以專項直投為突破積極實現(xiàn)“走出去”目標

7日，券商創(chuàng)新研討會對外開放業(yè)務分會場就“中國證券市場的國際化目標與海外發(fā)展的戰(zhàn)略關系”、“證券公司在跨境產(chǎn)品和服務上的創(chuàng)新與機遇”以及“合資券商對證券行業(yè)發(fā)展的影響和挑戰(zhàn)”三項課題展開了交流與探討。國際合作專業(yè)委員會主任委員、中信證券副董事長殷可做總結發(fā)言。參與討論的券商代表指出，中國證券公司應當抓住當前國家鼓勵“走出去”的機遇，在中國企業(yè)海外上市、QFII及RQFII等方面作出積極努力。

“總體來說，大家均認為走出去的機構無論從綜合實力還是業(yè)務能力，屬于中國證券業(yè)的佼佼者。但作為國際化的先行者，中資券商在境外謀求發(fā)展的過程并非一帆風順，很多至今還在面臨生存的壓力與挑戰(zhàn)?！币罂稍诳偨Y發(fā)言時表示，在深圳證監(jiān)局舉行的跨境業(yè)務座談時，證監(jiān)會副主席莊心一對此現(xiàn)象的概括十分精辟：“總體上講，掙了點錢，有了點雛形，有了點影響，以前不會做的業(yè)務，現(xiàn)在可以做了。問題是母公司和子公司各管各的，屬于兩張皮。”

圍繞上述問題，國際合作委員會自去年以來，在副主任委員以上的層面召開了數(shù)次會議，討論并布置了若干有針對性的選題。其中包括“專項QDII產(chǎn)品及業(yè)務研發(fā)”、“中國企業(yè)海外資本運作的新階段”、“跨境業(yè)務一體化及跨境管理思路”等。大家希望通過研究深入思考中資券商國際化的目的，以及與之配套的，行之有效的戰(zhàn)略、途徑、方向、產(chǎn)品等等。在昨天的分組討論中，國際合作委員會幾位副主任委員的發(fā)言也得益于這些課題的研究成果。

就中國證券公司如何抓住當前國家鼓勵“走出去”的機遇問題，與會代表將針對產(chǎn)品和業(yè)務的常識性建議歸納集中在中國企業(yè)海外上市、專項QDII業(yè)務、RQFII與QFII業(yè)務、合資公司股權結構和業(yè)務資格以及境內外管理體制等方面。

在中國企業(yè)海外上市方面，券商代表建議進一步推動中國企業(yè)赴海外上市的步伐，相關審批交由上市屬地監(jiān)管機構負責。從中國證監(jiān)會的角度，進一步降低設立的門檻，讓海外上市成為鼓勵中國企業(yè)實現(xiàn)融資的重要手段和途徑。與此同時，考慮用法規(guī)形式將中資投行在海外資本運作中的法定地位予以確立。

專項QDII業(yè)務方面，建議允許設立專項QDII經(jīng)紀業(yè)務，讓境內符合條件的投資者可以通過券商已有的QDII額度直接投資海外證券市場。

RQFII和QFII業(yè)務方面，討論意見指出，建議允許將RQFII業(yè)務的投資從資產(chǎn)管理領域擴大至經(jīng)紀業(yè)務領域，允許港澳臺居民通過開立A股賬戶，投資中國股票，共同分享祖國經(jīng)濟繁榮帶來的成果；允許中資機構享有與外資機構同樣的美元QFII額度，讓中資機構在爭取境外客戶投資中國的業(yè)務時具有等同的競爭能力。

合資公司股權結構和業(yè)務資格上，券商代表提出，建議開放合資券商的中方股東資格，不再限制對合資券商母子公司從全牌照的業(yè)務資格，例如可先從允許研究業(yè)務起步，并考慮縮短考察期。

（孫霖 馬婧妤）