雖然歐佩克與俄羅斯等非歐佩克產(chǎn)油國達(dá)成延長減產(chǎn)協(xié)議，共同努力限制石油產(chǎn)量，但全球庫存高企和新增的供應(yīng)潛力仍對油價(jià)構(gòu)成較大壓力

今年以來，國際原油市場供應(yīng)過剩形勢始終沒有顯著改變。盡管石油輸出國組織(歐佩克)帶頭減產(chǎn)以提振油價(jià)，但收效甚微。國際油價(jià)持續(xù)下跌，連續(xù)幾周刷新當(dāng)前低點(diǎn)，跌勢難止。截至6月21日，美國西德克薩斯中質(zhì)原油8月份期貨價(jià)收跌0.98美元，跌幅2.3%，報(bào)每桶42.53美元，盤中觸及42.13美元的2016年8月份以來最低價(jià)。布倫特原油8月份期貨價(jià)則收跌1.20美元，跌幅2.61%，報(bào)每桶44.82美元。今年上半年，油價(jià)累積下跌超過20%，這是布倫特原油自1997年以來最大的上半年跌幅。過去20年里，油價(jià)在上半年下跌的僅有六個(gè)年頭，其余全部為上漲。

雖然上月歐佩克與俄羅斯等非歐佩克產(chǎn)油國達(dá)成延長減產(chǎn)協(xié)議，共同努力限制石油產(chǎn)量，但全球庫存高企和新增的供應(yīng)潛力仍對油價(jià)構(gòu)成較大壓力。一方面，美國石油鉆井活動(dòng)持續(xù)擴(kuò)張，頁巖油產(chǎn)量不斷刷新紀(jì)錄。美國能源情報(bào)署(EIA)最新數(shù)據(jù)顯示，美國生產(chǎn)商已經(jīng)連續(xù)22周增加鉆機(jī)數(shù)，原油產(chǎn)量達(dá)到935萬桶/日，這已經(jīng)接近主要產(chǎn)油國俄羅斯和沙特的水平。隨著美國頁巖油產(chǎn)量的不斷攀升，國際石油市場供過于求局面將進(jìn)一步加劇。

另一方面，在歐佩克內(nèi)部，獲得減產(chǎn)協(xié)議豁免的利比亞和尼日利亞石油產(chǎn)量也在不斷增長之中。數(shù)據(jù)顯示，利比亞近日的石油產(chǎn)量創(chuàng)下4年來的最高水平，達(dá)到90萬桶/日。還有消息稱利比亞計(jì)劃7月底前將石油日產(chǎn)量提高至100萬桶。尼日利亞8月份原油出口量也將達(dá)到日均22.6萬桶。歐佩克報(bào)告指出，5月份歐佩克成員國減產(chǎn)執(zhí)行率依然高達(dá)106%，但利比亞和尼日利亞的產(chǎn)量持續(xù)回升致使5月份歐佩克供應(yīng)跳升，產(chǎn)量增長到每日3208萬桶，創(chuàng)下2017年來最大月度產(chǎn)量增幅。上述兩國的持續(xù)增產(chǎn)使得歐佩克減產(chǎn)效果大打折扣。

與此同時(shí)，需求不旺的信號也導(dǎo)致市場信心下滑。作為全球最大石油消費(fèi)區(qū)域，亞洲的需求增長開始出現(xiàn)停滯跡象。日本財(cái)務(wù)省近期公布的數(shù)據(jù)顯示，該國5月份原油進(jìn)口同比減少13.5%，跌至283萬桶/日。印度5月份原油進(jìn)口同比減少4.2%。此外，美聯(lián)儲(chǔ)加息和美元走強(qiáng)，也使以美元計(jì)價(jià)的油價(jià)受到?jīng)_擊。

目前，原油市場被負(fù)面情緒籠罩，市場對供應(yīng)過剩的擔(dān)憂還將不斷持續(xù)。歐佩克和其他產(chǎn)油國可能會(huì)進(jìn)一步采取措施削減產(chǎn)量，但美國原油鉆井?dāng)?shù)量增多以及利比亞、尼日利亞原油產(chǎn)出上升將使減產(chǎn)效應(yīng)抵消大半。伊朗石油部長尚甘尼日前表示，歐佩克成員國可能考慮加大減產(chǎn)力度，但需要等到厘清當(dāng)前減產(chǎn)水平的效果之后。這是歐佩克成員國石油部長首次暗示可能采取進(jìn)一步行動(dòng)。不過他同時(shí)也表示，進(jìn)一步減產(chǎn)對于多數(shù)成員國來說非常困難。有關(guān)新的減產(chǎn)措施很可能會(huì)在7月底于莫斯科舉行的歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國部長級監(jiān)督委員會(huì)上討論，屆時(shí)歐佩克的下一步動(dòng)向?qū)?huì)更加明了。