分析稱美國(guó)首次加息或提早

　　昨日公布的美聯(lián)儲(chǔ)7月議息會(huì)議紀(jì)要顯示出更多的鷹派信息，暗示提早加息的準(zhǔn)備在加快，這帶動(dòng)美元指數(shù)、美債上漲。專家分析指出，會(huì)議紀(jì)要表明美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)于加息的爭(zhēng)論非常激烈，反對(duì)寬松的聲音越來(lái)越強(qiáng)烈。目前來(lái)看，預(yù)計(jì)明年上半年加息的概率比較大。受此影響，昨日，金價(jià)連續(xù)第五個(gè)交易日下跌，盤中一度跌破1280美元/盎司的重要支撐位。

　　專題文/記者李震、吳倩

　　昨日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布的7月會(huì)議紀(jì)要暗示，若就業(yè)市場(chǎng)意外強(qiáng)勁復(fù)蘇，可能導(dǎo)致其較預(yù)期更早加息。專家分析認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期提早加息，會(huì)導(dǎo)致資金從新興市場(chǎng)流出，加快回流美元資產(chǎn)。事實(shí)上，自年初縮減購(gòu)債規(guī)模以來(lái)，資金回流已經(jīng)開始。不過(guò)另一方面，提早加息也顯示了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀預(yù)期，有利于股市等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

　　7月會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)于加息爭(zhēng)論進(jìn)一步升溫。一些委員認(rèn)為勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)改善且通脹回升，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)提早加息。不過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)官員們同意，在正式?jīng)Q定前，仍需更多證據(jù)證明提早加息是妥當(dāng)?shù)摹?/p>

　　受會(huì)議紀(jì)要透露出的提前加息信息影響，隔夜美元指數(shù)一度觸及82.28這一自2013年9月份以來(lái)的11個(gè)月新高；美國(guó)十年期國(guó)債收益率也觸及日內(nèi)高點(diǎn)至2.45%附近。

　　對(duì)此，交銀國(guó)際董事總經(jīng)理、首席策略師洪灝表示，會(huì)議紀(jì)要顯示美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)于加息的爭(zhēng)論非常激烈，整體來(lái)看，反對(duì)寬松的聲音越來(lái)越強(qiáng)烈。更關(guān)鍵的是，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行評(píng)估的方法也發(fā)生了變化，以前非常強(qiáng)調(diào)勞動(dòng)力市場(chǎng)，這次卻對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的評(píng)估淡化，承認(rèn)了過(guò)去幾個(gè)月美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)發(fā)生了回暖。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月失業(yè)率為6.2%，盡管比6月高0.1個(gè)百分點(diǎn)，但仍是五年多的第二低位。

　　由于美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在于8月21日~23日召開的杰克遜霍爾年度會(huì)議上講話，市場(chǎng)預(yù)計(jì)其會(huì)提供一些有關(guān)未來(lái)政策方向的線索。洪灝認(rèn)為，市場(chǎng)希望她可以清楚告訴大家衡量加息的標(biāo)準(zhǔn)。

　　多數(shù)分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部在提前加息的問(wèn)題上存在激烈的辯論，但加息的時(shí)點(diǎn)提前到什么時(shí)候取決于是否有更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)能佐證美國(guó)經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇。

　　分析師認(rèn)為美國(guó)明年上半年加息概率大

　　資深金融及投資銀行家溫天納：

　　“從加息時(shí)點(diǎn)來(lái)判斷，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)在進(jìn)程上，但衡量加息的綜合參考指標(biāo)里面，部分指標(biāo)仍不太好，如勞動(dòng)參與率可能偏低，這需要注意。綜合判斷，明年上半年的概率比較大，但如果加息力度不大，也不會(huì)對(duì)市場(chǎng)有太大的沖擊。”

　　美銀美林：

　　總體而言，此次紀(jì)要措辭增加了美聯(lián)儲(chǔ)在2015年9月前升息的風(fēng)險(xiǎn)。

　　交銀國(guó)際首席策略師洪灝：

　　紀(jì)要暗示加息時(shí)點(diǎn)有可能比想象的快，因?yàn)槲瘑T中持央行貨幣政策要為資產(chǎn)泡沫負(fù)責(zé)傾向的人數(shù)在增加。

　　金市：金價(jià)一度跌穿1280美元重要支撐

　　美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要對(duì)就業(yè)市場(chǎng)的討論偏向鷹派，提前加息預(yù)期發(fā)酵，黃金價(jià)格承壓下跌，跌破了1290美元/盎司的水平。昨日，金價(jià)連續(xù)第五個(gè)交易日下跌，并且價(jià)格跌幅擴(kuò)大，倫敦金亞市一度跌穿1280美元/盎司前低支撐。

　　國(guó)金匯銀貴金屬首席分析師周智誠(chéng)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議紀(jì)要果然偏向鷹派口吻，背后的支撐力量顯然來(lái)自冬季結(jié)束之后強(qiáng)勁的就業(yè)和生產(chǎn)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)已可以感覺到明年的升息的可能性極大，美指在這種情況下沒有不漲的理由，金價(jià)在這樣的擠壓之下短期內(nèi)很難再有穩(wěn)定上漲的表現(xiàn)。

　　在會(huì)議紀(jì)要公布后，金市投資者將關(guān)注周五美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在全球央行行長(zhǎng)年度會(huì)議上的講話。周智誠(chéng)指出，耶倫在央行年會(huì)上的發(fā)言值得特別關(guān)注，不排除造成一次偶發(fā)的反彈。

　　有實(shí)物交易商表示，市場(chǎng)正在關(guān)注黃金是否會(huì)繼續(xù)下探尋底，1280美元是非常重要的支撐點(diǎn)，因投資者可以在出現(xiàn)支撐跡象時(shí)買入，目標(biāo)位于1325美元。如果黃金跌至1275美元下方，金價(jià)可能下探1250美元水平。

　　值得關(guān)注的是，盡管金價(jià)表現(xiàn)不佳，全球最大的上市交易基金SPDR Gold Trust表示，其截至8月21日的黃金持倉(cāng)量增加了0.89噸，目前維持在800.08噸的水平，這是該基金連續(xù)第三個(gè)交易日增持，也是8月6日以來(lái)該基金持有量首次超過(guò)800噸。

　　匯市：美元中期上漲趨勢(shì)正在確立

　　昨日，美元指數(shù)已經(jīng)站上82的關(guān)鍵點(diǎn)位。分析師認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇穩(wěn)固以及美聯(lián)儲(chǔ)透露出更多加息的信息，這對(duì)美元構(gòu)成一個(gè)中期的利好，整體來(lái)看美元上漲格局正在確定。

　　花旗集團(tuán)分析師認(rèn)為，美元后市兌G10貨幣將進(jìn)一步走高。具體而言，美元指數(shù)高點(diǎn)逐級(jí)上移，下一步阻力在82.49附近，頭肩底形態(tài)的目標(biāo)看向83.40，更大周期上的雙底形態(tài)目標(biāo)指向84水平。歐元兌美元?jiǎng)t年底看向1.2750，目前在1.3260附近。

　　新聞鏈接

　　資金面仍不容樂(lè)觀

　　正回購(gòu)縮量至100億元

　　資金面仍不容樂(lè)觀

　　本報(bào)訊 （記者周宇寧）由于市場(chǎng)資金面預(yù)期愈趨謹(jǐn)慎，昨日央行正回購(gòu)果斷“剎車”。昨日早間，央行僅通過(guò)正回購(gòu)回籠100億元資金，與周二相比減少了三分之二。

　　分析人士指出，本周11家企業(yè)獲得1PO批文，這批新股申購(gòu)時(shí)點(diǎn)或集中于8月底，再加上財(cái)稅繳款因素的沖擊，使得本周資金面有所趨緊，而央行適時(shí)下調(diào)“抽水”規(guī)模。

　　在減量同時(shí)，本期正回購(gòu)延續(xù)了此前期限縮短、價(jià)格持平的特點(diǎn)，顯示央行縮短資金凍結(jié)期限、引導(dǎo)資金成本下行的決心。公告顯示，本期正回購(gòu)以利率招標(biāo)方式開展，期限為14天，中標(biāo)利率為3.70%。

　　同花順I(yè)FinD的數(shù)據(jù)顯示，本周公開市場(chǎng)共計(jì)有550億元到期資金釋放，其中包括500億元正回購(gòu)和10億元央票。截至昨日，央行共計(jì)回籠400億元資金，對(duì)沖掉到期規(guī)模后，本周公開市場(chǎng)共計(jì)實(shí)現(xiàn)凈投放110億元，為連續(xù)第二周凈投放。

　　有固定收益分析師指出，昨日公布的8月匯豐制造業(yè)PMI指數(shù)創(chuàng)下三個(gè)月的新低，使得債市現(xiàn)券市場(chǎng)一度走高。但由于擔(dān)憂未來(lái)一周新股申購(gòu)對(duì)資金面帶來(lái)的沖擊，市場(chǎng)疑慮再起。

　　國(guó)泰君安認(rèn)為，央行公開市場(chǎng)操作態(tài)度仍偏緊，7月中旬以來(lái)，央行公開市場(chǎng)操作凈投放量始終保持在200億元以內(nèi)，而且下周將有11只新股進(jìn)行申購(gòu)，對(duì)債市資金形成分流，因此月末資金面難言寬松，而基本面缺乏數(shù)據(jù)和關(guān)注點(diǎn)，短期內(nèi)收益率曲線可能以平坦化走勢(shì)為主。