進入四季度，陸續(xù)有上市公司在相關公告中對全年經營業(yè)績進行展望，搶先“報喜”。Wind數(shù)據顯示，截至11月27日中國證券報記者發(fā)稿時，僅四季度以來便有9家A股上市公司披露了對2024年營業(yè)收入或歸母凈利潤的預測數(shù)據，絕大多數(shù)公司業(yè)績預喜。

從投資角度出發(fā)，挖掘景氣度較高的行業(yè)板塊及業(yè)績有望高增長的績優(yōu)股，當前被不少投資者所重視。在機構看來，財政政策發(fā)力有助于提升企業(yè)盈利，推升股市中樞，在中性條件下，2025年景氣投資有望逐步回歸。

多家公司搶先“報喜”

在經歷上市首日大漲超1900%后，11月27日，紅四方股價明顯回落，日跌幅接近50%，不過其仍然遠高于上市發(fā)行價。從紅四方此前發(fā)布的招股說明書看，基于對前三季度業(yè)績及所處化肥行業(yè)的分析，紅四方預計，公司2024年營業(yè)收入同比小幅下滑，但歸母凈利潤同比將實現(xiàn)正增長。

隨著A股上市公司三季報披露收官，市場進入業(yè)績“空窗期”，不過Wind數(shù)據顯示，截至11月27日記者發(fā)稿時，僅四季度以來便有9家A股上市公司自愿披露了2024年業(yè)績預告，絕大多數(shù)公司預計2024年歸母凈利潤或營業(yè)收入較上年同期增長。

從歸母凈利潤規(guī)模看，立訊精密在前述9家公司中位居第一，公司預計2024年歸母凈利潤在131.43億元至136.91億元之間，同比增長20%至25%。港迪技術、六九一二均預計2024年歸母凈利潤在1億元以上，以同比增長下限計算，歸母凈利潤同比增幅在20%以上。強達電路預計2024年歸母凈利潤達到9927.57萬元，同比增長9.02%；萬源通、壹連科技均預計2024年歸母凈利潤同比實現(xiàn)正增長。

盛美上海盡管未披露2024年歸母凈利潤規(guī)模，但從公司此前發(fā)布的關于自愿披露2024年度經營業(yè)績預測調整的公告看，公司預計全年營業(yè)收入在56億元至58.80億元之間，相比2023年38.88億元的營業(yè)收入增長明顯。

部分公司在公告中披露了其2024年有望增收的原因。立訊精密表示，2024年公司通過內生和外延的方式，持續(xù)擴大對現(xiàn)有業(yè)務的拓展，進一步深化產業(yè)鏈的垂直整合，并積極布局新產品、新技術和新領域，公司在預期的增長軌跡上穩(wěn)步前行、健康發(fā)展。紅四方判斷，目前化肥市場價格處于合理區(qū)間，未來不存在持續(xù)大幅下滑的風險；當前原材料價格逐步穩(wěn)定，同時隨著播種季節(jié)來臨，公司經銷商和下游農業(yè)種植戶恢復采購節(jié)奏，公司復合肥銷量和毛利率穩(wěn)定回升。

景氣投資有望逐步回歸

盡管A股上市公司2024年整體盈利情況尚待進一步揭曉，但從投資角度出發(fā)，挖掘景氣度較高的行業(yè)板塊及業(yè)績有望高增長的績優(yōu)股，成為不少機構青睞的布局策略，經濟基本面修復帶來的企業(yè)盈利改善，也被視為有望推動A股2025年整體走強的重要因素。

對于2025年A股市場的行情，中信建投首席策略官陳果認為，其有望從流動性逐步邁向基本面，在中性假設（內需政策完全對沖可能的外需沖擊，物價合理回升）下，2025年下半年可確認A股盈利復蘇趨勢，景氣投資將逐步回歸；就港股而言，當前市場估值在周期低谷徘徊，但流動性周期已經率先啟動，盈利周期也出現(xiàn)企穩(wěn)回升，三大長周期因素（估值、流動性和盈利）已經出現(xiàn)共振上行的特征。

2024年一系列增量政策不斷落地、見效，成為推動經濟及股市基本面向好的重要推手。國信證券策略首席分析師王開判斷，當下財政政策已進入發(fā)力區(qū)間，有望支持內需景氣度維穩(wěn)回升；從股市分子端出發(fā)，財政政策發(fā)力有助于提升企業(yè)盈利，推升股市中樞。就配置而言，王開認為，供需前景優(yōu)化的細分行業(yè)中，有色（工業(yè)金屬、貴金屬）、電子（半導體、消費電子、元件）、汽車、機械（通用設備、自動化設備）略占優(yōu)，電力設備（風電、光伏）或迎底部拐點。

政策推動下，市場對于并購重組的關注度持續(xù)升溫，其也成為市場當前及今后一段時間備受關注的主題投資方向。對于并購重組，王開青睞三類賽道：“一是‘馬太效應’相對明顯的行業(yè)，如基礎化工、機械設備、電力設備、汽車，這些行業(yè)往往也是資本密集型行業(yè)和資源密集型行業(yè)；二是技術更新較快、需要協(xié)同創(chuàng)新的行業(yè)，如電子、計算機、醫(yī)藥生物；三是具有渠道和品牌整合優(yōu)勢的行業(yè)，如商貿零售、家電等消費類行業(yè)?！?/p>