中國證券業(yè)協(xié)會日前表示，從專項(xiàng)調(diào)查結(jié)果來看，證券公司投資者教育與服務(wù)工作主要有“證券公司投資者教育服務(wù)總體情況較好，各公司日常工作普遍標(biāo)準(zhǔn)化”、“證券公司重視網(wǎng)絡(luò)化投資者教育服務(wù)，各公司適當(dāng)性相關(guān)系統(tǒng)建設(shè)水平差異較大”等特點(diǎn)。

券商在了解客戶方面

做法已較成熟

中證協(xié)表示，根據(jù)評分情況，2012年證券公司投資者教育與服務(wù)狀況平均得分74.69分（滿分100分），最高分94.3分，最低分41.9分；7家證券公司得分在90分以上，占比7.07%；27家證券公司得分在80-90分，占比27.27%；34家證券公司得分在70-80分，占比34.49%；23家證券公司得分在60-70分，占比23.23%；8家證券公司得分在60分以下，占比8.08%。

中證協(xié)表示，2012年，總體得分率較上年度有所降低，主要是由于指標(biāo)體系調(diào)整所致：一方面是客觀性指標(biāo)增加。2012年指標(biāo)體系細(xì)化了各三級指標(biāo)下的填報(bào)項(xiàng)目，均要求填報(bào)客觀結(jié)果，對證券公司日常工作留痕提出了更高要求；另一方面是前瞻性指標(biāo)增加。2011年指標(biāo)體系對于相關(guān)監(jiān)管、自律規(guī)定中的基本要求考察較多，2012年指標(biāo)體系適當(dāng)提高了創(chuàng)新者教育方式、投資者適當(dāng)性具體操作等非監(jiān)管要求指標(biāo)的比重。從各指標(biāo)評分看，基本投入及工作機(jī)制建設(shè)、投資者服務(wù)情況等指標(biāo)得分率較高，而標(biāo)準(zhǔn)差較小，其得分率分別為84.6%、87.85%，標(biāo)準(zhǔn)差分別為0.86、1.63，說明各證券公司制度建設(shè)、客戶服務(wù)日常工作等普遍較好，公司間水平差別不大。

證券公司普遍重視通過網(wǎng)絡(luò)開展投資者教育服務(wù)，公司網(wǎng)站逐漸成為證券中介機(jī)構(gòu)服務(wù)客戶的主要通道之一。證券公司網(wǎng)絡(luò)化投資者教育與服務(wù)一級指標(biāo)得分率為83.27%，90%公司網(wǎng)站的相關(guān)知識法規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)揭示、金融產(chǎn)品等方面內(nèi)容健全，能夠?yàn)橥顿Y者提供較全面的投資信息服務(wù)。部分公司網(wǎng)站在模擬投資、風(fēng)險(xiǎn)測評等體驗(yàn)性功能方面還有所欠缺，與投資者的網(wǎng)絡(luò)互動不足，網(wǎng)站功能有待進(jìn)一步開發(fā)。

證券公司已普遍建立了適當(dāng)性評估的相關(guān)制度和方法，部分公司在客戶與金融產(chǎn)品適配的相關(guān)工作信息系統(tǒng)建設(shè)上還比較欠缺。證券公司投資者適當(dāng)性工作一級指標(biāo)得分率為74.85%，標(biāo)準(zhǔn)差為5.22，標(biāo)準(zhǔn)差在六項(xiàng)一級指標(biāo)中相對最高，說明各公司在適當(dāng)性工作方面水平差別較大。

具體而言，證券公司在了解客戶方面做法已比較成熟，差異主要體現(xiàn)在對客戶的測評及后續(xù)信息更新完成情況上，主要是“量”的區(qū)別而非“質(zhì)”的區(qū)別，而且這與客戶配合意愿存在一定關(guān)系。而在評估金融產(chǎn)品方面，不同規(guī)?；蚍诸惖淖C券公司差異較大：一方面是金融產(chǎn)品信息系統(tǒng)建設(shè)水平不一；另一方面適當(dāng)性主要是針對非通道交易金融產(chǎn)品，部分公司此類產(chǎn)品還相對匱乏，對于代銷基金也是主要使用第三方機(jī)構(gòu)評級，由此可見金融產(chǎn)品線還需進(jìn)一步豐富。

大型券商投教和服務(wù)狀況

好于中小型券商

參照證券公司規(guī)模大小、上市與否和監(jiān)管分類的不同分類標(biāo)準(zhǔn)，證券公司投資者教育與服務(wù)狀況呈現(xiàn)以下不同特點(diǎn)：

一是大型證券公司的投資者教育與服務(wù)狀況總體上好于中小型證券公司。按照凈資本或營業(yè)收入指標(biāo)將99家證券公司分為三類 ：大型公司、中型公司和小型公司。按照上述兩種標(biāo)準(zhǔn)分類，大型證券公司投資者教育與服務(wù)工作的平均得分和平均排名均好于中小型公司：按2011年12月31日凈資本排序，大型證券公司平均得分80.77分，平均排名34名；中型證券公司平均得分74.02分，平均排名51名；小型證券公司平均得分69.28分，平均排名64名。按2011年度營業(yè)收入排序，大型證券公司平均得分80.73分，平均排名34名；中型證券公司平均得分73.76分，平均排名52名；小型證券公司平均得分69.58，平均排名64名。大型證券公司中得分高于80分的證券公司比例明顯高于中小型證券公司。這一定程度說明了證券公司投資者教育服務(wù)工作的規(guī)模效應(yīng)。

二是上市證券公司投資者教育與服務(wù)狀況優(yōu)于非上市證券公司。截至2012年底，我國證券公司中已上市公司共19家。從評估結(jié)果看，具體表現(xiàn)為：上市證券公司投資者教育與服務(wù)工作平均得分為79.63分，高于非上市證券公司的73.52分；分指標(biāo)來看，上市證券公司在網(wǎng)絡(luò)化投資者教育與服務(wù)、產(chǎn)品與活動、投資者服務(wù)和投資者適當(dāng)性等四個一級指標(biāo)上的平均得分均高于非上市證券公司；上市證券公司中評價(jià)得分80分以上的公司比例明顯高于非上市證券公司。19家上市證券公司中評價(jià)得分80分以上的公司共有10家，占比53%，明顯高于非上市證券公司30%的比例。

三是證監(jiān)會分類評價(jià)為A類的證券公司投資者教育與服務(wù)工作狀況明顯優(yōu)于其他類公司。

分類評價(jià)為A類的證券公司中，得分在80分以上的比例明顯高于分類評價(jià)為B類、C類的證券公司。分類評價(jià)為A、B、C類的證券公司平均得分分別為78.58、73.64和66.34分。此外，分類評價(jià)為A類的證券公司在各項(xiàng)一級指標(biāo)上得分均略高于其他兩類證券公司。

投教服務(wù)內(nèi)容

應(yīng)與券商創(chuàng)新發(fā)展相結(jié)合

中證協(xié)表示，2012年證券公司投資者教育與服務(wù)工作總體情況良好，投資者教育活動及產(chǎn)品、客戶服務(wù)等日常工作基本標(biāo)準(zhǔn)化，網(wǎng)絡(luò)化投資者教育服務(wù)比例逐步提升，投資者適當(dāng)性相關(guān)信息系統(tǒng)功能逐步發(fā)揮。

下一步，行業(yè)投資者教育與服務(wù)工作在三個方面尚需進(jìn)一步加強(qiáng)：一是投資者教育服務(wù)內(nèi)容應(yīng)與證券公司創(chuàng)新發(fā)展相結(jié)合。伴隨創(chuàng)新發(fā)展，證券公司金融產(chǎn)品增加、業(yè)務(wù)規(guī)模發(fā)展以及基礎(chǔ)功能完善，從向投資者提供單純的交易通道為主，逐漸擴(kuò)展到投資顧問、金融產(chǎn)品配置、資產(chǎn)管理及柜臺交易等綜合性金融服務(wù)。與之相應(yīng)，投資者教育服務(wù)內(nèi)容應(yīng)從以一般性投資方法、市場分析及風(fēng)險(xiǎn)提示為主，向如何做好金融創(chuàng)新環(huán)境下的財(cái)富管理、風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)變，并融入公司各項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)、產(chǎn)品推介過程中。如果脫離了具體金融業(yè)務(wù)、產(chǎn)品，投資者教育服務(wù)就難以實(shí)現(xiàn)倡導(dǎo)理性投資、提升投資能力這一目標(biāo)。

二是投資者教育服務(wù)形式應(yīng)充分借助信息技術(shù)。目前，投資者現(xiàn)場交易比例不足20%，隨著證券公司非現(xiàn)場開戶放開，以及投資者群體年輕化、受教育程度持續(xù)提升，投資者與中介機(jī)構(gòu)現(xiàn)場接觸將進(jìn)一步減少。同時(shí)，證券公司有限的經(jīng)營場所及人員對于開展現(xiàn)場投資者教育服務(wù)也形成一定瓶頸。利用互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)系統(tǒng)等現(xiàn)代信息技術(shù)創(chuàng)新投資者教育方式，對于提高客戶覆蓋面，動態(tài)掌握投資者情況以及有效落實(shí)適當(dāng)性原則具有重要意義。

三是應(yīng)繼續(xù)完善投資者教育服務(wù)工作的調(diào)查、評價(jià)機(jī)制。通過完善調(diào)查、評價(jià)機(jī)制對證券公司投資者教育與服務(wù)工作提供一定導(dǎo)向性，鼓勵行業(yè)開展投資者教育服務(wù)模式創(chuàng)新。根據(jù)中小客戶、高凈值客戶等不同客戶類別，努力提供差異化的產(chǎn)品與服務(wù)，并將投資者訴求回應(yīng)、關(guān)系管理等融入各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，維護(hù)、擴(kuò)展行業(yè)客戶資源，全面提升行業(yè)投資者教育與服務(wù)水平。(朱寶琛)