一步放緩；美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨緩但相對(duì)穩(wěn)定，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率維持在1.7%。歐元區(qū)呈現(xiàn)弱復(fù)蘇，增速或?qū)⒃?.4%～1.6%。受貨幣升值等的影響，日本經(jīng)濟(jì)增速將維持在0.5%的水平。

新興經(jīng)濟(jì)體分化加劇，亞太新興經(jīng)濟(jì)體整體有望維持高增長(zhǎng)，東歐新興市場(chǎng)將轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)，拉美地區(qū)繼續(xù)深陷通脹與衰退并存的困境，中東與非洲地區(qū)有望從大宗商品企穩(wěn)回升中獲益。

2016年下半年，美元或小幅反彈，短期內(nèi)將持續(xù)震蕩。出于對(duì)美國(guó)大選結(jié)果的不確定性，美元難以持續(xù)走強(qiáng)；而靴子落地后,出于對(duì)新一屆政府的政策期待, 大選次年美元走強(qiáng)的概率較大。

跨境資本流動(dòng)總體趨穩(wěn)

專家認(rèn)為，如果美聯(lián)儲(chǔ)在下半年加息的話，則美元下半年將出現(xiàn)小幅反彈，但反彈空間及周期預(yù)計(jì)較弱。美元短期維持震蕩行情，人民幣承壓。下半年人民幣加入SDR后匯率波幅將加大，人民幣大概率將呈現(xiàn)短期弱勢(shì)、中期波動(dòng)的趨勢(shì),但長(zhǎng)期并不存在大幅貶值的基礎(chǔ)。

國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、 市場(chǎng)情緒起伏仍將主導(dǎo)我國(guó)跨境資本的短期流動(dòng)。一方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行等國(guó)內(nèi)外因素仍可能引起資金流出；但另一方面，人民幣加入SDR成為儲(chǔ)備貨幣,對(duì)國(guó)外資金流入管制放松等 都會(huì)引入更多資金。

分析稱，下半年外貿(mào)大概率低位徘徊。從外貿(mào)出口先導(dǎo)指數(shù)、出口經(jīng)理人指數(shù)、PMI出口訂單指數(shù)來(lái)看，出口較2015年或有所恢復(fù)，但仍將在低位徘徊?？傮w來(lái)看，國(guó)際收支趨于平衡。