中辦、國辦印發(fā)《關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》

嚴打證券違法 加強中概股監(jiān)管

嚴格核查證券投資資金來源合法性，嚴控杠桿率；加強中概股監(jiān)管，加強在境外發(fā)行證券與上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定；強化退市監(jiān)管，嚴格執(zhí)行強制退市制度……7月6日，中國政府網(wǎng)發(fā)布中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳于近日印發(fā)的《關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》(簡稱《意見》)。

證監(jiān)會主席易會滿指出，《意見》是資本市場歷史上第一次以中辦、國辦名義聯(lián)合印發(fā)打擊證券違法活動的專門文件，是當前和今后一個時期全方位加強和改進證券監(jiān)管執(zhí)法工作的行動綱領(lǐng)，意義重大、影響深遠。

亮點一

嚴格核查證券投資資金來源合法性、嚴控杠桿率

《意見》共30條，明確了未來五年資本市場打擊證券違法活動的主要目標。到2022年的目標包括“依法從嚴打擊證券違法活動的執(zhí)法司法體制和協(xié)調(diào)配合機制初步建立”“重大違法犯罪案件多發(fā)頻發(fā)態(tài)勢得到有效遏制”“資本市場秩序明顯改善”等。到2025年的目標包括“證券執(zhí)法司法透明度、規(guī)范性和公信力顯著提升”“行政執(zhí)法與刑事司法銜接高效順暢”“崇法守信、規(guī)范透明、開放包容的良好資本市場生態(tài)全面形成”等。

證監(jiān)會主席易會滿在接受新華社記者專訪時表示，較長一段時間以來，由于制度建設(shè)存在短板，證券違法犯罪成本較低。上市公司財務(wù)造假和內(nèi)幕交易、操縱市場等違法行為呈高發(fā)態(tài)勢，發(fā)生了一些惡性案件，社會各方反映強烈。隨著注冊制改革的逐步全面推行，在放寬前端準入的同時，對加強后端的監(jiān)管執(zhí)法提出了更高要求。去年7月11日，國務(wù)院金融委第三十六次會議專門研究全面落實“零容忍”要求，多措并舉加強和改進證券執(zhí)法工作。此后，在有關(guān)部門的大力支持下，起草形成了意見草案，于去年11月2日經(jīng)中央深改委第十六次會議審議通過。

其中，《意見》提出，依法嚴厲打擊非法證券活動。加強市場監(jiān)管、公安等部門與中國證監(jiān)會的協(xié)同配合，完善跨部門協(xié)作機制，堅決取締非法證券經(jīng)營機構(gòu)，堅決清理非法證券業(yè)務(wù)，堅決打擊非法證券投資咨詢等活動。加強場外配資監(jiān)測，依法堅決打擊規(guī)?；?、體系化場外配資活動。嚴格核查證券投資資金來源合法性，嚴控杠桿率。加強涉地方交易場所案件的行政處置與司法審判工作銜接，有效防范區(qū)域性金融風險。

亮點二

強化退市監(jiān)管 嚴格執(zhí)行強制退市制度

《意見》提到，推進退市制度改革，強化退市監(jiān)管，嚴格執(zhí)行強制退市制度，研究完善已退市公司的監(jiān)管和風險處置制度，健全上市公司優(yōu)勝劣汰的良性循環(huán)機制。加強證券投資基金發(fā)行和運作監(jiān)管，對嚴重違法違規(guī)的基金管理人依法實施市場退出，做好風險處置工作，保護基金持有人合法利益。

“目前，我國資本市場處于注冊制改革階段，退市制度不僅是資本市場的一項基礎(chǔ)制度，也是注冊制配套性制度?！惫獯筱y行金融市場部分析師周茂華認為，通過完善要素市場配置體制機制，強化監(jiān)管和市場約束，優(yōu)勝劣汰，資本市場有進有出，讓市場形成良性循環(huán)，倒逼上市公司提高公司治理效能、提升公司發(fā)展質(zhì)量，切實保護投資者合法權(quán)益，增強投資者對資本市場發(fā)展信心。

記者注意到，自注冊制實施以來，A股新股發(fā)行速度明顯加快，為了匹配注冊制，加快A股新陳代謝，滬深交易所2020年末正式發(fā)布新修訂的退市規(guī)則。該新規(guī)于2021年7月1日起正式實施，在明確原有股票面值低于“一元”面值退市指標以外，還新增了連續(xù)20個交易日市值低于3億元的“市值退市”指標。周茂華表示，退市制度改革對資本市場而言“牽一發(fā)動全身”，且對國內(nèi)資本市場影響深遠，下一階段，需要強化監(jiān)管，落實退市新規(guī)，同時推進與相配套的制度改革等。

亮點三

加強中概股監(jiān)管 完善跨境數(shù)據(jù)流動等相關(guān)法律法規(guī)

根據(jù)7月2日普華永道發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上半年赴美上市企業(yè)數(shù)量達到歷史新高，上半年美股市場共有35家中國企業(yè)首發(fā)上市，融資金額為123億美元，IPO數(shù)量和融資額分別較去年同期增長119%和373%，以零售、消費品及服務(wù)、信息科技及電訊企業(yè)為主。

記者注意到，《意見》專門提出加強中概股監(jiān)管：切實采取措施做好中概股公司風險及突發(fā)情況應(yīng)對，推進相關(guān)監(jiān)管制度體系建設(shè)；修改國務(wù)院關(guān)于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定，明確境內(nèi)行業(yè)主管和監(jiān)管部門職責，加強跨部門監(jiān)管協(xié)同。

近期滴滴、滿幫、BOSS直聘三家中概股企業(yè)被“安全審查”的消息傳出后，讓大家開始關(guān)注赴美上市中概股的命運。截至7月6日21點41分，滴滴跌幅超20%、滿幫下跌19.40%、BOSS直聘下跌8.31%，而普普文化、斗魚、知乎、嗶哩嗶哩等其他中概股也出現(xiàn)不同程度下跌。

在進一步加強跨境監(jiān)管執(zhí)法司法協(xié)作方面，《意見》還包括，要加強跨境監(jiān)管合作：完善數(shù)據(jù)安全、跨境數(shù)據(jù)流動、涉密信息管理等相關(guān)法律法規(guī)；抓緊修訂關(guān)于加強在境外發(fā)行證券與上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定，壓實境外上市公司信息安全主體責任。

“隨著資本市場開放程度的提升，跨境監(jiān)管和執(zhí)法合作重要性日益凸顯?！鼻迦A大學(xué)法學(xué)院教授湯欣表示。

（張露 王楚涵 林曉麗）