Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日17:00，去除重復(fù)項(xiàng)后，今年以來(lái)，超過1900家上市公司發(fā)布回購(gòu)公告，其中超過1600家上市公司真金白銀投入市場(chǎng)實(shí)施回購(gòu)，合計(jì)回購(gòu)金額達(dá)964.28億元，創(chuàng)歷史同期新高，并超過2023年A股市場(chǎng)全年的回購(gòu)金額914.15億元。
分析人士表示，回購(gòu)有助于提振市場(chǎng)信心，對(duì)于優(yōu)化資本市場(chǎng)投融資結(jié)構(gòu)、維護(hù)公司投資價(jià)值、健全投資者回報(bào)機(jī)制的積極作用逐步凸顯。
密集發(fā)布
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日，萬(wàn)得全A滾動(dòng)市盈率為16.20倍，滬深300滾動(dòng)市盈率為11.79倍，均處于歷史偏低位置。今年以來(lái)，A股市場(chǎng)估值一直處于歷史偏低位置，1月底2月初更處于歷史極低位置。隨著市場(chǎng)估值持續(xù)處于歷史低位，今年以來(lái)，A股上市公司密集發(fā)布與回購(gòu)相關(guān)的公告，回購(gòu)力度也遠(yuǎn)超往年。
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，截至6月24日17:00，去除重復(fù)項(xiàng)后，有超過1900家上市公司發(fā)布回購(gòu)公告。
近日，又有多家上市公司發(fā)布回購(gòu)公告。Wind數(shù)據(jù)顯示，去除重復(fù)項(xiàng)后，6月21日有順豐控股、夢(mèng)潔股份、恩捷股份等45家上市公司發(fā)布回購(gòu)公告。6月23日有利歐股份、天融信、大連電瓷等7家上市公司發(fā)布回購(gòu)公告。截至6月24日17:00，又有協(xié)鑫集成、越劍智能、星網(wǎng)銳捷等多家上市公司發(fā)布回購(gòu)公告。
例如，6月23日晚間，容百科技公告稱，公司擬以5000萬(wàn)元-1億元回購(gòu)股份，用于未來(lái)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃或員工持股計(jì)劃。
6月23日晚間，利歐股份公告稱，公司擬使用自有資金以集中競(jìng)價(jià)方式回購(gòu)公司股份?；刭?gòu)股份的價(jià)格不超過人民幣2.00元/股(含)，回購(gòu)股份的資金總額不低于人民幣4.00億元(含)且不超過人民幣6.00億元(含)。
越劍智能6月24日盤后公告稱，已經(jīng)通過集中競(jìng)價(jià)交易方式首次回購(gòu)公司股份，累計(jì)回購(gòu)數(shù)量為2.37萬(wàn)股，回購(gòu)金額為29.95萬(wàn)元。
力度加大
股份回購(gòu)作為資本市場(chǎng)的一項(xiàng)基礎(chǔ)性制度安排，具有優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、維護(hù)公司投資價(jià)值、健全投資者回報(bào)機(jī)制等方面的功能作用。
近年來(lái)，回購(gòu)在A股資本市場(chǎng)投融資平衡發(fā)展中的重要性顯著提升。Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年分紅、回購(gòu)合計(jì)規(guī)模已超過市場(chǎng)資金需求(IPO+再融資+減持凈額)。2024年以來(lái)，截至6月24日17:00，上市公司實(shí)施回購(gòu)的規(guī)模金額已超960億元，遠(yuǎn)高于同期IPO規(guī)模。
同時(shí)，政策層面也不斷優(yōu)化回購(gòu)制度和鼓勵(lì)上市公司加大回購(gòu)力度。去年底，《上市公司股份回購(gòu)規(guī)則》修訂發(fā)布，鼓勵(lì)上市公司依法合規(guī)運(yùn)用回購(gòu)工具，積極回報(bào)投資者。今年4月，新“國(guó)九條”中提出制定上市公司市值管理指引，研究將上市公司市值管理納入企業(yè)內(nèi)外部考核評(píng)價(jià)體系，引導(dǎo)上市公司回購(gòu)股份后依法注銷。
從今年以來(lái)發(fā)布回購(gòu)預(yù)案的上市公司情況來(lái)看，以回購(gòu)金額上限統(tǒng)計(jì)，合計(jì)回購(gòu)金額超1400億元。其中，通威股份回購(gòu)金額上限為40億元，?？低暬刭?gòu)金額上限為28.94億元，伊利股份回購(gòu)金額上限為20億元，九安醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥、韋爾股份、凱萊英的回購(gòu)金額上限均為12億元，中核鈦白、大族激光、泰格醫(yī)藥等多只股票回購(gòu)金額上限均為10億元。值得注意的是，藥明康德、順豐控股今年均曾兩次發(fā)布回購(gòu)金額上限在10億元的回購(gòu)預(yù)案，合計(jì)均為20億元。從行業(yè)分布情況來(lái)看，今年以來(lái)來(lái)自計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物、電子、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)的上市公司發(fā)布回購(gòu)預(yù)案數(shù)量較多。
興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示，對(duì)于投資者而言，上市公司回購(gòu)是一項(xiàng)重要的積極信號(hào)，往往表示公司對(duì)于盈利能力增長(zhǎng)和盈利質(zhì)量改善的信心，有助于維護(hù)公司價(jià)值；同時(shí)也能夠向投資者釋放積極信號(hào)，提振投資者對(duì)于上市公司后續(xù)發(fā)展的預(yù)期。
此外，在A股市場(chǎng)今年以來(lái)的回購(gòu)潮中，實(shí)施注銷式回購(gòu)逐漸普及。藥明康德、順豐控股、東方財(cái)富等多家上市公司推出注銷式回購(gòu)，其中藥明康德回購(gòu)的20億元已實(shí)施并已注銷。
天風(fēng)證券認(rèn)為，上市公司回購(gòu)股份后進(jìn)行注銷，意味著這些股份將不再參與二級(jí)市場(chǎng)流通，股本減少，在當(dāng)期利潤(rùn)與分紅比率不變的情況下，每股收益、每股凈資產(chǎn)回報(bào)率、每股分紅等財(cái)務(wù)指標(biāo)有望提升，從而提高上市公司股票的內(nèi)在價(jià)值。
提振信心
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日17:00，今年以來(lái)共有1603家上市公司實(shí)施回購(gòu)，合計(jì)回購(gòu)金額達(dá)964.28億元，創(chuàng)歷史同期新高，并已超過2023年全年回購(gòu)金額的914.15億元。
在今年以來(lái)實(shí)施回購(gòu)的上市公司中，有11家上市公司今年以來(lái)回購(gòu)金額超9億元。其中，藥明康德今年以來(lái)已回購(gòu)金額達(dá)20億元，三安光電已回購(gòu)金額達(dá)19.90億元，寧德時(shí)代、九安醫(yī)療、順豐控股已回購(gòu)金額均超10億元，韋爾股份、格力電器、上汽集團(tuán)、中國(guó)建筑、和邦生物、保利發(fā)展已回購(gòu)金額均超9億元。包括上述11家上市公司在內(nèi)，今年以來(lái)有23家上市公司已回購(gòu)金額超過5億元。
“股票回購(gòu)是一種積極的信號(hào)，表明公司管理層對(duì)自身的未來(lái)前景感到樂觀?！敝行沤ㄍ蹲C券首席策略官陳果表示，這種積極情緒向投資者傳達(dá)了公司對(duì)經(jīng)濟(jì)和行業(yè)的信心，有助于提振市場(chǎng)信心。
張啟堯表示，2023年底以來(lái)，A股回購(gòu)政策不斷優(yōu)化，2024年僅僅不到半年，回購(gòu)實(shí)施規(guī)模就已超過去年水平。同時(shí)，隨著回購(gòu)制度的發(fā)展和規(guī)模的擴(kuò)大，近年來(lái)主動(dòng)型回購(gòu)預(yù)案后股價(jià)相對(duì)中證全指的超額收益愈發(fā)顯著，相關(guān)策略的有效性正在逐步提升。回顧過去幾輪市場(chǎng)大波動(dòng)，政策推動(dòng)和穩(wěn)市訴求下A股上市公司密集發(fā)布股份回購(gòu)預(yù)案，回購(gòu)潮在托底市場(chǎng)、提振投資者信心方面有著明顯效益，指數(shù)迎來(lái)企穩(wěn)回升。在新“國(guó)九條”推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展、監(jiān)管層持續(xù)強(qiáng)調(diào)股東回報(bào)的背景下，投資者可以適時(shí)提升對(duì)于回購(gòu)的關(guān)注度。
順時(shí)投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌表示，上市公司回購(gòu)股票通常表明公司管理層認(rèn)為自身股票低估，而市場(chǎng)爆發(fā)回購(gòu)潮說(shuō)明A股整體估值偏低。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)回購(gòu)主要用作股權(quán)激勵(lì)或注銷股份，無(wú)論出于什么目的，都反映出對(duì)公司前景的看好，有利于優(yōu)化財(cái)務(wù)指標(biāo)，提升市場(chǎng)信心。
（吳玉華）
