過去一周，汽車零部件企業(yè)眾捷汽車、國內(nèi)鋁型材擠壓模具及擠壓配套設(shè)備企業(yè)江順科技等多家民營企業(yè)成功登陸A股市場。Wind統(tǒng)計顯示，截至4月27日，納入統(tǒng)計的57家民營上市公司年內(nèi)通過IPO、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債等多種形式累計募資逾450億元。
圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟主線，我國多層次資本市場正多措并舉，在政策精準(zhǔn)發(fā)力、市場結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)品工具創(chuàng)新的多重推動下，為民營企業(yè)發(fā)展騰飛鋪就一條活力涌、創(chuàng)新燃、生態(tài)興的“黃金跑道”。
精準(zhǔn)匹配融資需求 股權(quán)市場激活“一池春水”
創(chuàng)業(yè)板服務(wù)“三創(chuàng)四新”、科創(chuàng)板聚焦“硬科技”、北交所打造“專精特新”主陣地、區(qū)域性股權(quán)市場“梯度培育”……截至目前，A股近三分之二的上市公司是民營企業(yè)，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所約八成公司是民企，新三板約九成是民企，民企再融資、并購重組家數(shù)約占全市場的七成。
以深市為例，深交所近兩年已支持166家民營企業(yè)上市融資，首發(fā)募集資金1532.6億元；深市民營上市公司再融資注冊生效258家次，募集資金2229.9億元；發(fā)行股份購買資產(chǎn)注冊生效10家次，交易金額合計60.8億元。
通過資本市場的支持，民營上市公司生產(chǎn)經(jīng)營也展現(xiàn)出較強的韌性和活力，一批千億市值的龍頭企業(yè)競相涌現(xiàn)，成為促進國民經(jīng)濟發(fā)展、推動科技創(chuàng)新的重要力量。
戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域受到資本持續(xù)青睞。Wind數(shù)據(jù)顯示，信息技術(shù)、高端裝備制造領(lǐng)域民營企業(yè)增發(fā)規(guī)模占比達58%，其中有半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)單筆增發(fā)規(guī)模達12.5億元。生物科技行業(yè)重組事件數(shù)量同比增長40%，顯示資本向創(chuàng)新鏈前端延伸。
“公司的發(fā)展充分體現(xiàn)了民營科技企業(yè)在國家政策支持下的創(chuàng)新活力，更展現(xiàn)了民營企業(yè)以核心技術(shù)驅(qū)動產(chǎn)業(yè)升級的示范效應(yīng)?！敝锌丶夹g(shù)相關(guān)負責(zé)人表示，公司未來將繼續(xù)加大研發(fā)投入，依托業(yè)內(nèi)大量應(yīng)用的控制系統(tǒng)及廣泛的用戶基礎(chǔ)，持續(xù)探索AI技術(shù)在工業(yè)場景中的應(yīng)用，肩負“硬科技突圍”的使命。
與此同時，更多上市“后備軍”也在積極培育中。其中，具有聯(lián)接樞紐和梯度培育功能的新三板，對于培育科技創(chuàng)新企業(yè)亦具有重要意義。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共有掛牌公司約6080家，全國共設(shè)立了35家區(qū)域性股權(quán)市場。
助力民營企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合與轉(zhuǎn)型升級，并購重組市場活躍度也在不斷提升。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自“并購六條”發(fā)布以來，目前A股正處于股東大會通過或董事會預(yù)案階段的并購重組事件就有80起，其中上市公司為民營企業(yè)的就有51起，占比超過六成。
債券“工具箱”日漸豐富 多措并舉暢通渠道
除了股權(quán)融資，推出更多適合民營企業(yè)的工具品種，支持民營企業(yè)用好、用足債券融資工具，包括交易所在內(nèi)的市場各方正積極推進并成效初顯。
數(shù)據(jù)顯示，深交所2025年累計服務(wù)深市民營上市公司發(fā)行固收產(chǎn)品353.7億元。上交所過去一年則支持包括三一租賃、特變電工、小米通信、聯(lián)影醫(yī)療在內(nèi)的百余家民營企業(yè)實現(xiàn)債券和資產(chǎn)支持證券融資超過2200億元。
不斷建立全鏈條服務(wù)機制，上交所債券業(yè)務(wù)相關(guān)負責(zé)人進一步介紹，該所還通過優(yōu)化知名成熟發(fā)行人制度，將華為、浙江榮盛等更多民營企業(yè)中的行業(yè)龍頭、隱形冠軍納入名單，為企業(yè)申報發(fā)行公司債券提供更高效的審核發(fā)行服務(wù)。
記者了解到，目前滬深交易所正積極推進基礎(chǔ)設(shè)施REITs、公司債、資產(chǎn)支持證券等多種工具應(yīng)用，幫助民營企業(yè)盤活存量資產(chǎn)，助力企業(yè)發(fā)展壯大。
不止交易所，中國結(jié)算也宣布，5月1日起將暫免收取綠色公司債券、科技創(chuàng)新公司債券發(fā)行人服務(wù)費，并繼續(xù)暫免收取民營企業(yè)公司債券發(fā)行人服務(wù)費及債券結(jié)算費。另外，中國結(jié)算近期試點開展信用債ETF回購、暫免部分債券登記結(jié)算費用等，進一步支持中小民營企業(yè)債券融資。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在國家支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、金融做好“五篇大文章”等政策背景下，民企中涌現(xiàn)出大量科創(chuàng)企業(yè)。近期，中國人民銀行將會同證監(jiān)會、科技部等部門，創(chuàng)新推出債券市場“科技板”，豐富科創(chuàng)債產(chǎn)品體系，民營科創(chuàng)債發(fā)行擴容可期。
“搭臺”助力增活力 持續(xù)支持民企融資
一直以來，證券監(jiān)管部門高度重視通過資本市場支持科技創(chuàng)新和促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大，支持民營企業(yè)“融到資”“融好資”。
稍早之前，證監(jiān)會召開深化資本市場投融資綜合改革民營科技企業(yè)座談會。證監(jiān)會主席吳清表示，將以深化資本市場投融資綜合改革為牽引，加快推進新一輪資本市場改革開放。尊重市場規(guī)律，切實提升資本市場的包容性、適應(yīng)性，持續(xù)增強規(guī)則的透明度、可預(yù)期性，進一步完善全鏈條全生命周期的多層次市場服務(wù)體系，加力支持優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)做強做優(yōu)做大。
此前人民銀行、證監(jiān)會等部門還聯(lián)合召開金融支持民營企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會，提出要抓好“科創(chuàng)板八條”“并購六條”等政策落實落地，支持民營企業(yè)通過資本市場發(fā)展壯大。
數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，我國民間投資同比增長0.4%。其中，制造業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的民間投資分別增長9.7%、9.3%，均跑贏了各自領(lǐng)域的平均水平，釋放出民間資本活力持續(xù)增強的信號。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，民企融資渠道的拓寬，也將為激活民企投資的積極性進一步賦能。
“縮短優(yōu)質(zhì)中小民企轉(zhuǎn)板審查周期”“設(shè)立硬科技民企綠色通道”“允許未盈利企業(yè)憑核心技術(shù)專利估值上市”，在中山大學(xué)嶺南學(xué)院教授韓乾看來，多層次資本市場供給側(cè)改革仍待加速。
“未來，應(yīng)進一步完善多層次資本市場體系，提升市場包容性，優(yōu)化上市條件，簡化審核流程，提高IPO審核效率，鼓勵更多優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)上市，并為風(fēng)險投資提供更廣闊的退出通道?！鼻迦A大學(xué)國家金融研究院院長田軒表示，要完善多層次資本市場體系，支持新三板、區(qū)域性股權(quán)市場發(fā)展，加強債券市場建設(shè)，推出更多創(chuàng)新債券品種等，滿足民營企業(yè)的多元化融資需求。同時，通過活躍并購重組市場、優(yōu)化并購重組政策等措施，鼓勵民營企業(yè)通過并購重組整合資源、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈、提升核心競爭力。
