隨著螞蟻基金上半年?duì)I收情況的披露，基金代銷(xiāo)平臺(tái)“三巨頭”——招商銀行、螞蟻基金、天天基金上半年業(yè)績(jī)浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，相較于2020年、2021年的高增長(zhǎng)，三大基金代銷(xiāo)平臺(tái)今年上半年的營(yíng)收增速出現(xiàn)放緩或負(fù)增長(zhǎng)。上半年基金代銷(xiāo)規(guī)模的縮水，成為代銷(xiāo)平臺(tái)業(yè)績(jī)不佳的主要原因。

營(yíng)收數(shù)據(jù)不佳

8月25日晚間，恒生電子披露了半年報(bào)，其參股的螞蟻基金上半年業(yè)績(jī)隨之浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，螞蟻基金上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入53.97億元，凈利潤(rùn)0.83億元，凈利潤(rùn)率為1.54%。值得注意的是，上半年螞蟻基金的營(yíng)收和凈利潤(rùn)均較去年同期有所下降。2021年上半年，螞蟻基金營(yíng)業(yè)收入為57.80億元，凈利潤(rùn)為3.25億元。

數(shù)據(jù)顯示，螞蟻基金2020年上半年和2021年上半年的凈利潤(rùn)和營(yíng)收均出現(xiàn)了同比大幅增長(zhǎng)。凈利潤(rùn)方面，2020年上半年同比增長(zhǎng)123.15%，2021年上半年同比增長(zhǎng)495.29%。營(yíng)業(yè)收入方面，2020年上半年同比增長(zhǎng)136.33%，2021年上半年同比增長(zhǎng)180.77%。

另一基金代銷(xiāo)巨頭天天基金上半年也出現(xiàn)了營(yíng)收數(shù)據(jù)不佳的情況。東方財(cái)富日前發(fā)布了半年報(bào)，天天基金作為其子公司，業(yè)績(jī)也隨之披露。這是東方財(cái)富第一次獨(dú)立披露天天基金上半年度營(yíng)收數(shù)據(jù)。半年報(bào)顯示，天天基金上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.07億元，凈利潤(rùn)1.02億元。

雖然往年?yáng)|方財(cái)富并未披露天天基金的上半年?duì)I收數(shù)據(jù)，不過(guò)從其金融電子商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)的營(yíng)收數(shù)據(jù)中可見(jiàn)一斑。因?yàn)楣镜慕鹑陔娮由虅?wù)服務(wù)業(yè)務(wù)主要通過(guò)天天基金，為用戶(hù)提供基金第三方銷(xiāo)售服務(wù)。

今年上半年，東方財(cái)富金融電子商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收為22.02億元，同比下滑8.16%。由此推斷，天天基金上半年的營(yíng)收也出現(xiàn)了下滑。而2020年上半年和2021年上半年，該業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增速分別高達(dá)102.25%和109.77%。

基金代銷(xiāo)規(guī)模下降

一般來(lái)說(shuō)，基金代銷(xiāo)平臺(tái)的營(yíng)收來(lái)源主要為基金代銷(xiāo)傭金。因此，可以通過(guò)螞蟻基金、天天基金上半年的基金代銷(xiāo)規(guī)模、代銷(xiāo)業(yè)績(jī)的變化，來(lái)解釋其營(yíng)收情況的變化。

業(yè)內(nèi)人士向中國(guó)證券報(bào)記者表示，基金代銷(xiāo)平臺(tái)銷(xiāo)售基金的營(yíng)收來(lái)源主要有兩個(gè)：一是銷(xiāo)售基金時(shí)，向投資者收取的銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)，一般只有C類(lèi)份額的基金收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)；此外，貨幣基金基本上不收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)。二是向基金公司收取的尾隨傭金，尾隨傭金從基金公司的基金管理費(fèi)中提取，范圍在50%以?xún)?nèi)。一般來(lái)說(shuō)，基金公司會(huì)和代銷(xiāo)平臺(tái)簽署框架協(xié)議，不分產(chǎn)品類(lèi)型，統(tǒng)一費(fèi)率，但也會(huì)針對(duì)重點(diǎn)產(chǎn)品專(zhuān)門(mén)制定尾隨傭金的費(fèi)率，相對(duì)來(lái)說(shuō)會(huì)比較高。

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，招商銀行、螞蟻基金、天天基金占據(jù)全市場(chǎng)股票+混合公募基金保有規(guī)模前三名，分別為7095億元、6500億元、5078億元。相較于2021年末，三家機(jī)構(gòu)的保有規(guī)模分別下降10.30%、10.69%、5.46%。

東方財(cái)富半年報(bào)顯示，上半年，天天基金基金銷(xiāo)售額為9922億元，同比增長(zhǎng)1.7%，而非貨幣基金銷(xiāo)售額為5078億元，同比下降4.8%。

招商銀行半年報(bào)顯示，上半年，招商銀行財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入188.73億元，同比減少8.13%；代理基金收入34.74億元，同比減少46.95%；代理非貨幣公募基金銷(xiāo)售額1873.07億元，同比下降45.12%。

深入推進(jìn)財(cái)富管理平臺(tái)建設(shè)

招商銀行在半年報(bào)中表示，報(bào)告期內(nèi)公司財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入下降，主要由于市場(chǎng)波動(dòng)下客戶(hù)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品配置降低；非貨幣公募基金銷(xiāo)售額降低主要是受資本市場(chǎng)波動(dòng)影響，公募基金新發(fā)募集規(guī)模下滑明顯，同時(shí)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，客戶(hù)財(cái)富配置向偏穩(wěn)健類(lèi)的產(chǎn)品轉(zhuǎn)移。

半年報(bào)中，東方財(cái)富在公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施中表示，公司所提供的一站式互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理服務(wù)，與資本市場(chǎng)的景氣度具有較高的相關(guān)性，一旦資本市場(chǎng)景氣度下降，市場(chǎng)活躍度和投資者熱情均會(huì)受到直接影響，可能抑制投資者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的市場(chǎng)需求，進(jìn)而影響公司整體業(yè)務(wù)的盈利能力。

在推進(jìn)財(cái)富管理平臺(tái)建設(shè)方面，招商銀行表示，一是快速構(gòu)建輕型財(cái)富類(lèi)產(chǎn)品矩陣，推出月、季、半年享系列固收基金品牌產(chǎn)品；二是持續(xù)改善理財(cái)客戶(hù)體驗(yàn)，通過(guò)加快理財(cái)產(chǎn)品贖回款到賬時(shí)間，優(yōu)化預(yù)約贖回功能，優(yōu)化浮動(dòng)管理費(fèi)計(jì)提方式等一系列措施，讓客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)更順暢，持倉(cāng)更安心；三是豐富線上財(cái)富管理投資者教育場(chǎng)景，滿足客戶(hù)“千人千面”的投資需求?；稹⒗碡?cái)方面推出“全旅程”陪伴服務(wù)，對(duì)非貨幣公募基金和凈值型理財(cái)?shù)腁UM覆蓋率超過(guò)85%。

東方財(cái)富表示，公司將積極推進(jìn)和實(shí)施公司整體戰(zhàn)略，堅(jiān)持以用戶(hù)需求為中心，進(jìn)一步加強(qiáng)戰(zhàn)略投入，強(qiáng)化技術(shù)和產(chǎn)品的研發(fā)創(chuàng)新，不斷拓展和完善生態(tài)圈服務(wù)的內(nèi)容，進(jìn)一步提高綜合服務(wù)能力、質(zhì)量和水平，持續(xù)提升用戶(hù)體驗(yàn)，鞏固和增強(qiáng)用戶(hù)規(guī)模優(yōu)勢(shì)和用戶(hù)黏性?xún)?yōu)勢(shì)，提高公司整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

（楊皖玉 王宇露）