證券時報記者 李小平

“谷子經(jīng)濟(jì)”正在成為A股的新熱詞，相關(guān)概念股受到市場熱捧。

11月27日，湯姆貓、華立科技、恒信東方、廣博股份、實豐文化、姚記科技等扎堆漲停；果麥文化、星輝娛樂、中文在線、小商品城等跟漲。

所謂“谷子”，音譯自“Goods”，是一個二次元的概念，泛指二次元衍生商品，涉及漫畫、動畫、游戲、偶像、特攝等版權(quán)作品衍生出的周邊產(chǎn)品。

從產(chǎn)業(yè)鏈來看，“谷子經(jīng)濟(jì)”產(chǎn)業(yè)鏈可分為知識產(chǎn)權(quán)（IP）、產(chǎn)品開發(fā)和設(shè)計以及渠道幾個環(huán)節(jié)。“谷子經(jīng)濟(jì)”所涉產(chǎn)品包括海報、徽章、卡片、掛件、立牌、手辦、娃娃等。

根據(jù)艾瑞數(shù)據(jù)，我國二次元及其衍生市場2023年達(dá)到2219億元，預(yù)計到2029年，二次元產(chǎn)業(yè)規(guī)模將增長至5900億元，復(fù)合增速18%。在用戶群上，截至2023年，中國泛二次元用戶規(guī)模已突破5億人。另據(jù)《中國二次元內(nèi)容行業(yè)白皮書》數(shù)據(jù)，2023年二次元用戶規(guī)模達(dá)到4.9億人，其中核心二次元用戶達(dá)1.2億人。

火爆的二次元市場，也引起了機構(gòu)的關(guān)注。自今年9月以來，包括申萬宏源、東吳證券、海通證券、浙商證券等在內(nèi)的多家券商發(fā)布了“谷子經(jīng)濟(jì)”相關(guān)研報，熱議谷圈消費。

申萬宏源表示，“谷子經(jīng)濟(jì)”產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展空間巨大，IP和渠道是核心。與潮玩行業(yè)龍頭已經(jīng)形成全產(chǎn)業(yè)鏈布局相比，“谷子經(jīng)濟(jì)”全產(chǎn)業(yè)鏈完整布局的公司較少，部分公司聚焦產(chǎn)業(yè)鏈中游的產(chǎn)品設(shè)計開發(fā)和分銷，向上游獲取IP授權(quán)，自身搭建供應(yīng)鏈提供產(chǎn)品生產(chǎn)能力+打通下游分銷渠道完成變現(xiàn)，但自營門店收入貢獻(xiàn)尚低，正在延展產(chǎn)業(yè)鏈。

“谷子經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，得益于二次元文化的普及、核心用戶群體的增長以及收藏玩法的推廣。”東吳證券研報指出。

德邦證券研報認(rèn)為，當(dāng)前二次元衍生品市場集中度較低，具備供應(yīng)商議價能力較弱、消費者議價能力較強、現(xiàn)有競爭者數(shù)量較大且市場集中度低、利潤較高且產(chǎn)品技術(shù)門檻不高等特點，潛在進(jìn)入者較多、替代品風(fēng)險一般，市場競爭較為激烈。

近期，“谷子經(jīng)濟(jì)”在A股市場受到熱捧，投資者密集向相關(guān)上市公司提問。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，僅11月27日，深交所的互動易平臺，就有140余條關(guān)于“谷子經(jīng)濟(jì)”的提問。另外，股價異動的部分相關(guān)上市公司，在公告中也提醒投資者“理性炒谷”。

11月27日，芒果超媒在互動平臺表示，IP周邊及衍生品業(yè)務(wù)是公司旗下內(nèi)容電商平臺小芒APP的主營業(yè)務(wù)類目之一。小芒APP站內(nèi)目前也已上線二次元頻道。

中文在線回應(yīng)表示，公司一直以公司IP為核心，向下游開發(fā)各類IP衍生品，并推動代理國際知名IP，目前已形成國谷、日谷、美谷品類矩陣，包括但不限于潮流玩具、益智玩具、毛絨公仔等。公司將持續(xù)發(fā)力IP全品類商品開發(fā)。

華策影視稱，公司持續(xù)打造影視IP和動漫IP，在影視劇領(lǐng)域采用系列化和長短劇聯(lián)動的方式持續(xù)打造影視IP，公司動漫業(yè)務(wù)自今年年初單獨設(shè)立事業(yè)部以來，在引進(jìn)項目、線下展覽和衍生品開發(fā)等方面取得積極進(jìn)展。

針對“谷子經(jīng)濟(jì)”相關(guān)問題，小商品城表示，為持續(xù)適應(yīng)“Z世代”的消費文化趨勢，并結(jié)合市場IP，公司旗下品牌愛喜貓積極拓展潮玩產(chǎn)業(yè)鏈。截至目前，愛喜貓已布局9家“谷子”店，第10家位于杭州的快閃店亦計劃于今年12月正式開業(yè)。

連續(xù)三天漲停的華立科技，在11月26日發(fā)布異動公告稱，公司主營業(yè)務(wù)動漫IP衍生品板塊穩(wěn)定增長。公司持續(xù)關(guān)注二次元、國潮文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，未來將繼續(xù)積極探索并不斷尋求更多合作方向和業(yè)務(wù)發(fā)展可能。公司鄭重提醒廣大投資者秉持價值投資理念，切勿追隨投機思維。

11月26日，連續(xù)收獲漲停板后，奧飛娛樂發(fā)布異動公告表示，公司重點圍繞“年輕向”戰(zhàn)略發(fā)展方向，聚焦資源布局泛人群，積極推進(jìn)“年輕向”相關(guān)業(yè)務(wù)布局和落地。但相關(guān)業(yè)務(wù)目前仍處于早期發(fā)展階段，存在一定的不確定性。