近期A股市場企穩(wěn)回升，賺錢效應(yīng)較前期明顯。多家一線私募機(jī)構(gòu)表示，結(jié)構(gòu)性機(jī)會將不斷出現(xiàn)。在倉位管理方面，多家一線私募表示，現(xiàn)階段會繼續(xù)加倉。在投資思路方面，疫情后修復(fù)、穩(wěn)增長成為了私募機(jī)構(gòu)重點關(guān)注的兩大掘金主線。
信心繼續(xù)增強(qiáng)
目前一線私募機(jī)構(gòu)對于A股市場的整體定調(diào)，普遍較為積極。建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛稱，目前A股市場仍在筑底過程中，從基本面來看，在疫情防控進(jìn)一步向好的背景下，前期接連推出的穩(wěn)增長措施，將帶動經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇。翼虎投資董事長、投資總監(jiān)余定恒認(rèn)為，當(dāng)下A股市場正在呈現(xiàn)出內(nèi)外部不確定因素之間的動態(tài)博弈，反映在市場運(yùn)行上就是反復(fù)磨底和震蕩筑底的過程。
“政策面對于市場聚焦的一些領(lǐng)域做出了積極響應(yīng)，為市場注入信心，有效改善了市場預(yù)期和投資者風(fēng)險偏好?！闭厝f資產(chǎn)總經(jīng)理崔磊在接受中國證券報記者采訪時強(qiáng)調(diào)。
加倉意愿提升
某第三方機(jī)構(gòu)5月17日最新公布的股票私募機(jī)構(gòu)倉位監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至5月6日(因信息披露合規(guī)等因素，私募產(chǎn)品凈值、倉位測算等數(shù)據(jù)較為滯后)，股票私募機(jī)構(gòu)的平均倉位為69.76%，比前一周下降了1.46個百分點。倉位超過8成的股票私募機(jī)構(gòu)比例達(dá)46.97%。此外，有26.09%的股票私募機(jī)構(gòu)倉位介于5成至8成之間，另有26.94%的股票私募機(jī)構(gòu)倉位低于5成。
在百億級私募的倉位方面，數(shù)據(jù)顯示，截至5月6日，百億級私募在六大規(guī)模組別中的平均倉位最高，為73.96%。
半夏投資創(chuàng)始人李蓓稱，A股目前的估值已位于階段性底部，市場進(jìn)入“易漲難跌”的運(yùn)行格局。在此背景下，“前期部分機(jī)構(gòu)的主動及被動減倉過程已結(jié)束”。
從近期一線私募的倉位動態(tài)變化來看，近期不少機(jī)構(gòu)表態(tài)“不吝于”繼續(xù)加倉。趙媛媛表示：“目前我們倉位處于中高水平，后期等待國內(nèi)貨客運(yùn)數(shù)據(jù)及外資流入數(shù)據(jù)顯著改善之后，會擇機(jī)再加倉?！庇喽ê銊t透露，后期將根據(jù)市場變化擇機(jī)進(jìn)行適度加倉。
布局新主線
多家受訪私募機(jī)構(gòu)在把握市場主線方面出現(xiàn)新變化。其中，疫情后修復(fù)、穩(wěn)增長成為多家私募機(jī)構(gòu)重點關(guān)注的關(guān)鍵市場主線。
余定恒表示，在近期地產(chǎn)政策出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的背景下，地產(chǎn)板塊及基建產(chǎn)業(yè)鏈將會迎來階段性走強(qiáng)機(jī)會。上海疫情防控進(jìn)一步向好，預(yù)計也會對復(fù)工復(fù)產(chǎn)概念股帶來提振。
除此之外，防疫相關(guān)領(lǐng)域、受益于穩(wěn)增長的板塊，現(xiàn)階段值得持續(xù)關(guān)注?！敖ㄗh投資者當(dāng)前可重點圍繞低估值、強(qiáng)反轉(zhuǎn)、穩(wěn)增長三個關(guān)鍵詞，進(jìn)行布局?！庇喽ê惴Q。
“我們在4月中旬已經(jīng)將持倉結(jié)構(gòu)由平衡型向成長風(fēng)格切換，逐步將上半年取得顯著超額收益的低估值品種，置換為前期充分調(diào)整的成長股?！贝蘩诒硎荆鼛字艿闹饕{(diào)倉方向包括國產(chǎn)汽車、鋰電池電芯、特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈等。其中主要考量是預(yù)計長三角區(qū)域制造業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，尤其是汽車產(chǎn)業(yè)?！敖Y(jié)合產(chǎn)業(yè)政策的潛在激勵，相關(guān)領(lǐng)域隱含了較高的預(yù)期差和基本面修復(fù)潛力?！贝蘩诜Q。
對于這一選股思路，趙媛媛也有類似看法。趙媛媛稱，汽車產(chǎn)業(yè)鏈以及上海本地線下消費領(lǐng)域，值得提前布局。此外，在與穩(wěn)增長政策相關(guān)的新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，可以密切關(guān)注特別國債的動向及其潛在投向，如物流領(lǐng)域和“醫(yī)療新基建”等。
（王輝）
