人民網(wǎng)北京3月15日電 （記者黃盛）為進(jìn)一步加強(qiáng)上市公司破產(chǎn)重整監(jiān)管，有效化解上市公司風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)提升上市公司質(zhì)量，促進(jìn)證券市場(chǎng)資源的優(yōu)化配置，結(jié)合監(jiān)管實(shí)踐情況，證監(jiān)會(huì)日前發(fā)布了《上市公司監(jiān)管指引第 11 號(hào)——上市公司破產(chǎn)重整相關(guān)事項(xiàng)》（以下簡(jiǎn)稱《指引》）。

《指引》進(jìn)一步明確重整計(jì)劃中的權(quán)益調(diào)整要求，規(guī)定資本公積金轉(zhuǎn)增比例不得超過(guò)每十股轉(zhuǎn)增十五股；重整投資人入股價(jià)格不得低于市場(chǎng)參考價(jià)的五折，市場(chǎng)參考價(jià)按重整投資協(xié)議簽訂日前二十、六十或一百二十個(gè)交易日均價(jià)之一確定；要求重整投資人按是否取得控制權(quán)分別鎖定三十六個(gè)月、十二個(gè)月。同時(shí)，《指引》明確，不得在重整計(jì)劃實(shí)施的重大不確定性消除前，提前確認(rèn)債務(wù)重組收益。

 證監(jiān)會(huì)表示，破產(chǎn)重整是化解上市公司風(fēng)險(xiǎn)和提高上市公司質(zhì)量的重要途徑。2007年《企業(yè)破產(chǎn)法》實(shí)施以來(lái)，共有100多家上市公司實(shí)施完成破產(chǎn)重整，重整完成后，多數(shù)公司重獲新生，償債風(fēng)險(xiǎn)明顯化解，控制權(quán)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)交接，虧損資產(chǎn)得以剝離，實(shí)現(xiàn)較好的效果。

《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)》提出，完善破產(chǎn)重整制度，支持上市公司通過(guò)破產(chǎn)重整等方式出清風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于上市公司破產(chǎn)重整的一些新情況、新問(wèn)題迫切需要進(jìn)一步凝聚共識(shí)、明確標(biāo)準(zhǔn)、優(yōu)化機(jī)制。為此，最高人民法院會(huì)同證監(jiān)會(huì)，對(duì)近年來(lái)上市公司重整案件的審理情況進(jìn)行了總結(jié)、梳理、討論，就進(jìn)一步完善和統(tǒng)一規(guī)則適用，切實(shí)審理好上市公司破產(chǎn)重整案件相關(guān)重要問(wèn)題取得了共識(shí)，形成《關(guān)于切實(shí)審理好上市公司破產(chǎn)重整案件工作座談會(huì)議紀(jì)要》（以下簡(jiǎn)稱《座談會(huì)紀(jì)要》）。為銜接《座談會(huì)紀(jì)要》，證監(jiān)會(huì)配套起草了《指引》，對(duì)證券監(jiān)管相關(guān)核心事項(xiàng)進(jìn)行細(xì)化明確。

另?yè)?jù)了解，《指引》明確職責(zé)分工，強(qiáng)化重整涉及證券市場(chǎng)相關(guān)事項(xiàng)及信息披露監(jiān)管。明確證監(jiān)會(huì)依法建立健全與人民法院協(xié)作機(jī)制，對(duì)上市公司破產(chǎn)重整中涉及證券市場(chǎng)相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行監(jiān)督管理；證券交易所依法制定上市公司破產(chǎn)重整信息披露規(guī)則，對(duì)上市公司破產(chǎn)重整中的信息披露行為進(jìn)行自律管理。

同日，上交所、深交所官網(wǎng)相繼發(fā)布了對(duì)上市公司破產(chǎn)重整事項(xiàng)相關(guān)指引的修訂版。上交所發(fā)布的《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第13號(hào)——破產(chǎn)重整等事項(xiàng)（2025年修訂）》，提到，上市公司實(shí)施預(yù)重整、重整、和解、破產(chǎn)清算期間，原則上股票及其衍生品種不停牌，上市公司及有關(guān)各方應(yīng)當(dāng)切實(shí)做好內(nèi)幕信息保密及內(nèi)幕交易防控工作，分階段披露破產(chǎn)事項(xiàng)的進(jìn)展，并充分提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。深交所發(fā)布的《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第14號(hào)——破產(chǎn)重整等事項(xiàng)》明確，要進(jìn)一步規(guī)范上市公司破產(chǎn)重整信息披露，提高上市公司破產(chǎn)重整質(zhì)效。