Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月28日晚發(fā)稿時，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈36家A股公司披露了2021年三季報，歌爾股份、東山精密、精研科技等21家公司前三季度凈利潤同比增長。值得注意的是，立訊精密等公司第三季度凈利潤同比下滑。券商分析稱，隨著四季度蘋果手表、耳機新品等產(chǎn)品量產(chǎn)，以及iPhone13系列手機放量，相關(guān)公司業(yè)績有望得到提振。
總體向好
Wind數(shù)據(jù)顯示，在披露了2021年三季報的36家蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司中，33家公司前三季度實現(xiàn)盈利。長電科技、東山精密、兆易創(chuàng)新、歌爾股份、大族激光、精研科技、欣旺達等21家公司前三季度凈利潤同比增長。
歌爾股份是蘋果iPhone聲學精密零組件以及AirPods耳機代工供應(yīng)商，也是全球領(lǐng)先的VR產(chǎn)品代工廠商。2021年前三季度，歌爾股份實現(xiàn)營收527.89億元，同比增長52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為33.33億元，同比增長65.28%。第三季度，歌爾股份實現(xiàn)營收225.01億元，同比增長17.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為16.01億元，同比增長29.61%。
民生證券分析，智能硬件業(yè)務(wù)成為歌爾股份的第一大收入板塊，公司成功從耳機業(yè)務(wù)驅(qū)動切換到VR驅(qū)動的增長曲線。而VR產(chǎn)品毛利率高于耳機，公司規(guī)模和盈利能力同步提升。
欣旺達是蘋果產(chǎn)品的電池供應(yīng)商。2021年前三季度，欣旺達實現(xiàn)營收255.84億元，同比增長25.02%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.69億元，同比增長41.75%。
申萬宏源認為，欣旺達消費類鋰電池業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，動力電池業(yè)務(wù)加快推進，公司積極擴大市場份額，與國際化大客戶合作廣度與深度進一步加強。
東山精密是蘋果印制電路板供應(yīng)商。2021年前三季度，東山精密實現(xiàn)營收218.07億元，同比增長19.47%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為11.98億元，同比增長25.35%。
中信建投認為，蘋果公司三季度如期發(fā)布iPhone13系列新機并啟動拉貨，三四季度新機備貨需求旺盛，預計2021年整體及新機出貨均將好于2020年。盡管部分零部件緊缺，三季度新機生產(chǎn)節(jié)奏受到影響，但整體需求旺盛，預計供給問題將很快得到解決。四季度東山精密軟板業(yè)務(wù)仍將保持較好增長，推動產(chǎn)能利用率回升，全年毛利率將好于年初預期。
部分公司第三季度業(yè)績不佳
立訊精密是A股蘋果供應(yīng)鏈頭部公司。2021年前三季度，立訊精密實現(xiàn)營收810.13億元，同比增長36.09%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為46.90億元，同比增長0.21%。但第三季度增收不增利。第三季度，立訊精密實現(xiàn)營收328.66億元，同比增長42.42%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為16億元，同比下降25.28%。
立訊精密表示，報告期內(nèi)，外部環(huán)境持續(xù)復雜多變，上游材料短缺、價格上漲、運輸能力下降及運輸成本上升等因素，對公司獲利能力及部分產(chǎn)品的出貨造成一定影響。加之部分重要產(chǎn)品線因物料供應(yīng)不足，出現(xiàn)量產(chǎn)落地與出貨時間遞延的情況，公司主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤、存貨、營業(yè)費用等均受到一定程度影響。
得潤電子是蘋果連接器供應(yīng)商。2021年前三季度，得潤電子實現(xiàn)營收54.26億元，同比增長9.33%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損0.45億元。第三季度，得潤電子實現(xiàn)營收16.96億元，同比下降11.10%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損0.65億元，上年同期為盈利0.51億元。
得潤電子表示，受供應(yīng)鏈材料成本上漲、汽車等產(chǎn)業(yè)芯片短缺、客戶排產(chǎn)計劃波動較大等諸多不利因素影響，公司業(yè)務(wù)尤其是汽車板塊業(yè)務(wù)經(jīng)營成本出現(xiàn)較大幅度上升，部分產(chǎn)業(yè)項目進度受到較大影響，對公司整體經(jīng)營業(yè)績造成較大壓力。
新品進入量產(chǎn)備貨階段
10月份蘋果又發(fā)布了多款新品。中金公司認為，蘋果召開2021年秋季第二場新品發(fā)布會，發(fā)布新款AirPods3以及MacBook Pro系列電腦，產(chǎn)品創(chuàng)新基本符合市場預期，芯片性能強勁超出市場預期，有望帶動MacBook系列等產(chǎn)品銷量快速增長。隨著蘋果全年新品發(fā)布落幕，產(chǎn)品均進入量產(chǎn)備貨階段，產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績有望在四季度迎來拐點。
歌爾股份預計2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤為42.44億元至45.28億元，同比增長49%至59%。歌爾股份表示，公司VR虛擬現(xiàn)實、智能可穿戴和智能無線耳機等產(chǎn)品銷售收入增長，盈利能力改善。
立訊精密為蘋果組裝耳機、手表、手機等產(chǎn)品。華泰證券認為，隨著蘋果系列新品在四季度放量，公司業(yè)績有望迎來拐點。
中信證券認為，盡管受到部分零部件缺貨影響，但蘋果新機全年備貨預期不變，四季度蘋果產(chǎn)業(yè)鏈確定性較高，相對看好蘋果四季度新機銷量，手表新品、耳機新品將逐步發(fā)售，有望提振相關(guān)公司業(yè)績。
（張興旺）
