以證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)召開為契機(jī)，證券行業(yè)迎來(lái)了創(chuàng)新發(fā)展的最好機(jī)遇。創(chuàng)新是證券公司發(fā)展的永恒課題，在此次會(huì)議傳達(dá)出“監(jiān)管讓位，給證券公司留足自主創(chuàng)新空間”總體思路的基礎(chǔ)上，作為創(chuàng)新發(fā)展的主力軍和生力軍，參會(huì)券商對(duì)于行業(yè)及自身創(chuàng)新發(fā)展的想法、需求受到了各方面的重點(diǎn)關(guān)注。

此次會(huì)上專門設(shè)置了證券公司研討環(huán)節(jié)，參會(huì)代表圍繞“綜合業(yè)務(wù)創(chuàng)新”、“經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新”、“投行業(yè)務(wù)創(chuàng)新”、“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新”、“對(duì)外開放業(yè)務(wù)創(chuàng)新”等五個(gè)主題進(jìn)行深入討論，提出了調(diào)整經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)構(gòu)架、回歸投行中介本質(zhì)、重視固定收益業(yè)務(wù)、以財(cái)富管理業(yè)務(wù)促盈利模式轉(zhuǎn)型、推動(dòng)國(guó)內(nèi)券商跨境業(yè)務(wù)發(fā)展等一系列意見(jiàn)建議。

十項(xiàng)建議力促資管業(yè)務(wù)發(fā)展

申銀萬(wàn)國(guó)總裁儲(chǔ)曉明

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)專業(yè)委員會(huì)主任委員、申銀萬(wàn)國(guó)總裁儲(chǔ)曉明在總結(jié)發(fā)言中介紹，7日，在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新討論過(guò)程中，業(yè)界就資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)處于最佳發(fā)展階段及其良好的發(fā)展前景達(dá)成三點(diǎn)共識(shí)，并在法律定位、行業(yè)定位、業(yè)務(wù)定位等方面提出十項(xiàng)建議。

與會(huì)代表普遍認(rèn)為，當(dāng)前券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)正處于歷史上最有希望的發(fā)展時(shí)期，市場(chǎng)需求旺盛，發(fā)展基礎(chǔ)扎實(shí)，加快創(chuàng)新認(rèn)識(shí)空前一致；同時(shí)，大家普遍認(rèn)為，《關(guān)于〈證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法〉及其配套細(xì)則的修訂說(shuō)明》是在充分調(diào)查研究之后的有的放矢，體現(xiàn)了前瞻性與實(shí)用性，原則性與靈活性的高度統(tǒng)一，必將有力促進(jìn)證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展、快速發(fā)展；第三，參與討論者一致認(rèn)為，中國(guó)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)剛剛起步，前景廣闊，只要認(rèn)真落實(shí)本次創(chuàng)新會(huì)議提出的各項(xiàng)發(fā)展思路，券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)一定能迎頭趕上，在中國(guó)的理財(cái)市場(chǎng)取得應(yīng)有的地位。

為更好地落實(shí)會(huì)議精神，促進(jìn)證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展，資產(chǎn)管理討論組還在法律定位、行業(yè)定位、業(yè)務(wù)定位等十個(gè)方面提出相關(guān)建議。

一是在法律定位上，券商代表建議明確券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)適用信托法，為券商資管創(chuàng)造公平統(tǒng)一的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。儲(chǔ)曉明指出，信托制度財(cái)產(chǎn)獨(dú)立、破產(chǎn)隔離以及所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離等功能，對(duì)于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有十分重要的意義。

二是在行業(yè)定位上，總結(jié)意見(jiàn)中提出堅(jiān)持私募為主、公募為輔，以差異化發(fā)展為創(chuàng)新的突破口。券商應(yīng)深化已有的品牌形象，突出經(jīng)營(yíng)特色，力求百花競(jìng)放，避免千人一面，在細(xì)分領(lǐng)域形成自己獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

三是業(yè)務(wù)定位上，建議以資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為抓手，促進(jìn)證券公司業(yè)務(wù)全面轉(zhuǎn)型。券商代表在討論中建議，證券公司應(yīng)以資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為核心，整合經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、承銷業(yè)務(wù)、直投業(yè)務(wù)、金融研究業(yè)務(wù)等內(nèi)部資源，構(gòu)建“大資產(chǎn)管理平臺(tái)”。

四是要落實(shí)以客戶需求為中心的經(jīng)營(yíng)理念，努力打造不同風(fēng)險(xiǎn)收益配比的完整產(chǎn)品線，從而穩(wěn)定證券公司現(xiàn)有客戶保證金，增加證券公司收入，吸引客戶資金從銀行向證券公司回流。

五是大力發(fā)展融資型專項(xiàng)計(jì)劃，建立以資產(chǎn)證券化為主體的企業(yè)融資通道，有效解決企業(yè)融資難、老百姓投資難的矛盾。

六是提高券商資管產(chǎn)品交易便利度，嘗試開展集合理財(cái)份額轉(zhuǎn)讓。券商代表建議，采取類LOF模式，在交易所設(shè)立專版進(jìn)行份額轉(zhuǎn)讓，同時(shí)在券商加快登記、托管、結(jié)算基礎(chǔ)性建設(shè)前提下，建議允許券商嘗試開展小集合、專項(xiàng)理財(cái)計(jì)劃份額的柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)。

七是建議在建立嚴(yán)格的準(zhǔn)入機(jī)制和完備的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制的基礎(chǔ)上，允許證券公司聘請(qǐng)外部投資顧問(wèn)，迅速拓展投資管理能力，服務(wù)客戶需求，如借鑒QDII聘請(qǐng)外商擔(dān)任投資顧問(wèn)的做法，允許券商資產(chǎn)管理部門聘請(qǐng)外部投資顧問(wèn)。

八是建立嚴(yán)格、充分的信息披露制度，有效防范信息不對(duì)稱導(dǎo)致的對(duì)投資者的利益侵害。討論過(guò)程中，有代表建議由協(xié)會(huì)牽頭，建立統(tǒng)一的券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)信息披露制度。

九是進(jìn)行嚴(yán)格的投資者適當(dāng)性管理，確保將合適的產(chǎn)品銷售給合適的客戶。在討論形成的意見(jiàn)中，討論者建議由協(xié)會(huì)牽頭，制定券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)適當(dāng)性管理辦法，對(duì)包括產(chǎn)品的適當(dāng)性、客戶的適當(dāng)性、銷售過(guò)程的適當(dāng)性等內(nèi)容進(jìn)行嚴(yán)格界定。

十是加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管控，發(fā)揮行業(yè)自律作用。建立嚴(yán)格的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估體系，包括技術(shù)監(jiān)控手段、風(fēng)控指標(biāo)體系、業(yè)務(wù)操作規(guī)范等，確保經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)整體上可測(cè)、可控、可承受。（孫霖 馬婧妤）