近日，中國證監(jiān)會主席劉士余首次提出“建設資本市場強國”這一概念。他在上海主持召開系統(tǒng)內(nèi)部分單位青年座談會時表示，“建設資本市場強國是實現(xiàn)中華民族偉大復興中國夢的重要任務”。

有關(guān)專家指出，要實現(xiàn)“資本市場強國”目標，尤其要加強基礎(chǔ)制度建設，在不斷營造穩(wěn)定健康發(fā)展環(huán)境的基礎(chǔ)上，完善資本市場層次設計，提高資本市場覆蓋率，穩(wěn)步推進市場雙向開放。

壯大交易所市場

深化新三板改革

近年來，證監(jiān)會緊緊圍繞多層次資本市場體系建設這條主線，不斷拓展市場的廣度和深度。在穩(wěn)定市場、防范風險的基礎(chǔ)上，始終保持定力，推進新股發(fā)行常態(tài)化，IPO家數(shù)和融資規(guī)模均居同期全球前列。在主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板規(guī)范發(fā)展的同時，新三板市場也已打造成規(guī)范中小微企業(yè)運作、暢通中小微企業(yè)融資渠道的重要平臺。區(qū)域性股權(quán)市場的規(guī)范化程度也得到提升。

截至目前，滬深交易所上市公司接近3500家，新三板市場掛牌企業(yè)達到11600多家，全國40家區(qū)域性股權(quán)市場掛牌企業(yè)超過2.1萬家。至此，多層次資本市場已有超過3.6萬家企業(yè)，資本市場覆蓋面大幅擴大。

上海股份制與證券研究會副會長曹俊近日在接受《證券日報》記者采訪時表示， 2017年，包括交易所市場、新三板市場、區(qū)域性股權(quán)交易市場在內(nèi)的多層次資本市場罕見地出現(xiàn)了齊頭并進擴容的態(tài)勢，形成了擴容共振效應，各板塊間聯(lián)動效應明顯。這是我國資本市場發(fā)展歷史值得記載的一筆。

近日，證監(jiān)會主席助理張慎峰表示，下一步將積極拓展多層次股權(quán)融資渠道，繼續(xù)發(fā)展壯大交易所市場，持續(xù)深化新三板改革。

近日，川財證券研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，多層次資本市場擴容有利于滿足不同類型及不同規(guī)模的投融資需求，促進經(jīng)濟發(fā)展，有效提高社會資金使用效率。隨著市場運行更加規(guī)范，多層次資本市場將在經(jīng)濟運行中發(fā)揮更加重要的作用。

齊魯股權(quán)交易中心首席研究員高鵬飛近日在接受《證券日報》記者采訪時預計，“2018年，證監(jiān)會應該會在多層次資本市場建設方面持續(xù)推進改革，補齊資本市場發(fā)展短板，打造具有國際競爭力的多層次資本市場體系?！?/p>

強化交易所一線監(jiān)管

促進多層次聯(lián)動發(fā)展

多層次資本市場擴容離不開健康的市場環(huán)境。今年以來，證監(jiān)會依然按照“依法全面從嚴”的監(jiān)管理念，為資本市場擴容保駕護航。近日，證監(jiān)會副主席李超強調(diào)，“把主動防范化解風險放在更加重要的位置，全力維護市場穩(wěn)定運行?！?/p>

為了發(fā)揮交易所一線監(jiān)管作用，今年證監(jiān)會還修訂發(fā)布《證券交易所管理辦法》，將于2018年起實施。這意味著充分發(fā)揮交易所一線監(jiān)管作用，將成為明年資本市場監(jiān)管補短板的重要舉措。

陳靂表示，2017年政策著力點主要在防范系統(tǒng)性風險和鼓勵資本脫虛向?qū)崈煞矫?。從監(jiān)管效果看，穿透性監(jiān)管和交易所一線監(jiān)管繼續(xù)加強，多項違規(guī)行為被懲處，并購重組中的投機套利現(xiàn)象得到一定遏制。

在法律調(diào)整以及行政監(jiān)管、自律監(jiān)管的多層次監(jiān)管制度體系下，2018年交易所市場將強化一線監(jiān)管。而萬家企業(yè)時代的新三板，進入了“從量的積累到質(zhì)的飛躍”的新階段。在這一階段強化監(jiān)管，輔以差異化制度供給將成為常態(tài)。

另外，今年以來，區(qū)域性股權(quán)交易市場開始走向規(guī)范，2018年將進一步推進區(qū)域內(nèi)市場整合、清理異地掛牌企業(yè)以及提升掛牌企業(yè)規(guī)范治理水平。

近日，中國人民大學法學院教授劉俊海在接受《證券日報》記者采訪時表示，2018年，交易所市場、新三板市場、區(qū)域性股權(quán)交易市場三大板塊的改革與發(fā)展，要堅持誠信、創(chuàng)新、法治、監(jiān)管、透明等基本原則，積極穩(wěn)妥地有序發(fā)展市場。特別是要防止風險外溢和不必要的金融風險沖擊，各類市場主體要對市場心存敬畏之心。

曹俊認為，2018年資本市場環(huán)境建設將進一步加強新股發(fā)行環(huán)節(jié)的監(jiān)管力度，繼續(xù)保持在證券發(fā)行及交易環(huán)節(jié)的重點監(jiān)管；將加強對新三板市場的監(jiān)管，提升新三板掛牌企業(yè)的規(guī)范化治理水平；將進一步提升區(qū)域性股權(quán)市場規(guī)范發(fā)展水平。使我國多層次資本市場實現(xiàn)聯(lián)動發(fā)展態(tài)勢。

參與“一帶一路”建設

推進市場雙向開放

2018年，我國多層次資本市場將保持擴容并將全面提質(zhì)，強監(jiān)管將優(yōu)化市場環(huán)境，凈化市場生態(tài)。而在市場環(huán)境進一步優(yōu)化的基礎(chǔ)上，多層次資本市場雙向開放將實現(xiàn)穩(wěn)步推進。

李超近日表示，下一步，證監(jiān)會將進一步優(yōu)化資本市場對外開放的發(fā)展規(guī)劃和政策舉措。包括落實細化放寬證券行業(yè)外資準入的政策；推進境外上市備案制度改革；穩(wěn)步推進滬倫通的論證工作；完善QFII、RQFII的相關(guān)政策等等。

劉俊海認為，在資本市場雙向開放過程中，中國的資本市場要融入資本市場全球化，同時也要引領(lǐng)資本市場全球化，鼓勵中國企業(yè)到境外市場上市融資，還要加大引進來的力度，引入更多國際資金進入中國資本市場。

曹俊認為，隨著“一帶一路”建設持續(xù)推進，資本市場對外開放的步伐會同步加快，在滬港通、深港通開通平穩(wěn)運行和基金互認的基礎(chǔ)上，借道香港國際金融區(qū)域中心市場實現(xiàn)互聯(lián)互通試點，從而融入全球金融體系、對接國際資本市場。