11月27日，A股市場(chǎng)下探后大幅回升。截至收盤(pán)，上證指數(shù)漲逾1%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均漲逾2%，科創(chuàng)50指數(shù)漲逾3%。整個(gè)A股市場(chǎng)超4300只股票上漲，超100只股票漲停，谷子經(jīng)濟(jì)、炒股軟件、AIGC等板塊爆發(fā)。市場(chǎng)成交小幅放量，成交額為1.49萬(wàn)億元。資金面上，Wind數(shù)據(jù)顯示，股票型ETF資金加速流入市場(chǎng)，本周前兩個(gè)交易日凈流入超100億元。港股市場(chǎng)也出現(xiàn)反彈，恒生指數(shù)漲逾2%，恒生科技指數(shù)漲逾3%。

分析人士認(rèn)為，市場(chǎng)短期波動(dòng)不改中長(zhǎng)期上行趨勢(shì)，在未來(lái)政策積極預(yù)期下，A股市場(chǎng)有望重拾升勢(shì)，關(guān)注重要會(huì)議時(shí)點(diǎn)或事件。

A股港股市場(chǎng)放量反彈

11月27日，A股市場(chǎng)下探回升。Wind數(shù)據(jù)顯示，盤(pán)中上證指數(shù)一度跌近1%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均一度跌逾1%。截至收盤(pán)，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)、北證50指數(shù)分別上漲1.53%、2.25%、2.73%、3.61%、0.57%，上證指數(shù)報(bào)收3309.78點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收2208.78點(diǎn)。

當(dāng)日A股成交額為1.49萬(wàn)億元，較前一個(gè)交易日增加約1529億元，其中滬市成交額為5716.18億元，深市成交額為8871.25億元。整個(gè)A股市場(chǎng)上漲股票數(shù)為4329只，108只股票漲停，914只股票下跌，22只股票跌停。

從盤(pán)面上看，谷子經(jīng)濟(jì)、炒股軟件、AIGC等板塊爆發(fā)，近端次新股、黃金等板塊調(diào)整。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)全線上漲，傳媒、國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)行業(yè)漲幅居前，分別上漲3.96%、3.40%、3.28%，漲幅最小的石油石化行業(yè)上漲0.30%。

領(lǐng)漲的傳媒行業(yè)中，湯姆貓20%漲停，百納千成漲逾14%，富春股份漲逾11%，天下秀、生意寶、天地在線、完美世界等多只股票漲停。

國(guó)防軍工行業(yè)中，華如科技20%漲停，思科瑞漲逾15%，中國(guó)衛(wèi)通、鋮昌科技、星網(wǎng)宇達(dá)、中國(guó)衛(wèi)星漲停。

港股市場(chǎng)也出現(xiàn)放量反彈，恒生指數(shù)上漲2.32%，恒生國(guó)企指數(shù)上漲2.57%，恒生科技指數(shù)上漲3.61%。家用用品、家電、半導(dǎo)體、消費(fèi)者服務(wù)等行業(yè)板塊領(lǐng)漲市場(chǎng)。

滬深300主力資金凈流入超40億元

在A股市場(chǎng)下探回升之時(shí)，資金情緒回暖，滬深300主力資金凈流入超40億元，股票型ETF資金本周以來(lái)加速流入市場(chǎng)，前兩個(gè)交易日凈流入超100億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，27日滬深兩市主力資金凈流出6.87億元，相較前一個(gè)交易日凈流出金額大幅減少，其中滬深300主力資金凈流入41.55億元，結(jié)束連續(xù)11個(gè)交易日的凈流出。滬深兩市出現(xiàn)主力資金凈流入的股票數(shù)為1799只，出現(xiàn)主力資金凈流出的股票數(shù)為3303只。

行業(yè)板塊方面，27日申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中有12個(gè)行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入，其中非銀金融、傳媒、計(jì)算機(jī)行業(yè)主力資金凈流入金額居前，分別為20.78億元、18.39億元、17.42億元。在出現(xiàn)主力資金凈流出的19個(gè)行業(yè)中，汽車(chē)、醫(yī)藥生物、有色金屬行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別為18.02億元、17.48億元、17.15億元。

個(gè)股方面，東方財(cái)富、湯姆貓、川發(fā)龍蟒、立訊精密、同花順主力資金凈流入金額居前，分別為14.98億元、12.54億元、8.17億元、6.37億元、5.12億元。江淮汽車(chē)、二六三、湖南黃金、上汽集團(tuán)、省廣集團(tuán)主力資金凈流出金額居前，分別為9.97億元、9.50億元、5.91億元、5.56億元、5.01億元。

股票型ETF資金本周以來(lái)加速流入市場(chǎng)，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日，本周前兩個(gè)交易日股票型ETF累計(jì)凈流入106.09億元。其中，廣發(fā)中證A500ETF凈流入近30億元，匯添富中證A500ETF凈流入超20億元，易方達(dá)中證A500ETF、華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF、南方中證A500ETF凈流入均超10億元。

港股市場(chǎng)方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，南向資金已連續(xù)10個(gè)交易日凈流入，27日凈流入金額為52.71億港元。

A股市場(chǎng)上行邏輯仍存

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至27日收盤(pán)，萬(wàn)得全A滾動(dòng)市盈率為18.39倍，滬深300滾動(dòng)市盈率為12.50倍，估值仍具有性價(jià)比。

值得注意的是，以上證指數(shù)為例，在上證指數(shù)自11月15日跌破20日均線以來(lái)，市場(chǎng)調(diào)整并未遠(yuǎn)離20日均線，屢次在下探后回升，市場(chǎng)在下方具有較強(qiáng)的支撐。

廣發(fā)證券策略首席分析師劉晨明表示，近期市場(chǎng)面臨階段性回調(diào)壓力，通過(guò)梳理歷史上六輪牛市中跌破20日均線的情況，本輪調(diào)整的流動(dòng)性沖擊或者盈利風(fēng)險(xiǎn)均可控。在未來(lái)政策積極預(yù)期下，后續(xù)市場(chǎng)顯著下行風(fēng)險(xiǎn)有限。

“預(yù)期下行速度快于政策及基本面上行速度，市場(chǎng)短期承壓，未來(lái)或進(jìn)入對(duì)于2025年宏觀政策的預(yù)期演繹階段，震蕩上行邏輯仍在?！敝秀y證券首席策略分析師王君表示。

融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光表示，市場(chǎng)中長(zhǎng)期上行趨勢(shì)并沒(méi)有發(fā)生改變，這輪調(diào)整以來(lái)，以上證50為代表的藍(lán)籌股已回補(bǔ)了9月30日的跳空缺口，技術(shù)調(diào)整已經(jīng)到位。市場(chǎng)短期調(diào)整很可能已經(jīng)結(jié)束，后市有望步入慢牛升勢(shì)。

順時(shí)投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌認(rèn)為，市場(chǎng)在目前位置寬幅震蕩還是在為跨年行情蓄勢(shì)，一方面是等待重心逐步上移，另一方面是等待有關(guān)信息明朗，時(shí)間雖然無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，但倉(cāng)位的多少和持倉(cāng)的結(jié)構(gòu)極為關(guān)鍵，不妨樂(lè)觀對(duì)待，耐心等候。

而對(duì)于港股市場(chǎng)，開(kāi)源證券海外市場(chǎng)首席分析師吳柳燕表示，短期急速大漲后出現(xiàn)回落調(diào)整為正常獲利了結(jié)，未來(lái)半年內(nèi)有望迎來(lái)一攬子政策相繼刺激中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面，能夠?yàn)楦酃墒袌?chǎng)提供支撐，后期宏觀景氣及企業(yè)盈利回升有望帶動(dòng)更多主動(dòng)長(zhǎng)線資金回流，港股市場(chǎng)或仍具備較大的上漲空間。