4月29日，上交所發(fā)布《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第1號——申請文件及編制（2021年修訂）》（以下簡稱《申請文件指引》）和《上海證券交易所公司債券自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第1號——公司債券持續(xù)信息披露》（以下簡稱《持續(xù)信息披露指引》）。兩項指引明確公司債券發(fā)行上市審核和持續(xù)監(jiān)管階段的信息披露要求，對市場主體行為有較強規(guī)范和指導意義。

上交所債券業(yè)務相關負責人介紹，修訂后的《申請文件指引》對標《信息披露管理辦法》及《公司債券管理辦法》有關規(guī)定，調整了募集說明書的部分體例，重點對償債能力相關的主要披露內容進行了要求，同時不再對債券評級進行強制要求。

此次《持續(xù)信息披露指引》的制定是完善信披規(guī)則體系建設的一項重要舉措，既是對原有臨時信披要求的進一步明確和細化，也是在總結歷年監(jiān)管實踐的基礎上，根據(jù)部委規(guī)章授權，首次由交易所層面對定期報告內容與格式進行自律規(guī)范。

從內容上看，確立了信息披露基本原則和要求，明確了信息披露義務人范圍和履職方式；披露導向上更加側重償債能力分析，強化了定期報告中關于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營和關鍵財務信息的披露要求；進一步明晰重大事項披露標準，提升信息披露的及時性、針對性、有效性。

信息披露是債券市場的基礎制度性安排，充分的信息披露既是揭示發(fā)行人信用資質和償債風險，完善市場資源配置的必要前提，也是構建“賣者盡責，買者自負”法治化債券市場的應有之義。

上述負責人表示，上交所始終將信息披露作為債券市場發(fā)展和風險防控的重要基礎，先后發(fā)布多項自律規(guī)則規(guī)范信息披露行為。相較之前的信息披露規(guī)則，此次發(fā)布的指引具有五大特點：一是以深化注冊制為背景強化信息披露要求；二是壓實發(fā)行人及專業(yè)機構的信息披露職責；三是強化信息披露要求保護投資者權益；四是構建簡明清晰的信息披露規(guī)則體系；五是逐步實現(xiàn)信息披露要素統(tǒng)一。

此外，上述負責人表示，下一步，上交所將在證監(jiān)會的統(tǒng)一領導下，以指引發(fā)布為契機，繼續(xù)落實“建制度、不干預、零容忍”方針，進一步圍繞提升審核效率和質量、促進市場風險防控、完善制度規(guī)則體系等方面持續(xù)推進相關工作，促進債券市場高質量發(fā)展。

（昌校宇）