美股道瓊斯指數(shù)上周五大漲1.63%。 CFP供圖

　　歐美股市上周全線反彈但難洗陰霾 分析人士稱A股有望走出獨(dú)立行情——

　　上周五，歐美股市全線反彈，其中，歐股創(chuàng)三年最大單日升幅。但不少人依然認(rèn)為，歐美牛市前景仍堪憂，有消息稱，著名投資人羅杰斯還建議投資者 “奔逃活命”。在此背景下，A股能否獨(dú)善其身已成為焦點(diǎn)。記者采訪發(fā)現(xiàn)，多數(shù)分析師認(rèn)為雖然A股短期或受外圍波動(dòng)沖擊，但中長期依然有望走出獨(dú)立行情。其中，短線看好穩(wěn)增長、中線看好改革，而長線則看好經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。

　　歐美股市

　　美消費(fèi)者信心指數(shù)回升推動(dòng)股市走強(qiáng)

　　上周五A股收跌后，歐美股市卻全線大漲。

　　上周五的數(shù)據(jù)顯示，美國10月份消費(fèi)者信心指數(shù)初值創(chuàng)下自2007年以來的新高，成為推動(dòng)歐美股市走強(qiáng)的導(dǎo)火索。截至收盤，道瓊斯指數(shù)上漲1.63%，泛歐績優(yōu)300指數(shù)收高2.8%，單日升幅為2011年11月30日以來最大。歐洲股市結(jié)束11年來最長連續(xù)跌勢。

　　然而不少專業(yè)人士認(rèn)為，歐美股市前景仍堪憂。野村證券分析師預(yù)計(jì)標(biāo)普可能會(huì)在11月后跌至1600點(diǎn)。羅杰斯認(rèn)為，由于美聯(lián)儲(chǔ)將退出QE，美股牛市將終結(jié)。

　　“全球整體經(jīng)濟(jì)情況估計(jì)并不會(huì)因?yàn)槊绹M(fèi)者信心指數(shù)飆升而短期得到改善。實(shí)際上的數(shù)據(jù)并不好看，IMF和多數(shù)國家都在下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。因此，歐美股市能不能走出陰霾還要進(jìn)一步觀察?！币晃换鸱治鰩熣J(rèn)為。

　　調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，近期資金在陸續(xù)流出股市。Lipper調(diào)查的109家投資歐股的美國基金，最近一周凈資金流出13億美元，為1992年以來最大周度贖回值。

　　A股市場

　　短線仍需謹(jǐn)慎 但下行空間或不大

　　上周，上證指數(shù)單周跌幅超過1%，創(chuàng)下自6月20日以來的最大單周跌幅。有券商分析師表示，短期而言，外圍市場不確定對(duì)A股投資者的影響依然沒有消除，建議適當(dāng)鎖定利潤。但中長期看，A股仍有望獨(dú)善其身。

　　萬聯(lián)證券首席投資顧問古振華分析指出，A股近期表現(xiàn)得益于穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及政策預(yù)期。在國務(wù)院多次要求降低社會(huì)融資成本的背景下，央行已通過定向SLF、定向降準(zhǔn)、三次下調(diào)正回購利率等舉措，“蝴蝶效應(yīng)”最終將引導(dǎo)整個(gè)利率下行。這也使得A股目前實(shí)質(zhì)上已進(jìn)入了降息周期?！罢咄械捉?jīng)濟(jì)、資金面相對(duì)穩(wěn)定以及資金價(jià)格逐漸下行，將使得A股有驚無險(xiǎn)，中期向好。”廣發(fā)證券也表示，預(yù)期在消化了外圍市場連續(xù)下跌等負(fù)面因素后，指數(shù)下行空間不大。

　　招商證券表示，目前我國經(jīng)濟(jì)基本面有序運(yùn)行，體現(xiàn)了 “穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)”的效果，這樣的經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)支撐市場中線行情向好有利。

　　三條主線

　　短線盯穩(wěn)增長 中線看改革 長線靠轉(zhuǎn)型

　　“短期獲利了結(jié)，等待新的機(jī)會(huì)！”這是很多券商上周五收盤后對(duì)客戶的提醒。對(duì)廣大散戶而言，新的機(jī)會(huì)在哪里？根據(jù)記者多方采訪對(duì)比，短線盯穩(wěn)增長，中線看改革，長線靠轉(zhuǎn)型。行業(yè)概念會(huì)涉及到鐵路、醫(yī)療、能源以及國企改革等。

　　古振華告訴記者，短期來看，市場震蕩或不可避免，投資者可以暫時(shí)回避容易受外圍市場波動(dòng)影響的有色金屬、石油等行業(yè)個(gè)股，同時(shí)前期受美股影響過度炒作的小盤題材股，也需要謹(jǐn)慎?！爸芯€可關(guān)注受益改革與調(diào)結(jié)構(gòu)政策的環(huán)保、大眾消費(fèi)、養(yǎng)老醫(yī)療服務(wù)以及國企改革等”。

　　有分析指出，大部分傳統(tǒng)、強(qiáng)周期、重資產(chǎn)的板塊應(yīng)該盡量回避，如鋼鐵、水泥、電解鋁等產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的行業(yè)。建議短線關(guān)注與穩(wěn)增長有關(guān)的行業(yè)，如鐵路、水利等；中線應(yīng)關(guān)注軍工、央企、地方國企等混合所有制改革，如中國重工、中國西電等低價(jià)國企股。而長線則盯緊經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向，如網(wǎng)絡(luò)安全、軟件國產(chǎn)化、移動(dòng)支付等電子信息，空氣治理、環(huán)保監(jiān)測、新能源等節(jié)能環(huán)保，以及石墨烯、頁巖氣等新材料。（文/表 記者張忠安）

　　傳央行向銀行注資2000億

　　意在引導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下行

　　本報(bào)訊 （記者李婧暄）最近兩日，有消息稱，數(shù)家股份制商業(yè)銀行已接獲人民銀行的通知，將通過常備借貸便利工具（SLF）獲得流動(dòng)性支持，共計(jì)金額約2000億元左右。截至昨日記者發(fā)稿，沒有得到涉事銀行證實(shí)或否認(rèn)，而央行也沒有公開對(duì)消息予以否認(rèn)。

　　對(duì)于相關(guān)消息，不少機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)行了分析和回應(yīng)，中金研究員表示，此次放水高于2000億元，此外使用的是常設(shè)借貸便利（PSL）方式。

　　根據(jù)相關(guān)媒體引述知情的銀行業(yè)管理人士的表述，人民銀行正計(jì)劃向約20家大型國有及地區(qū)性銀行注入高達(dá)2000億元的資金。這是旨在提振經(jīng)濟(jì)增長的又一舉措。

　　在向這些股份制銀行注資之前，上個(gè)月央行剛向五大國有銀行注入5000億元。分析認(rèn)為，這一定向注資舉措顯示了繼續(xù)通過針對(duì)性措施來應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩。

　　根據(jù)消息，相關(guān)銀行業(yè)高管稱，央行已通知興業(yè)銀行和廣發(fā)銀行等股份制銀行，向央行提交3個(gè)月期貸款的申請(qǐng)?！八麄儽硎?，預(yù)計(jì)貸款利率將與之前向五大國有銀行注資5000億元時(shí)的低利率水平相當(dāng)；預(yù)計(jì)央行將引導(dǎo)這些銀行將資金投放至政府認(rèn)為對(duì)經(jīng)濟(jì)較重要的領(lǐng)域，比如保障房及民營和小微企業(yè)?！?/p>

　　昨日，記者沒有從以上相關(guān)銀行獲得回應(yīng)，而央行也沒有公開對(duì)消息予以否認(rèn)。

　　機(jī)構(gòu)評(píng)論認(rèn)為央行此舉是有針對(duì)性的，由于傳統(tǒng)的外匯占款提供基礎(chǔ)貨幣的創(chuàng)造模式已完全改變，未來通過相關(guān)創(chuàng)新工具提供流動(dòng)性將是央行的必然選擇。

　　機(jī)構(gòu)熱議

　　民生證券：央行通過兩輪SLF注入7000億元基礎(chǔ)貨幣，再考慮到支持房貸和接連下調(diào)正回購利率，中央定向穩(wěn)增長的態(tài)度愈發(fā)明確。央行此舉意在降低實(shí)體融資成本。

　　中金公司銀行研究員黃潔：央行對(duì)股份制銀行投放PSL，再次確認(rèn)了流動(dòng)性寬松的方向，尤其是面對(duì)實(shí)際M2 明顯低于政策目標(biāo)。此次放水或高于2000億元，預(yù)計(jì)達(dá)到3000億元～4000億元，投放方式是PSL。

　　名詞解釋

　　SLF：常設(shè)借貸便利。央行于2013年年初創(chuàng)設(shè)了公開市場短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具和常設(shè)借貸便利，與其他貨幣政策工具相互配合和補(bǔ)充。

　　PSL：抵押補(bǔ)充貸款，和再貸款非常類似，或?qū)⒅鸩饺〈儋J款。需要銀行提供債券作為質(zhì)押，資金限期或?yàn)槿齻€(gè)月。