【延伸閱讀】美報(bào)：中企忙“出海” 投資銀行2014年在亞洲賺翻

　　參考消息網(wǎng)12月16日?qǐng)?bào)道美報(bào)稱(chēng)，今年是2010年以來(lái)投資銀行在亞洲業(yè)務(wù)最繁忙的一年，中國(guó)億萬(wàn)富翁王建林麾下大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)有限公司的香港首次公開(kāi)募股（IPO）交易則為今年畫(huà)上了句號(hào)。萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)香港IPO擬融資近40億美元，是香港今年規(guī)模最大的IPO之一。

　　據(jù)美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》12月16日?qǐng)?bào)道，萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)香港IPO于12月16日進(jìn)行定價(jià)。雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩并且投行為參與大型交易競(jìng)爭(zhēng)加劇，但是中資公司在年末爭(zhēng)相進(jìn)行IPO導(dǎo)致投行服務(wù)費(fèi)猛增，而萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)也加入了這一IPO大軍。

　　大型IPO交易，例如中國(guó)電子商務(wù)巨頭阿里巴巴和各大公司蜂擁赴香港上市融資的熱潮提升了投資銀行業(yè)務(wù)收入。

　　無(wú)論是股權(quán)融資還是債權(quán)融資，阿里巴巴對(duì)投資銀行家來(lái)說(shuō)都是一筆意外之財(cái)。今年9月份，阿里巴巴在紐約完成了規(guī)模250億美元史上最大IPO交易，給參與其中的投資銀行帶來(lái)了成百上千萬(wàn)美元計(jì)的服務(wù)費(fèi)收入。當(dāng)亞洲公司在紐約上市時(shí)，服務(wù)費(fèi)通常由安排IPO事宜的投資銀行的美國(guó)和亞洲業(yè)務(wù)部門(mén)共同分享。阿里巴巴上市不久后又進(jìn)行了規(guī)模80億美元的債券發(fā)行交易，這也是今年規(guī)模最大的公司債交易之一。

　　安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所亞太地區(qū)金融服務(wù)業(yè)務(wù)執(zhí)行合伙人包凱稱(chēng)，今年絕對(duì)比最近幾年要好。

　　Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，今年亞太地區(qū)（不包括日本）的發(fā)股和發(fā)債以及安排并購(gòu)交易收入已經(jīng)達(dá)到105億美元，為2010年以來(lái)的最高水平。中國(guó)是亞太地區(qū)投行費(fèi)用收入的最大來(lái)源國(guó)，該統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)包括澳大利亞但不包括日本。

　　投資銀行人士稱(chēng)2015年的前景依然正面：在利率仍較低的情況下，企業(yè)爭(zhēng)相借錢(qián)；投資者對(duì)新股的需求仍很旺盛；首席執(zhí)行長(zhǎng)們?cè)谒艡C(jī)收購(gòu)對(duì)手。中國(guó)政府的國(guó)有企業(yè)改革計(jì)劃賦予民營(yíng)企業(yè)更多參與國(guó)有企業(yè)運(yùn)營(yíng)的機(jī)會(huì)，這成為提供資產(chǎn)重組咨詢(xún)服務(wù)的投行另外一個(gè)收入來(lái)源。

　　摩根大通中國(guó)投資銀行部聯(lián)席主管趙競(jìng)稱(chēng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩可能刺激企業(yè)到海外尋找機(jī)會(huì)。

　　趙競(jìng)說(shuō)，明年的中國(guó)并購(gòu)領(lǐng)域?qū)⒊蔀橐淮鬅狳c(diǎn)；當(dāng)中國(guó)蓬勃發(fā)展時(shí)，企業(yè)只想著如何奪取中國(guó)的市場(chǎng)份額，而當(dāng)前這個(gè)環(huán)境下，預(yù)計(jì)企業(yè)更關(guān)心的是如何多元化業(yè)務(wù)。

　　今年以來(lái)，中國(guó)一直是并購(gòu)交易的主要源頭。根據(jù)Dealogic的數(shù)據(jù)，除日本以外，亞太股市今年的IPO和其他股票發(fā)行的規(guī)模已經(jīng)超過(guò)了2500億美元，遠(yuǎn)高于上年同期的1，950億美元，為2010年以來(lái)的最高水平。這其中，半數(shù)以上都來(lái)自中國(guó)企業(yè)。

　　但投資銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)正在加劇，特別是在中國(guó)投行急切想擠進(jìn)來(lái)分一杯羹的情況下，經(jīng)辦費(fèi)用的提升空間也受到限制。例如，本月早些時(shí)候中國(guó)廣核電力股份有限公司32億美元的IPO共計(jì)有15家銀行擔(dān)任承銷(xiāo)行；而2010年，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司的221億美元IPO只有7家經(jīng)辦行，該交易一直保持著全球最大IPO的頭銜，直到阿里巴巴IPO橫空出世。

　　中國(guó)國(guó)內(nèi)銀行和券商公司的海外雄心也在壯大。葡萄牙的Novo Banco負(fù)責(zé)保管已破產(chǎn)銀行Banco Esprito Santo的優(yōu)良資產(chǎn)，該行12月4日曾說(shuō)，正在洽談將旗下投行出售給中國(guó)海通證券股份有限公司子公司。

　　安永的包凱說(shuō)，對(duì)于中國(guó)國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)參與者而言，今年可能是非常好的一年；對(duì)于跨國(guó)銀行而言，中國(guó)仍然是一個(gè)令人捉摸不透的謎團(tuán)，它并沒(méi)有幫助人們實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想。

　　并非所有的交易活動(dòng)都給在亞洲占據(jù)主導(dǎo)地位的西方投行帶來(lái)了更多的服務(wù)費(fèi)。中國(guó)在1月份重啟了IPO市場(chǎng)，中國(guó)國(guó)內(nèi)股市今年的表現(xiàn)也處于全球最佳之列。但從中國(guó)IPO或股票配售交易中所掙得的服務(wù)費(fèi)大部分進(jìn)入了國(guó)內(nèi)公司，而非中外合資券商的腰包；外國(guó)公司必須通過(guò)與中國(guó)券商組建的合資公司才能為中國(guó)的交易擔(dān)任承銷(xiāo)商。

　　同樣，亞洲地區(qū)規(guī)模較大的交易并不一定會(huì)產(chǎn)生較多的服務(wù)費(fèi)。例如，中國(guó)石油化工股份有限公司作價(jià)174.4億美元出售加油站業(yè)務(wù)的交易所支付的服務(wù)費(fèi)就不及美國(guó)和歐洲類(lèi)似規(guī)模交易的服務(wù)費(fèi)。很多銀行家稱(chēng)，投行堅(jiān)持參與該交易是希望贏(yíng)得該公司未來(lái)的業(yè)務(wù)。

　　此外，中國(guó)的科技業(yè)繁榮幫助阿里巴巴和京東成功赴美上市，但這也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)該行業(yè)可能回調(diào)的擔(dān)憂(yōu)。

　　華興資本證券的首席執(zhí)行長(zhǎng)包凡表示，他對(duì)明年前景持謹(jǐn)慎看法；華興資本是京東和約會(huì)應(yīng)用開(kāi)發(fā)商陌陌紐約上市交易的經(jīng)辦行之一。包凡說(shuō)，他認(rèn)為科技業(yè)變得有些過(guò)熱。

　?。?014-12-16 11:09:38）