中國日報網(wǎng)10月11日綜合（涂恬）斯德哥爾摩時間10日上午，瑞典皇家科學(xué)院正式宣布，將2016年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎授予奧利弗·哈特和本特·霍姆斯特羅姆，以表彰他們在契約理論方面的研究貢獻。

諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎評選委員會當(dāng)天發(fā)表聲明稱，兩名獲獎?wù)邉?chuàng)建的新契約理論工具對于理解現(xiàn)實生活中的契約與制度，以及契約設(shè)計中的潛在缺陷十分具有價值。據(jù)悉，兩位經(jīng)濟學(xué)家將平分今年的諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獎金，總額為800萬瑞典克朗（約合93萬美元）。

那么，究竟什么是契約理論？這兩位獲獎的經(jīng)濟學(xué)家又分別對契約理論的發(fā)展做出了什么樣的貢獻？契約理論在現(xiàn)實的經(jīng)濟活動中，又能夠發(fā)揮什么樣的作用？

接下來就讓我們來詳細為您解密今年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎“關(guān)鍵詞”——契約理論。本文正文共有2405個字，閱讀全文需要十分鐘。

契約理論是什么？

資料顯示，“契約理論”是研究在特定交易環(huán)境下來分析不同合同人之間的經(jīng)濟行為與結(jié)果，往往需要通過假定條件在一定程度上簡化交易屬性，建立模型來分析并得出理論觀點。由于現(xiàn)實交易通常具備復(fù)雜性，很難由統(tǒng)一的模型來概括，由此形成了從不同側(cè)重點來分析特定交易的契約理論學(xué)派?！捌跫s理論”也是近30年來迅速發(fā)展的經(jīng)濟學(xué)分支之一，一直處于不停的整合過程之中。

諾貝爾官網(wǎng)對此也有所解釋：“契約理論”是用來解決類似這樣的問題的：諸如學(xué)校、醫(yī)院和監(jiān)獄這樣的公共服務(wù)的提供者，應(yīng)該是國有的還是私有的？教師、醫(yī)生和獄卒應(yīng)該拿固定工資，還是績效工資？企業(yè)管理人員的收入應(yīng)當(dāng)多少來自獎金，多少來自認股權(quán)？

那么，契約理論的研究者們?yōu)楹文軌驍孬@今年的諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎？在解釋獲獎原因時，諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎評委會主席皮爾·斯特倫姆伯格表示，現(xiàn)代社會契約無處不在，并且以不同的形式存在著。小到個人借貸的貸款合同，員工的雇傭合同，大至公司之間的合作協(xié)議，甚至是國家之間簽訂的貿(mào)易合作協(xié)議。這些都是契約的一種形式，而正是因為契約的普遍性和重要性，今年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主哈特及霍姆斯特羅姆對契約研究所作出的貢獻才顯得至關(guān)重要。他們對契約理論的發(fā)展被廣泛的運用到現(xiàn)代企業(yè)的激勵機制，企業(yè)合并等領(lǐng)域，甚至可以為國家政策制定者提供理論基礎(chǔ)。

兩位經(jīng)濟學(xué)家的研究成果

具體來看兩位獲獎?wù)叩那闆r，其中奧利弗·哈特是美國哈佛大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授，1969年從劍橋大學(xué)國王學(xué)院獲得數(shù)學(xué)學(xué)士學(xué)位，此后他又轉(zhuǎn)向了經(jīng)濟學(xué)，并于1972年從英國華威大學(xué)獲得經(jīng)濟學(xué)碩士學(xué)位，1974年在美國普林斯頓大學(xué)獲得博士學(xué)位。此后他曾返回英國在劍橋大學(xué)、倫敦經(jīng)濟學(xué)院等知名院校任教。1984年，奧利弗·哈特又來到美國出任麻省理工學(xué)院的教授。整整十年之后，奧利弗·哈特又轉(zhuǎn)到哈佛大學(xué)。

哈特關(guān)注契約理論、企業(yè)理論、公司金融和法律經(jīng)濟學(xué)等研究領(lǐng)域，是合同理論、現(xiàn)代廠商理論和公司財務(wù)理論的創(chuàng)立者之一。他在代表作《企業(yè)、合同與財務(wù)結(jié)構(gòu)》中進一步發(fā)展了產(chǎn)權(quán)理論，提出了“不完全合同”理論。

上世紀(jì)80年代中期，哈特為契約理論的一個新分支領(lǐng)域研究作出了根本性的貢獻，這一研究針對解決不完全契約的重要問題。因為契約不可能指定每一種可能性，新分支理論闡明了控制權(quán)的最優(yōu)分配，即契約的哪一方應(yīng)該在哪些情況下作出決定。哈特對不完全契約的研究結(jié)果揭示了企業(yè)的控制權(quán)和所有權(quán)，并對經(jīng)濟學(xué)幾個領(lǐng)域、政治學(xué)及法律等產(chǎn)生了重大影響。他的成果為人們提供了新的研究工具，可以研究如哪些公司應(yīng)該合并，債務(wù)和股權(quán)如何適當(dāng)組合，以及學(xué)?；虮O(jiān)獄等機構(gòu)應(yīng)該私有還是公立等問題。

另一位獲獎?wù)弑咎亍せ裟匪固亓_姆則是一位知名的微觀經(jīng)濟學(xué)家，他還曾經(jīng)是芬蘭著名企業(yè)諾基亞的一名董事。1978年，霍姆斯特羅姆在斯坦福大學(xué)獲得博士學(xué)位。此后他曾先后擔(dān)任美國西北大學(xué)凱洛格管理學(xué)院副教授和耶魯大學(xué)經(jīng)管學(xué)院埃德溫-J-拜內(nèi)克管理學(xué)教授?，F(xiàn)在他是麻省理工學(xué)院保羅-薩繆爾森經(jīng)濟學(xué)教授，同時還兼任麻省理工學(xué)院斯隆商學(xué)院的教授。此外，他還擁有瑞典斯德哥爾摩經(jīng)濟學(xué)院和芬蘭漢肯經(jīng)濟學(xué)院的名譽博士學(xué)位。

上世紀(jì)70年代末，霍姆斯特羅姆通過模型示范了一個主體應(yīng)如何為一個代理設(shè)計最佳契約，而代理的部分行為不能被主體所察覺到。這一信息原則精確地詮釋了該契約如何將代理人的薪酬與績效相關(guān)信息聯(lián)系起來?；裟匪固亓_姆運用這一基本模型，展示了最優(yōu)契約如何慎重權(quán)衡風(fēng)險與激勵。在隨后的研究工作中，霍姆斯特羅姆將這些研究成果推廣到實際應(yīng)用中，以更好地解決現(xiàn)實中的一些問題，例如代理人在很多任務(wù)上付出努力，但主體僅能觀察到一部分；還有團隊中的個別成員可以搭便車享用其他人的努力成果等問題。

契約理論在現(xiàn)實生活中的運用

在今年的諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎揭曉后，許多人也對契約理論在現(xiàn)實的經(jīng)濟活動中能夠起到的指導(dǎo)作用產(chǎn)生了興趣。在諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎評委會成員托馬斯·舍斯特侖姆看來，今年的諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主們對契約的理論研究有廣泛的實用性，比如怎么給一個公司的執(zhí)行總裁或工人們定工資的，比如國家政策制定者如何衡量經(jīng)濟發(fā)展與環(huán)境保護等問題，如何有效規(guī)避因目前眼光的局限而帶來的隱患等。

具體到中國經(jīng)濟，也有專家認為，契約理論的研究成果可以給中國企業(yè)參與國際并購提供指引。例如中國銀行斯德哥爾摩分行行長郝連才就認為，談到中國企業(yè)在“走出去”全球化發(fā)展，尤其是在成熟市場經(jīng)濟體的投資，“契約意識和合同管理能力，是‘基本功'”。

郝連才舉例稱，北歐法律環(huán)境完善、市場化程度高，市場主體的契約意識都非常強。不管是企業(yè)合作，還是員工雇傭，對合同的精細化約定和契約的遵從，都非常重視。中國企業(yè)在利用西方市場通用的契約規(guī)則，進行公司治理結(jié)構(gòu)、激勵制度的契約安排方面，還是有許多地方需要重視和注意的。有一些身邊的企業(yè)，在并購后由于與職業(yè)經(jīng)理人間的契約安排過于簡單，出現(xiàn)了比較大的“委托-代理”沖突和法律糾紛，大大加大了并購后的整合和經(jīng)營風(fēng)險。

對此，郝連才建議，中國企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視法律事務(wù)和對契約的合理利用；重視培養(yǎng)熟悉國際市場規(guī)則、了解當(dāng)?shù)匚幕膶I(yè)化人才；重視對外投資項目的運營管控和規(guī)則約束，并借助專業(yè)中介和服務(wù)機構(gòu)的專業(yè)智力，提高市場契約管控能力。

（相關(guān)資料綜合自人民網(wǎng)、新華網(wǎng)、北京青年報等媒體）

（編輯：陳姝）