證監(jiān)會(huì)就《上市公司監(jiān)管指引第10號(hào)——市值管理》公開征求意見

上市公司可合規(guī)實(shí)施市值管理估值提升

據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)9月24日發(fā)布的消息，證監(jiān)會(huì)就研究起草的《上市公司監(jiān)管指引第10號(hào)——市值管理(征求意見稿)》(下稱《指引》)向社會(huì)公開征求意見?！吨敢繁硎?，上市公司質(zhì)量是上市公司投資價(jià)值的基礎(chǔ)和市值管理的重要抓手，應(yīng)當(dāng)立足提升上市公司質(zhì)量，依法合規(guī)運(yùn)用各類方式提升上市公司投資價(jià)值。《指引》還明確了上市公司董事會(huì)、控股股東等相關(guān)方責(zé)任，并對(duì)主要指數(shù)成分股公司披露市值管理制度、長(zhǎng)期破凈公司披露估值提升計(jì)劃等作出專門要求。

今年以來(lái)，超過(guò)95%的上市公司召開了業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，股份回購(gòu)家數(shù)和金額以及現(xiàn)金分紅金額均創(chuàng)歷史新高，中期分紅家數(shù)增長(zhǎng)近3倍。證監(jiān)會(huì)表示，總體來(lái)看，上市公司積極與投資者交流溝通、多措并舉提升上市公司投資價(jià)值的市場(chǎng)氛圍正在形成，但實(shí)踐中仍然存在部分上市公司投資價(jià)值未被合理反映等問(wèn)題，一定程度上影響了投資者信心和資本市場(chǎng)穩(wěn)定。

上市公司質(zhì)量是上市公司投資價(jià)值的基礎(chǔ)和市值管理的重要抓手?！吨敢诽岢觯鲜泄緫?yīng)當(dāng)立足提升上市公司質(zhì)量，依法合規(guī)運(yùn)用各類方式提升上市公司的投資價(jià)值。該文件主要明確以下四方面內(nèi)容：

明確市值管理的定義?！吨敢访鞔_了市值管理的目標(biāo)、定義和具體方式。上市公司開展市值管理應(yīng)當(dāng)以提高上市公司質(zhì)量為基礎(chǔ)，依法合規(guī)運(yùn)用并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)、員工持股計(jì)劃、現(xiàn)金分紅、投資者關(guān)系管理、信息披露、股份增持和回購(gòu)等方式提升上市公司投資價(jià)值。

明確相關(guān)主體的責(zé)任義務(wù)?！吨敢穼?duì)上市公司董事會(huì)、董事和高級(jí)管理人員、控股股東等相關(guān)主體責(zé)任義務(wù)進(jìn)行了明確：一是董事會(huì)應(yīng)當(dāng)重視上市公司質(zhì)量的提升，在各項(xiàng)重大決策和具體工作中充分考慮投資者利益和回報(bào)；二是董事長(zhǎng)應(yīng)當(dāng)做好相關(guān)工作的督促、推動(dòng)和協(xié)調(diào)，董事和高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)積極參與提升上市公司投資價(jià)值的各項(xiàng)工作；三是董事會(huì)秘書應(yīng)當(dāng)做好投資者關(guān)系管理和信息披露等相關(guān)工作；四是控股股東可以在符合條件的情況下通過(guò)股份增持等方式提振市場(chǎng)信心。

明確兩類公司的特殊要求?！吨敢肪椭饕笖?shù)成分股公司和長(zhǎng)期破凈公司作出專門要求：一是主要指數(shù)成分股公司應(yīng)當(dāng)制定并公開披露市值管理制度，明確具體職責(zé)分工、內(nèi)部考核評(píng)價(jià)等，并在年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中就制度執(zhí)行情況進(jìn)行專項(xiàng)說(shuō)明；二是長(zhǎng)期破凈公司應(yīng)當(dāng)披露估值提升計(jì)劃，包括目標(biāo)、期限及具體措施，并在年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中就估值提升計(jì)劃執(zhí)行情況進(jìn)行專項(xiàng)說(shuō)明。

明確禁止事項(xiàng)?！吨敢愤€明確要求上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、高級(jí)管理人員等切實(shí)提高合規(guī)意識(shí)，不得在市值管理中出現(xiàn)操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、違規(guī)信息披露等各類違法違規(guī)、損害中小投資者合法權(quán)益的行為。

（湯立斌）