編者按：5月13日16點左右，一個重磅消息在微博上迅速傳開，并且瞬間變成了資本市場熱議的話題，而“爆料人”正是上海家化董事長葛文耀。他在微博上寫道：“平安進來后，家化集團便名存實亡，只有賣資產(chǎn)，我一直在上市公司，上市公司的法人結(jié)構(gòu)決定他們不能為所欲為，目前業(yè)務(wù)正常，員工沒受影響，我也沒問題，請大家放心?！?/p>

上海家化于15日正式發(fā)布公告稱，葛文耀已不再擔(dān)任上海家化（集團）有限公司董事長，而在之前的13日晚間，上海家化第一大股東平安信托發(fā)布公開聲明稱，上海家化個別高管涉嫌私分小金庫資金、侵占公司和退休職工利益等重大違法違紀行為。一罷免，一說明，平安信托所指目標(biāo)已相當(dāng)明了。

這一事件，將葛文耀與平安信托再度激化的矛盾公布于眾，也宣告了一年多之前還是情真意切的伙伴，如今卻是劍拔弩張，怒目相視。

是葛文耀確有“瑕疵”，還是平安信托欲擺脫障礙另有所圖？業(yè)內(nèi)人士分析稱，其實雙方矛盾主要在于，作為一手將上海家化扶持成國內(nèi)知名民族品牌的葛文耀欲將企業(yè)做大做強，拉長品牌戰(zhàn)線，而平安信托作為資本戰(zhàn)略商更注重資本的回報率，甚至上海家化固有的民族品牌對其戰(zhàn)略而言都是可以拋棄的。

今日上海家化低開后跳水跌超5%，跟隨上海家化“內(nèi)斗”而心跳不止的廣大投資者利益又該如何保護？我們都將拭目以待。

平安信托：客大欺主漸呈咄咄逼人之勢

5月15日，上海家化發(fā)布公告稱，“葛文耀先生已不再擔(dān)任上海家化(集團)有限公司董事長，仍擔(dān)任本公司董事長，正常履職。新聞報道中提及的上海家化(集團)有限公司相關(guān)事宜未影響本公司正常生產(chǎn)經(jīng)營活動。”

“家化改制由政府制定規(guī)則并操盤，但從各方面綜合考慮平安還是較合適的?！?011年12月9日，上海家化董事長葛文耀在微博中回復(fù)網(wǎng)民關(guān)于“上海家化為什么最后選中的是平安”的提問時，可能很難意料到如今的局面。

其實雙方自去年年初就開始漸生嫌隙。去年8月葛文耀接受中國證券報記者采訪時就曾吐露過一些雙方的矛盾，只是彼時他還不愿意對外界公開這一點。但到年末，他已經(jīng)失去忍耐力，在微博上公開指責(zé)：“三月份開始，面對平安的無理和壓力，激發(fā)我只有把上市公司業(yè)務(wù)做得更好……”去年12月，上海家化董事會席位由原先的6名增至8名，平安信托董事長兼CEO童愷成為董事，顯示平安正在強化其在公司的話語權(quán)。

而在“被卸任”家化集團董事長之后，葛文耀13日晚間對媒體如此表達：“他們一直想要我把這個位置讓出來，折騰了一個多月了。不光如此，他們還想我把上市公司的位置讓出來！”詳細>>

上海家化：引狼入室或遭賣名換姓之痛

平安、家化走到今天這個地步，孰是孰非眾說紛紜。平安與葛文耀雙方的矛盾焦點在于股東和管理層對于公司控制權(quán)的爭奪，是短期套利的對沖基金文化與職業(yè)經(jīng)理人長期產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略文化的沖突，也是股東至上文化與公司法人文化的矛盾。

熟悉信托公司操作流程的人應(yīng)該明白，平安信托在中國資本市場上風(fēng)生水起，得益于其國際化管理團隊的美國式對沖基金思維方式，其核心精神是放棄對企業(yè)有機體的敬畏而追求絕對的數(shù)學(xué)模型。

對于平安而言，上海家化的歷史、企業(yè)文化、使命和愿景，都不是不可或缺的核心價值，唯一需要全力追求的是數(shù)年后的投資回報。聽上去很殘酷，但對沖基金的本質(zhì)就是如此。如果平安意在5年后將上海家化賣給聯(lián)合利華或者寶潔，對于上海家化而言可能就是毀滅性打擊。對于“美加凈”、“雙妹”等歷經(jīng)百年的中國本土日化品牌而言更是如此。詳細>>

外資并購：美滿姻緣為何結(jié)出苦果？

將時鐘撥回到2011年9月7日。當(dāng)日，上海市國資委在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所以公開掛牌方式出讓家化集團100%股權(quán)，掛牌價為51.09億元，成為資本市場關(guān)注的焦點事件。

當(dāng)時遞交申請材料的競購方有海航商業(yè)、上海復(fù)星、平浦投資（是平安創(chuàng)新資本全資子公司）。然而，葛文耀心里的天平傾向平安，這一點在當(dāng)時幾乎人盡皆知。為達到讓平浦投資競購成功的目的，上海家化不僅表示對海航商業(yè)的盡職調(diào)查“差強人意”，還增加了有利于平浦投資的競購條件，果不其然，2011年11月，平浦投資擊敗海航商業(yè)，以51.09億元摘得家化集團100%股權(quán)，同時成為上海家化的第一大股東。

事后，葛文耀去了三亞。因為他曾在公司內(nèi)部說，一旦股權(quán)歸屬落定，他要直奔三亞，放一束煙花。平安的最終入主，讓葛文耀盡情釋放了一束怒放的“心花”。

所以，今天事態(tài)發(fā)展至此，是葛文耀所沒有想到的，外界對平安信托與葛文耀之間究竟有何分歧也充滿了疑問。

據(jù)知情人士透露，雙方對于企業(yè)未來發(fā)展方向存在著巨大的分歧，葛文耀一手培育壯大了家化，對企業(yè)感情很深，希望能將企業(yè)帶到一個新的高度，打造一家時尚集團，因此力主擴張。但平安信托方面卻認為這樣回報率低而且回報周期太長，所以一直有收縮戰(zhàn)線的想法，希望變現(xiàn)家化集團的一些資產(chǎn)。詳細>>