頂層設(shè)計指引浦東新區(qū)新征程

《中共中央 國務(wù)院關(guān)于支持浦東新區(qū)高水平改革開放打造社會主義現(xiàn)代化建設(shè)引領(lǐng)區(qū)的意見》日前公布，其中三次提及科創(chuàng)板。專家表示，《意見》部署進一步加大金融開放力度，將吸引更多國際投資者參與中國市場。

三次提及科創(chuàng)板

在完善金融基礎(chǔ)設(shè)施和制度方面，《意見》明確，完善金融基礎(chǔ)設(shè)施和制度。研究在全證券市場穩(wěn)步實施以信息披露為核心的注冊制，在科創(chuàng)板引入做市商制度。

“科創(chuàng)板是我國資本市場改革‘試驗田’，科創(chuàng)板引入做市商制度，總體上是為了增加科創(chuàng)板市場的流動性，提升科創(chuàng)板市場交易的活躍度。做市商制度已經(jīng)在新三板實行多年，券商做市有了較好的實踐經(jīng)驗?！睎|方證券首席經(jīng)濟學家邵宇表示。

在深化科技創(chuàng)新體制改革方面，《意見》提出，支持浦東設(shè)立科創(chuàng)板擬上市企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)站。“可以預(yù)期，浦東新區(qū)長期的高水平發(fā)展方向之一即為科技創(chuàng)新，支持浦東設(shè)立科創(chuàng)板擬上市企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)站的舉措可以更好將金融和科技兩方面要素結(jié)合起來，科技和金融將產(chǎn)生更好的相互支撐作用。同時，該舉措將使得擬上市公司的知識產(chǎn)權(quán)價值更為清晰，市場估值將找到更為有效的錨?！蹦祥_大學金融發(fā)展研究院院長田利輝表示。

在建設(shè)海內(nèi)外重要投融資平臺方面，《意見》指出，支持在浦東設(shè)立國際金融資產(chǎn)交易平臺，試點允許合格境外機構(gòu)投資者使用人民幣參與科創(chuàng)板股票發(fā)行交易。

“對于科創(chuàng)板來說，試點允許合格境外機構(gòu)投資者使用人民幣參與發(fā)行交易是科創(chuàng)板的重大利好。這不僅可以引入國際資金，服務(wù)中國實體經(jīng)濟，而且有望推動價值投資，提高科創(chuàng)板市場效率?！碧锢x說。

中國銀行研究院高級研究員李佩珈預(yù)計，浦東新區(qū)未來將進一步發(fā)揮在匯集全球金融要素資源方面的重要作用。證券、保險、期貨等業(yè)態(tài)對外開放將加速，外國投資者投資債券、期貨等的條件可能進一步放寬，全球先進制造業(yè)及科創(chuàng)類企業(yè)也有望登陸科創(chuàng)板上市融資。

在完善金融基礎(chǔ)設(shè)施和制度方面，《意見》指出，支持上海期貨交易所探索建立場內(nèi)全國性大宗商品倉單注冊登記中心，開展期貨保稅倉單業(yè)務(wù)，并給予或落實配套的跨境金融和稅收政策。

“建立場內(nèi)全國性大宗商品倉單注冊登記中心，不僅可以為期貨保稅倉單業(yè)務(wù)的開展提供基礎(chǔ)，而且可以更好提供全國大宗商品的供給需求信息，進而讓上海期貨交易所的定價更好反映實體經(jīng)濟的跨期需求，更為準確反映供需信息的中國期貨定價，也能夠有效提升中國在國際大宗商品定價方面的發(fā)言權(quán)。配套的跨境金融政策是期貨保稅倉單業(yè)務(wù)順利開展和上海期貨交易所提升國際影響力的有力舉措?！碧锢x表示。

促進人民幣資金跨境雙向流動

在進一步加大金融開放力度方面，《意見》指出，支持浦東率先探索資本項目可兌換的實施路徑。創(chuàng)新面向國際的人民幣金融產(chǎn)品，擴大境外人民幣境內(nèi)投資金融產(chǎn)品范圍，促進人民幣資金跨境雙向流動。構(gòu)建與上海國際金融中心相匹配的離岸金融體系，支持浦東在風險可控前提下，發(fā)展人民幣離岸交易。

匯豐銀行(中國)有限公司行長兼行政總裁王云峰認為，這將為那些期望在境內(nèi)開展離岸業(yè)務(wù)的企業(yè)和機構(gòu)提供便利、節(jié)省成本，也進一步促進人民幣在離岸和在岸市場之間的循環(huán)，對上海建設(shè)人民幣金融資產(chǎn)配置和風險管理中心將起到重要促進作用。

李佩珈表示，擴大境外人民幣境內(nèi)投資金融產(chǎn)品范圍，意味著境外機構(gòu)參與境內(nèi)股票、債券、外匯等金融市場交易的規(guī)模有望持續(xù)擴大，這為金融機構(gòu)爭攬境外機構(gòu)的境內(nèi)股票發(fā)行、債券交易等金融市場業(yè)務(wù)提供了新機遇。

在建設(shè)海內(nèi)外重要投融資平臺方面，《意見》還提出，支持在浦東開展簡化外債登記改革試點。完善外債管理制度，拓展跨境融資空間。推進在滬債券市場基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通。加快推進包括銀行間與交易所債券市場在內(nèi)的中國債券市場統(tǒng)一對外開放，進一步便利合格境外機構(gòu)投資者參與中國債券市場。

在王云峰看來，《意見》提到的“推進在滬債券市場基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通”、“加快推進包括銀行間與交易所債券市場在內(nèi)的中國債券市場統(tǒng)一對外開放”等措施將為投資者帶來更大的交易便利，從而吸引更多國際投資者進入中國債券市場。

建立健全風險監(jiān)測和評估框架

在健全金融風險防控機制方面，《意見》強調(diào)，完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系，建立健全風險監(jiān)測和評估框架，探索與國際金融體系相適應(yīng)的包容審慎監(jiān)管模式。在現(xiàn)行監(jiān)管框架下，依法開展金融創(chuàng)新試點活動。建立健全跨境資金流動監(jiān)測預(yù)警、宏觀審慎評估和協(xié)調(diào)聯(lián)動體系。

中國人民銀行副行長李波此前表示，推動形成科學有效的宏觀審慎政策傳導機制，提高宏觀審慎政策執(zhí)行的效率和有效性，建立全覆蓋的金融風險監(jiān)測預(yù)警體系。重點加強對加杠桿行為、債務(wù)及金融周期的監(jiān)測，有針對性的創(chuàng)設(shè)政策工具，做好重點領(lǐng)域的宏觀審慎管理，逐步將主要的、重要的、有系統(tǒng)性影響的金融活動、金融機構(gòu)、金融市場和金融基礎(chǔ)設(shè)施納入宏觀審慎管理。

（昝秀麗 彭揚 趙白執(zhí)南）