“習慣采取陰謀論的思維方式，用比較直觀的、通俗的概念，去簡單化地演繹復雜的金融現(xiàn)象，這種方式很難說有多少科學的成分。目前國際金融市場盡管還存在一些消極面和陰暗面，但對其進行簡單化、臉譜化的解讀，無助于我們對真實市場的了解，也無助于解決實際存在的問題?！?/p>

昨天，有權(quán)威媒體刊文指出，“在當前美國債務(wù)注水、美元信用嚴重透支的情況下，金價暴跌的背后隱現(xiàn)救美元的黑手，是華爾街金融巨頭與美聯(lián)儲聯(lián)手操控的結(jié)果，其目的是繼續(xù)保持美元全球硬通貨的地位，使美國主導的全球金融循環(huán)鏈條將得以延續(xù)?！?/p>

客觀地講，在市場運行中，美元強弱與黃金價格確實存在一定相關(guān)性。國際金融危機爆發(fā)以來，美聯(lián)儲、歐洲央行推出貨幣寬松政策促使金價、股市走牛，也是不爭的事實。另外，華爾街金融家的斑斑劣跡有目共睹，在1997年亞洲金融危機，以及隨后的俄羅斯、南美洲國家金融危機中，華爾街玩家利用手中的話語權(quán)和高超的市場操作手法，攫取了巨額不義之財。

但是，我們也看到，隨著金磚五國的崛起，國際金融戰(zhàn)爭中傳統(tǒng)列強的實力已明顯萎縮，新興市場國家的金融實力和市場話語權(quán)已今非昔比。在這樣的大背景下，“金價暴跌背后有美元黑手”這一命題，似有誤讀目前國際黃金及外匯市場定價機制的嫌疑。黃金及大宗商品的交易價格，往往是由期貨市場決定的，真正影響金價的不是實物黃金，而是期貨市場的紙黃金。期貨價格通常會影響市場需求預期，而且最終會反映在商品的定價上。美國最大的對沖基金持有的黃金倉位曾達1200噸，全球投資黃金基金公司的數(shù)量去年底為310家。這些持有黃金的指數(shù)型基金，其紙黃金倉位總共達幾千噸。華爾街有個著名的保爾森基金，在2008年國際金融危機中通過做空賺了數(shù)十億美元，但在前期黃金暴跌中，該基金損失超過10億美元。這說明任何機構(gòu)在金融市場都可能賠錢，這個游戲在某種程度上是公平的。

有論者認為，華爾街金融巨頭與美聯(lián)儲是幕后黑手，“他們聯(lián)手操控了此輪金價暴跌”。這一觀點的主要依據(jù)有兩條，一是“國際金價實際上是美國金融機構(gòu)在操縱，金價暴跌，美國就可以借讓投資者以賠錢的方式，消除其印制的大量鈔票”。事實上，期貨市場不同于股市，沒有價值投資之說，期貨市場是純粹的“零和游戲”。在黃金等期貨市場的雙向交易機制中，做多者總是需要相應(yīng)做空者配合才能完成交易，而贏者所得正是輸者所失，沒有中間地帶。在這場資金游戲中，社會財富不會增長，也不會消失，“總成績”永遠是零。既然是零和游戲，美聯(lián)儲能和誰聯(lián)手？試問有哪家華爾街公司愿意獻出真金白銀，去扮演失敗者，只是為了成全美聯(lián)儲的“陰謀”？至于“消除印制的大量鈔票”，更是無從談起。

相關(guān)論斷的第二個依據(jù)是，“美聯(lián)儲操縱金價的目的在于，摧毀投資者對黃金的信心，從而使美元走強，從而增強美元信用”，最終使美國經(jīng)濟運作正常。事實上，外匯交易市場是世界上最為巨大的市場，其龐大程度令人難以想象——日交易額最高時超過4萬億美元。據(jù)世界黃金協(xié)會估算，目前黃金市場日均交易額約2000多億美元。全球黃金市場相對外匯市場而言，簡直就是“侏儒”，那么，金價暴跌怎么可能帶動美元走強？況且，外匯市場是世界上流動性最好的市場，同時其市場參與主體高度分散。因此，外匯市場也成為世界上最公平的市場，要操縱全球外匯市場，是難以實現(xiàn)的神話。

近年來，一些人習慣采取陰謀論的思維方式，用比較直觀的、通俗的概念，去簡單化地演繹復雜的金融現(xiàn)象，這種方式很難說有多少科學的成分。目前國際金融市場盡管還存在一些消極面和陰暗面，但對其進行簡單化、臉譜化的解讀，無助于我們對真實市場的了解，也無助于解決實際存在的問題。（樊大彧）