市場利率下行、行業(yè)競爭加劇……面對內(nèi)外部環(huán)境的考驗(yàn)，中小險企經(jīng)營壓力未減——2023年第四季度，13家險企償付能力“亮紅燈”，大部分是中小險企。

中小險企償付能力承壓背后，既有宏微觀經(jīng)濟(jì)的影響，也有過去一段時間粗放式經(jīng)營、管理不規(guī)范等問題埋下的隱患，由此積累的風(fēng)險也引發(fā)行業(yè)普遍擔(dān)憂。在業(yè)內(nèi)專家看來，這些陷入發(fā)展困局的中小險企，要想穿越經(jīng)濟(jì)周期，關(guān)鍵得修煉好“內(nèi)功”，規(guī)范公司經(jīng)營、管控大股東行為。

13家險企償付能力不達(dá)標(biāo)

據(jù)上海證券報記者不完全統(tǒng)計，在已經(jīng)披露2024年第一季度償付能力報告的160多家險企中，2023年第四季度風(fēng)險綜合評級為C和D的險企有13家，另有20多家險企未披露償付能力報告。

根據(jù)《保險公司償付能力管理規(guī)定》，保險公司需滿足核心償付能力充足率不低于50%、綜合償付能力充足率不低于100%以及風(fēng)險綜合評級在B類及以上。不符合其中任意一項要求的，為償付能力不達(dá)標(biāo)公司。因此，風(fēng)險綜合評級為C和D的13家險企屬于償付能力不達(dá)標(biāo)的險企。

13家償付能力風(fēng)險綜合評級為C和D的險企中，財險公司有8家，分別是新疆前海財險、都邦財險、珠峰財險、安華農(nóng)險、富德財險、渤海財險、華安保險、安心財險；人身險公司有5家，分別是華匯人壽、平安養(yǎng)老、合眾人壽、三峽人壽、北大方正人壽。

平安養(yǎng)老表示，公司2023年第四季度風(fēng)險綜合評級得分已達(dá)到B類分?jǐn)?shù)，但由于監(jiān)管有關(guān)風(fēng)險綜合評級評價調(diào)整規(guī)則的原因，第四季度公司風(fēng)險綜合評級暫維持上季度評級結(jié)果。

而安心財險不僅風(fēng)險綜合評級不達(dá)標(biāo)，兩項償付能力充足率也為負(fù)，2024年第一季度該公司核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均為-874.01%。

賣與不賣的兩難

償付能力不達(dá)標(biāo)，折射出當(dāng)下中小險企的生存困境。

東部某中小壽險公司高管向記者感慨道：“目前保單利率還是比較高的，如果投資收益率繼續(xù)下滑，可能面臨‘賣得越多未來虧得越多’的問題，但不賣又沒有現(xiàn)金流，實(shí)在是兩難?！?/p>

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，2024年第一季度，壽險業(yè)虧損公司數(shù)量占比過半，財險業(yè)虧損公司數(shù)量占比近4成。

近年來，受經(jīng)濟(jì)增速放緩、市場利率下行等因素影響，中小險企償付能力面臨著多方的壓力和挑戰(zhàn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一方面是經(jīng)營端，對壽險公司而言，利率下行導(dǎo)致投資收益無法滿足高利率存量保單要求，“利差損”問題積累，企業(yè)業(yè)績承壓；另一方面是融資端，市場對保險的認(rèn)可度不高，缺乏背景的中小險企補(bǔ)充資本較難。

當(dāng)前，市場對保險的認(rèn)可度逐漸降低，中小險企不僅面臨股權(quán)出售“遇冷”，通過增資來緩解償付能力壓力也并不容易。近年來，長城人壽、華安保險、國寶人壽、北部灣財險、中煤財險、國任財險等多家險企股權(quán)均經(jīng)歷了打折出售。

修煉好“內(nèi)功”穿越經(jīng)濟(jì)周期

中小險企不僅面臨著外部環(huán)境變化帶來的考驗(yàn)，同時過去一段時間粗放式發(fā)展留下的隱憂也逐漸顯現(xiàn)。在業(yè)內(nèi)人士看來，這些險企要穿越經(jīng)濟(jì)周期必須要先練好“內(nèi)功”。

“保險公司出售的部分保單是約定了最低保證收益的。對于中小保險公司，即使保單沒有約定最低保證收益，也需要繼續(xù)給客戶較高的收益率才能不被退保、質(zhì)押貸款。”中國社科院保險與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心副主任王向楠告訴記者，因此，中小險企的業(yè)績壓力更大。

練好“內(nèi)功”，還要加大對大股東的管控力度，防止其濫用權(quán)力，掏空保險公司。王向楠建議，一是要強(qiáng)化獨(dú)立董事和監(jiān)事會的作用，監(jiān)控大股東的行為；二是更加關(guān)注自身主業(yè)融資受限的大股東的關(guān)聯(lián)交易行為。“此外，監(jiān)管部門需要對保險公司關(guān)聯(lián)交易的規(guī)模、方式和資金最終流向有更好的掌握，加強(qiáng)審查，打擊違法犯罪行為。”王向楠說。

（何奎）