8月9日，債券市場(chǎng)繼續(xù)下跌，長(zhǎng)債價(jià)格跌幅更大。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)日收盤，30年期國債期貨主力合約跌0.21%，10年期國債期貨主力合約跌0.20%，5年期、2年期國債期貨主力合約分別跌0.11%、0.04%。

銀行間主要利率債收益率全線上行。截至8月9日收盤，30年期國債活躍券“230023”收益率上行2.5基點(diǎn)成交在2.38%，10年期國債活躍券“240004”收益率上行3基點(diǎn)成交在2.20%，10年期國債“240011”收益率上行2.5基點(diǎn)成交在2.20%，備受關(guān)注的7年期國債“240013”收益率上行5.4基點(diǎn)成交在2.07%。

在市場(chǎng)人士看來，最近債市轉(zhuǎn)為連續(xù)下跌，與相關(guān)部門的監(jiān)管態(tài)度和出臺(tái)舉措不無關(guān)系。

交易商協(xié)會(huì)8月8日消息，近期，在交易商協(xié)會(huì)查處的案件中，部分中小金融機(jī)構(gòu)在國債交易中存在出借債券賬戶和利益輸送等違規(guī)情形，交易商協(xié)會(huì)已將部分嚴(yán)重違規(guī)機(jī)構(gòu)移送中國人民銀行實(shí)施行政處罰，對(duì)于其他此類案件線索交易商協(xié)會(huì)正在加緊調(diào)查處理。

有債市交易員表示，持續(xù)釋放的強(qiáng)監(jiān)管信號(hào)，引導(dǎo)收益率近日連續(xù)上行，目前10年期和30年期國債收益率的階段性底部基本確定，市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注人民銀行等管理部門的動(dòng)態(tài)。

流動(dòng)性方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，上周央行公開市場(chǎng)凈回籠7597.6億元，凈回籠量為3月初以來單周新高。截至8月9日收盤，DR001（銀行間市場(chǎng)存款類機(jī)構(gòu)隔夜質(zhì)押式回購利率）加權(quán)平均利率上行約10基點(diǎn)報(bào)1.79%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前債市邏輯暫未發(fā)生變化，但擾動(dòng)因素或?qū)⒅饾u增多。光大證券首席固收分析師張旭表示，銀行體系流動(dòng)性有可能出現(xiàn)波動(dòng)，并帶動(dòng)中期、長(zhǎng)期、超長(zhǎng)期債券收益率的上行。政府債券的加快發(fā)行也會(huì)改變投資者對(duì)于經(jīng)濟(jì)基本面的預(yù)期，并以此影響到債券的定價(jià)。

民生證券首席固收分析師譚逸鳴表示，基本面對(duì)債市形成支撐，疊加“資產(chǎn)荒”持續(xù)深化，債市中長(zhǎng)期趨勢(shì)難言逆轉(zhuǎn)。但考慮到未來央行借券賣債落地、政府債供給放量和增量政策加碼發(fā)力，或?qū)挟a(chǎn)生擾動(dòng)，需注意債市快速調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。

8月9日，央行發(fā)布2024年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，其中以專欄方式介紹了資管產(chǎn)品凈值化機(jī)制對(duì)公眾投資者的影響。接近央行人士說，報(bào)告設(shè)置這一專欄，也是在提醒公眾投資者理性評(píng)估市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前這么低的長(zhǎng)債收益率是不可持續(xù)的。未來利率回升，債券價(jià)格就會(huì)下跌，投向債市的資管產(chǎn)品凈值也會(huì)隨之回撤，現(xiàn)在入場(chǎng)的投資者，高位接盤的風(fēng)險(xiǎn)很大。

（連潤）