北京時間7月24日凌晨消息，國際貨幣基金組織（IMF）周三表示，只要通貨膨脹維持較低的水平，而且2014年經(jīng)濟增長的放緩可能拖延勞動力市場的復(fù)蘇，美聯(lián)儲可能有準備的將接近零點的利率水平保持相比投資者們所預(yù)期的，更長的時間。

　　國際貨幣基金組織在6月時曾將美國經(jīng)濟的2014年增長預(yù)期從2%降低到1.7%，并將美國國內(nèi)生產(chǎn)總值在2013年增長1.9%之后，在2014年第一季度經(jīng)歷一次萎縮作為這一調(diào)整的理由。IMF下調(diào)美國2014年全年的GDP增速預(yù)期至1.7%，此前預(yù)期為2%，但認為今年剩余月份的經(jīng)濟活動將加速。IMF維持了2015年的經(jīng)濟增長率預(yù)期在3%不變，應(yīng)該會是2005年以來的最快速擴張。

　　國際貨幣基金組織西半球事務(wù)副總裁尼格爾-查克（Nigel Chalk）在周三的一次電話會議中說，“雖然有相對良好的增長前景，我們還是認為（美國）經(jīng)濟會有一些松弛?！?/p>

　　雖然惡劣的冬季氣候?qū)е?月到3月間的國內(nèi)生產(chǎn)總值有2.9%的萎縮，但是美國失業(yè)率在6月已經(jīng)跌至6.1%，遠低于1月時候的6.6%。不過基金組織的幕僚層在周三的報告中指出，就業(yè)市場的實際狀況相比失業(yè)率數(shù)字所暗示的要偏弱一些，同時也正在出現(xiàn)一次“有意義的反彈”。報告說，“考慮到更好的增長前景，美國應(yīng)該在創(chuàng)造就業(yè)方面有穩(wěn)定的進展，但是主要的失業(yè)率數(shù)字預(yù)期僅會有緩慢的下降?！?/p>

　　國際貨幣基金組織對美國經(jīng)濟2014年增長率的預(yù)期符合彭博社所進行的一次調(diào)查中受訪經(jīng)濟學(xué)家們給出的共識預(yù)測值。對于2014年剩余時間，國際貨幣基金組織預(yù)測美國經(jīng)濟會有3%到3.5%之間的增長速度。

　　國際貨幣基金組織在這份所謂的第四章節(jié)報告中指出，將會出現(xiàn)的反彈會“在可預(yù)期的未來時間中遠遠超過潛在增長預(yù)期”?；鸾M織稱，目前的潛在增長率大約在2%，遠遠低于2008年全球金融危機之前的十年間超過3%的水平。

　　基金組織的這一組報告是在7月29日到30日的聯(lián)邦公開市場委員會7月決策例會之前發(fā)布的，美聯(lián)儲的這個決策機構(gòu)已經(jīng)在近期會議中決定逐漸結(jié)束旨在壓低長期利率水平的資產(chǎn)采購項目，并討論了2006年以來首次提高政策利率的時機問題。

　　聯(lián)邦公開市場委員會一直表示，只要經(jīng)濟的表現(xiàn)符合預(yù)期，聯(lián)儲基金利率將會開始被提高。聯(lián)儲主席珍妮特-耶倫在7月16日的國會聽證會上對議員們重申，在結(jié)束每個月的債券采購活動之后，聯(lián)儲可能還會把利率保持在極低水平“相當(dāng)長時間”。她在當(dāng)時說，聯(lián)儲可能在10月決策會議之后宣布徹底結(jié)束被稱為量化寬松的這類資產(chǎn)采購項目。

　　衍生品交易員們的投注顯示，市場普遍預(yù)期聯(lián)儲會在2015年年中的某個時候第一次提高基準利率。根據(jù)彭博社的計算，在芝加哥商品交易所交易的聯(lián)儲基金期貨合約價格顯示，有58.6%的可能性，美聯(lián)儲會在2015年7月的時候?qū)⒘愕?.25%的目標(biāo)利率水平提高。

　　國際貨幣基金組織還在報告中指出，美國勞動力市場已經(jīng)“相當(dāng)健康”，不過停滯中的薪酬，依然高企的長期失業(yè)率和弱勢的勞動力參與率都可能限制增長。報告預(yù)測，美國會在2017年結(jié)束的時候?qū)崿F(xiàn)充分就業(yè)的目標(biāo)，而通貨膨脹率會維持“微弱”。

　　報告說，“很有可能，政策利率可能在2015年年中，也就是市場目前預(yù)測的加息時間點之后，更長時間地維持在零點?！眻蟾嬲f，如果通貨膨脹率在實現(xiàn)充分就業(yè)的目標(biāo)之前增長，“將會存在空間，讓美聯(lián)儲可以容忍通貨膨脹率暫時和溫和地超過2%的目標(biāo)?！?/p>

　　國際貨幣基金組織也在報告中呼吁美聯(lián)儲改善其對外溝通方式，幫助消除政策方向上的不確定性，建議聯(lián)儲官員們應(yīng)該考慮召開更多新聞發(fā)布會，并公布季度的貨幣政策報告。

　　在周三公布的另外一份報告中，國際貨幣基金組織也對美聯(lián)儲的貨幣政策前瞻指引報告進行了考察。聯(lián)儲已經(jīng)停止使用失業(yè)率的某個閾值作為政策調(diào)整的觸發(fā)點，在3月的報告中放棄了只要失業(yè)率還超過6.5%，就會維持利率在“異乎尋常低水平”的承諾，轉(zhuǎn)而表示，會考慮勞動力市場和通貨膨脹等“一組廣泛的信息”。

　　基金組織在這份報告中寫道，“雖然定性前瞻指引將會為聯(lián)邦公開市場委員會提供更多政策上的靈活性，這一做法也顯示了，明確而系統(tǒng)性的溝通所具有的更大好處，將可以避免加息時機接近之際，政策不確定性的增長。”

　　國際貨幣基金組織將在周三公布修正版的世界經(jīng)濟展望報告。 （孔軍）