隨著阿里巴巴在金融領域滲透路徑的逐漸清晰，業(yè)內(nèi)外對其的關注和討論也隨之高漲。

近日有消息稱，央行已基本同意阿里巴巴向支付寶客戶發(fā)放信用卡，且不止在阿里巴巴旗下的電子商務平臺天貓和淘寶使用，同時阿里巴巴應會設立一家信用卡公司，這將是中國第一家向信用卡領域發(fā)展的第三方支付機構。

對此，有觀點認為，阿里巴巴有潛力成為全球最大的信用卡發(fā)卡行和收單行;甚至有人預測，如果獲得銀行牌照，阿里巴巴將有可能超越以小微信貸著稱的民生銀行。

隨后，阿里巴巴金融公司總經(jīng)理胡曉明通過微博否認，而支付寶的一位相關負責人也明確表示，他們從未向央行提出發(fā)行信用卡的申請，所以也就談不上什么批準和同意了。

被過度解讀

業(yè)內(nèi)對阿里金融的過度解讀，讓阿里金融變成了紛紛擾擾的霧里看花

今年年初阿里巴巴集團內(nèi)部進行了一系列的拆分和重組，這讓外界圍繞其展開的爭論和猜測層出不窮。阿里金融的任意一個舉動，都會讓這些猜測更加撲朔迷離。

據(jù)阿里小微金融服務集團創(chuàng)新金融事業(yè)群的葛瑞超對《農(nóng)村金融時報》記者介紹，阿里金融的“信用支付”是在支付寶平臺上推出的一項服務：當淘寶買家在無線端(手機和Pad等)進行個人消費時，阿里金融根據(jù)用戶支付寶中的交易數(shù)據(jù)進行額度在1元至5000元之間的授信，主要用于在淘寶網(wǎng)和天貓商城的購物支付，最長免息38天，出資方為合作銀行。

這一服務的推出主要是為改善無線端客戶的消費體驗，在此之前，無線端支付率據(jù)統(tǒng)計只有38%左右。葛瑞超強調(diào)說，信用支付不會在PC(個人電腦)端投入，“因為PC端支付已經(jīng)很流暢了?！?/p>

業(yè)內(nèi)對阿里金融的過度解讀，讓阿里金融變成了紛紛擾擾的霧里看花。而在阿里金融人看來，其信貸業(yè)務的分層簡單而又清晰。

“阿里金融目前主要做3個信貸產(chǎn)品：阿里信用貸款、淘寶/天貓信用貸款、淘寶/天貓訂單貸款。”葛瑞超說，“目前我們只有兩家小貸公司，分別在杭州和重慶。坦白而言，我們對小貸公司的發(fā)展前景并不看好，但是需要這樣一個平臺和牌照進行小微信貸業(yè)務?！?/p>

在葛瑞超看來，數(shù)據(jù)和網(wǎng)絡是阿里信貸的技術核心，也是其關鍵所在。而這正是阿里金融區(qū)別于傳統(tǒng)金融的地方，也是引發(fā)業(yè)界對其一再關注的焦點。

阿里金融利用阿里巴巴B2B、淘寶、支付寶等電子商務平臺上客戶積累的信用數(shù)據(jù)及行為數(shù)據(jù)，引入網(wǎng)絡數(shù)據(jù)模型和在線視頻資信調(diào)查模式，通過交叉檢驗技術輔以第三方驗證確認客戶信息的真實性，將這些數(shù)據(jù)映射為企業(yè)和個人的信用評價。阿里金融的風險管理能力，正是立足于這一數(shù)據(jù)分析能力。而電商平臺上積累的巨大信用數(shù)據(jù)及行為數(shù)據(jù)，就是阿里信貸的最大優(yōu)勢。

“銀行做這些信貸業(yè)務時，很大一部分都是依靠人工的?！备鹑鸪f，“而阿里金融則是依靠數(shù)據(jù)和網(wǎng)絡。只有當數(shù)據(jù)出現(xiàn)波動時，才會進行提醒，然后再去檢查出現(xiàn)了什么問題，是否需要控制貸款風險?！?/p>

蓄勢待發(fā)

阿里金融下一步是銀行業(yè)務，其對小貸則是持謹慎推動的態(tài)度，意在配合淘寶上市

自2010年阿里巴巴正式成立以來，業(yè)內(nèi)普遍以“重利”來形容其盈利能力。這一判斷的支撐之一，便是去年7月20日，阿里金融實現(xiàn)了單日利息收入達到100萬元。有觀點據(jù)此推測：這一勢頭保持一年，阿里金融的年利息收入將達到驚人的3.65億元，遠超其他小貸公司。

“其金融體系比較成熟，貸款對象是阿里的B2B付費商戶，基于大數(shù)據(jù)的信用支持，阿里小貸省去了大量對于貸款商戶資質審核的成本，使其放貸的年化利率低于市場平均，由此產(chǎn)生了超額的利潤回報?！币晃恍≠J公司負責人告訴記者。

阿里金融近日發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2012年末，阿里金融累計借貸的小微企業(yè)數(shù)超過20萬戶，這些企業(yè)全年平均占用資金時長為123天，實際付出年化利率成本為6.7%。以日息為萬分之五的訂單貸款產(chǎn)品為例，2012年所有客戶平均全年使用訂單貸款30次，平均每次使用4天，以此計算客戶全年的實際融資利率成本僅為6%，僅相當于一年期貸款的基準利率。與此同時，其不良貸款率僅為0.9%。

阿里金融總裁胡曉明也曾對外公開透露，創(chuàng)新金融單筆小微信貸操作成本為2.3元。而在銀行，單筆信貸操作成本一般在2000元上下。

但廣東省小額貸款公司協(xié)會徐北卻認為，阿里金融下一步是銀行業(yè)務，其對小貸則是持謹慎推動的態(tài)度。而且據(jù)他透露，阿里小貸遠沒有對外宣傳的那樣掙錢，去年的不良率達到10%，“但馬云志不在此，他要畫一個大餅出來，配合下階段淘寶的上市?！?/p>

除了“上”，還有“下”。今年3月7日阿里巴巴對外宣布成立阿里小微金融服務集團，主要業(yè)務范疇涉及包括支付、小貸、保險、擔保等各領域，負責阿里旗下所有面向小微企業(yè)以及消費者個人服務的金融創(chuàng)新業(yè)務，現(xiàn)已正式在廣東省推出“阿里信用貸款”產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)諸多人士認為，此舉是阿里業(yè)務的孵化，正在向線下發(fā)展，且對馬云這一系列全價值鏈布局充滿期待。但也有人士給予了提醒，認為馬云還需要完善的是最上游政策層面的疏通，以及最下游客戶終端的打通。

阿里金融將走向何方?傳統(tǒng)金融業(yè)是否會受到?jīng)_擊?這一切都是一個謎。