新華社北京2月25日電題:耐心資本做企業(yè)“長跑搭檔”
新華社記者吳慧珺、桑彤、秦宏
耐心資本,意在引導資本做“時間的朋友”,不受短期市場波動的干擾,放眼長遠,助力新質生產力的培育。
近期以來,記者走訪安徽、福建、上海等多地了解到,各地積極探索創(chuàng)新金融制度供給,讓耐心資本做企業(yè)“長跑搭檔”,陪伴企業(yè)全生命周期,助推企業(yè)從“幼苗”向“參天大樹”生長。
點亮創(chuàng)新火種澆灌“創(chuàng)新雨林”
從美國硅谷到科大硅谷,2022年,長期從事半導體研發(fā)設計工作的許偉偉,帶著家人漂洋過海到合肥創(chuàng)業(yè),成為一名“科漂”。他與中國科大教授聯(lián)合創(chuàng)立了合肥乘翎微電子有限公司,聚焦高性能電源管理芯片的研發(fā)設計、生產和銷售。
“企業(yè)成立后,得到了安徽省、合肥市、合肥高新區(qū)三級政府引導基金的支持,目前已完成Pre-A輪融資。”許偉偉說,得益于金融活水賦能,公司與行業(yè)多家頭部企業(yè)達成合作協(xié)議,多款產品已進入市場。
科大硅谷是安徽省打造的科技改革的試驗田、高科技產業(yè)的“高產田”,也是耐心資本的聚集地。據(jù)統(tǒng)計,2024年科大硅谷新增注冊科技型企業(yè)1200多家,集聚基金規(guī)模超2000億元。
海濱之城廈門,也生動演繹著耐心資本助力科技創(chuàng)新成果轉化的故事。成立于2011年的廈門市創(chuàng)業(yè)投資有限公司,充分發(fā)揮耐心資本作用,培育了士蘭微(廈門)、愛睿思、開元通信等一批硬科技企業(yè),基金總規(guī)模超1600億元。
廈門創(chuàng)投副總經理陳杰說,通過直接、間接管理基金,廈門創(chuàng)投已為廈門引入超180個優(yōu)質項目,投資額超190億元,已投企業(yè)包括104家國家高新技術企業(yè)、33家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)、66家上市后備企業(yè)。
黃浦江畔的上海,科創(chuàng)金融進一步發(fā)力。2024年上海啟動運行總規(guī)模1000億元的三大先導產業(yè)(集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能)母基金和未來產業(yè)基金,引導金融資本投早、投小、投長期、投硬科技。
上海市國資委主任賀青表示,三大先導產業(yè)母基金及其“操盤手”上海國有資本投資有限公司的重組成立,正是上海培育耐心資本、長期資本,以市場化方式鏈接創(chuàng)新資源的重大舉措,有利于進一步加快培育具有全球競爭力的創(chuàng)新型企業(yè),打造世界級產業(yè)集群。
鍛造產業(yè)脊梁引領發(fā)展風向
耐心資本的作用,既在于陪伴科技型中小企業(yè)成長發(fā)展,點亮創(chuàng)新火種,也在于支持行業(yè)龍頭企業(yè)做大做強,更好鍛造產業(yè)脊梁。
截至目前,通過主導參與投資京東方、蔚來、晶合集成、維信諾等20多個項目,合肥建投集團已帶動項目總投資約4700億元,打造了新型顯示、集成電路千億產業(yè)集群,蓄勢萬億新能源汽車產業(yè)集群,形成了“國資引領—項目落地—股權退出—循環(huán)發(fā)展”的產業(yè)投資閉環(huán)。
合肥建投集團相關負責人介紹,近年來,集團向各類產業(yè)項目完成現(xiàn)金出資約1200億元,目前已實現(xiàn)收益超過350億元,為后續(xù)循環(huán)滾動投資積累了寶貴資本。這也說明,耐心資本可以在帶動產業(yè)發(fā)展的同時獲取相對可觀的回報。
2014年,引入全球芯片巨頭臺灣聯(lián)電設立廈門聯(lián)芯;2019年,中創(chuàng)新航“新型動力鋰電池生產線項目”落戶廈門;2024年,簽約士蘭集宏8英寸碳化硅功率器件芯片制造生產線項目……通過一系列產業(yè)投資,廈門招引來新型顯示、新能源、集成電路等新興產業(yè)“鏈主”企業(yè)。
廈門市產業(yè)投資有限公司是廈門市主要投資平臺公司之一。廈門產投副總經理洪逸彥說,產投發(fā)揮“比金融更懂產業(yè)、比產業(yè)更懂金融”的優(yōu)勢,圍繞產業(yè)龍頭企業(yè)以投代招,力爭做到引一個龍頭、帶一串鏈條、興一片產業(yè)。
未來產業(yè)具有創(chuàng)新性強、發(fā)展周期長、不確定性高等特點,需要耐心資本發(fā)揮關鍵作用。
今年1月,上海未來產業(yè)基金投資策略在上海發(fā)布,關注的六大產業(yè)包括未來健康、未來信息、未來能源、未來空間、未來材料、未來制造。
“該基金周期15年,定位為逆周期耐心資本,還可根據(jù)情況申請延長3年,聚焦‘從0到1’原始創(chuàng)新轉化,立足同項目一起成長,追求長期收益?!鄙虾N磥懋a業(yè)基金總經理魏凡杰說,腦機接口、合成生物學、量子科技等將是上海未來產業(yè)基金瞄準的方向。
創(chuàng)新金融制度供給陪伴企業(yè)全生命周期
耐心資本何以耐心?重在構建覆蓋企業(yè)全生命周期的金融服務鏈,讓資本和企業(yè)從“談戀愛”變“過日子”。
“早期無人問津,后期企業(yè)做大了,大批銀行排隊給授信、放貸款,這一反差非常突出?!敝袊嗣胥y行安徽省分行行長馬駿說,安徽探索實施金融支持科創(chuàng)企業(yè)的“共同成長計劃”,提出以優(yōu)先權為基礎的跨周期動態(tài)平衡銀企收益風險的解決方案。
在這個解決方案下,銀企雙方自愿平等協(xié)商簽署“貸款合同+中長期戰(zhàn)略合作協(xié)議”,簽約企業(yè)可在更長期限、更高額度內獲得穩(wěn)定信貸支持,簽約銀行享有股權投資、結算服務、債券承銷等優(yōu)先權,銀行授信評級由看“資產”到看“知產”。
記者還了解到,上海成立科創(chuàng)金融聯(lián)盟,涵蓋銀行、基金、保險、投資機構等金融機構,預計在3年內通過股權、貸款、債券、保險等方式累計投放2萬億元。目前,已在全國率先推出“新動力貸”“點心貸”等創(chuàng)新金融產品,為科技型企業(yè)提供覆蓋全生命周期的多元化、接力式金融服務。
為了讓耐心資本“敢投”,全國多地也在探索優(yōu)化基金管理制度,對不同類型基金實施差異化管理、監(jiān)督和考核評價。
根據(jù)《福建省促進政府引導基金高質量發(fā)展行動方案》,未來,福建在基金績效評價中,將全面評估基金經濟效益與社會效益,按照基金全生命周期對政府引導基金投資組合進行評價。
廣州開發(fā)區(qū)國有資產監(jiān)督管理局發(fā)布了《廣州開發(fā)區(qū)(黃埔區(qū))科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資母基金直接股權投資實施細則》,提出“種子直投、天使直投單項目最高允許出現(xiàn)100%虧損,按照直投資金投資整個生命周期進行考核”。
金融如水,企業(yè)如舟,政策如風。展望未來,各地積極探索完善金融制度供給,將進一步推動耐心資本陪伴企業(yè)全生命周期,為發(fā)展新質生產力注入新動力。