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　　2015年05月13日 08:07:30來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)

　　企業(yè)獲得的政府補(bǔ)貼呈下滑狀態(tài)

　　■本報(bào)記者 左永剛

　　“如今新三板市場(chǎng)內(nèi)外，券商的主導(dǎo)權(quán)已經(jīng)愈加明顯，掛牌前端與后期做市都設(shè)定了一定門檻?！?月12日，一位律師事務(wù)所的資深律師向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露。

　　今年以來(lái)，券商逐漸提高新三板擬掛牌項(xiàng)目和做市項(xiàng)目門檻，收費(fèi)也在提高。同時(shí)企業(yè)獲得的政府補(bǔ)貼也正在下滑。

　　“與前兩年比較，現(xiàn)在的新三板市場(chǎng)已經(jīng)是券商的主場(chǎng)，對(duì)于擬掛牌企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于市場(chǎng)杠桿作用，揭牌近兩年半時(shí)間的新三板政策紅利正在減少?！币晃灰褣炫破髽I(yè)負(fù)責(zé)人向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

　　雖然新三板官方設(shè)定的零門檻未變，但《證券日?qǐng)?bào)》記者獲得的兩份來(lái)自券商的內(nèi)部掛牌項(xiàng)目立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)顯示，企業(yè)掛牌新三板需要具備一定的財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。

　　5月12日，《證券日?qǐng)?bào)》記者獲得的一份券商內(nèi)部文件顯示，除全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官方規(guī)定的五項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)要求之外，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域企業(yè)，該券商要求擬掛牌企業(yè)最近一年經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入不低于1000萬(wàn)元，盈利不做要求；公司商業(yè)模式經(jīng)過(guò)驗(yàn)證，能夠解決行業(yè)存在的痛點(diǎn)，客戶數(shù)達(dá)到一定數(shù)量，年客戶數(shù)增長(zhǎng)率超過(guò)50%。

　　對(duì)于軟件和信息技術(shù)服務(wù)、文化傳媒及體育、生物制藥及醫(yī)療健康、新材料等領(lǐng)域擬掛牌企業(yè)，該券商內(nèi)部文件要求企業(yè)最近一年經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入不低于2000萬(wàn)元，且扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)不低于500萬(wàn)元；報(bào)告期連續(xù)兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率不低于20%，毛利率不低于30%。上述行業(yè)之外的企業(yè)，被要求最近兩年盈利，最近一年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)不低于1000萬(wàn)元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于1億元，報(bào)告期主營(yíng)業(yè)務(wù)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。此外，該券商做市股票標(biāo)的選取標(biāo)準(zhǔn)包括最近兩年連續(xù)盈利且最近一年凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元；最近一年?duì)I業(yè)收入不低于5000萬(wàn)元等。

　　另一份來(lái)自券商掛牌項(xiàng)目立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)部試行文件要求，包括公司業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)應(yīng)具有持續(xù)的營(yíng)運(yùn)記錄，不應(yīng)僅存在偶發(fā)性交易或事項(xiàng)；擬掛牌企業(yè)最近一年?duì)I業(yè)收入不低于2000萬(wàn)元，且凈利潤(rùn)不低于200萬(wàn)元，或者最近一年?duì)I業(yè)收入不低于1000萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于50%。

　　一家券商的項(xiàng)目經(jīng)理坦言：“因?yàn)槿膛c掛牌企業(yè)是持續(xù)督導(dǎo)的關(guān)系，掛牌之后涉及到一系列后續(xù)督導(dǎo)和服務(wù)，并且未來(lái)還有可能涉及到為掛牌企業(yè)做市，因此，券商都會(huì)提高篩選潛在掛牌企業(yè)的門檻?！?/p>

　　東北證券股份有限公司場(chǎng)外市場(chǎng)管理總部總經(jīng)理郭晴麗此前接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)也表示，盡量選擇更優(yōu)質(zhì)企業(yè)，主要基于兩方面考慮，一是基于做市商交易制度實(shí)施的考慮，要為企業(yè)做市，需要考慮企業(yè)質(zhì)量；另一方面，從風(fēng)險(xiǎn)與管理的角度考慮，選擇優(yōu)質(zhì)企業(yè)可以降低券商的風(fēng)險(xiǎn)。

　　“基于做市交易制度實(shí)施，以及未來(lái)掛牌企業(yè)融資、發(fā)債等業(yè)務(wù)的考慮，我們內(nèi)部在新三板項(xiàng)目立項(xiàng)時(shí)確實(shí)有一定門檻。”長(zhǎng)江證券場(chǎng)外市場(chǎng)部總經(jīng)理宋望明稱。

　　除了券商提高門檻之外，2014年12月份國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于清理規(guī)范稅收等優(yōu)惠政策的通知》明確要求“嚴(yán)格財(cái)政支出管理”。未經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，各地區(qū)、各部門不得對(duì)企業(yè)規(guī)定財(cái)政優(yōu)惠政策。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，截至目前，與2013年比較，全國(guó)各地政府以及國(guó)家高新區(qū)等不同行政級(jí)別的政府部門均不同程度的降低了對(duì)新三板企業(yè)的額補(bǔ)貼。與四大園區(qū)試點(diǎn)期間比較，各級(jí)政府補(bǔ)貼更是大幅降低，該期間曾有掛牌企業(yè)獲得各級(jí)政府共計(jì)350萬(wàn)元的補(bǔ)貼，如今這一量級(jí)的政府補(bǔ)貼鮮有出現(xiàn)。