CFP供圖。

　　石化雙雄首次齊漲停 “兩桶油”魔咒或難改A股上行趨勢(shì)

　　滬綜指

　　43個(gè)月新高

　　深成指

　　破10000點(diǎn)

　　編者按

　　滬深兩市雙雙高開(kāi)后就開(kāi)始上演驚天行情，滬指尾盤(pán)一度突破2900點(diǎn)，創(chuàng)下近43個(gè)月來(lái)的新高；深成指同樣高開(kāi)高走，突破10000點(diǎn)，再創(chuàng)反彈新高。而由于“油氣改革”預(yù)期和基金瘋狂追捧大盤(pán)藍(lán)籌，中國(guó)石化、中國(guó)石油昨日首度聯(lián)袂漲停，17只券商股更是全部漲停。

　　大漲或源于銀監(jiān)會(huì)緊急發(fā)文鼓勵(lì)銀行理財(cái)產(chǎn)品直接投資，此消息被市場(chǎng)解讀為銀行理財(cái)產(chǎn)品資金可以直接投入股市。不過(guò)，銀監(jiān)會(huì)昨日火線辟謠，所指直接投資與股市無(wú)關(guān)。

　　多數(shù)分析人士認(rèn)為，目前大盤(pán)的確有回調(diào)壓力，但僅憑兩桶油齊齊拉漲停就斷定“牛市終結(jié)”的論調(diào)還為時(shí)尚早。對(duì)已經(jīng)持有籌碼享受了一大段漲幅的投資者來(lái)說(shuō)，目前還是順勢(shì)而為，堅(jiān)定持股。

　　文/表 廣州日?qǐng)?bào)記者

　　楊欣、井楠、林曉麗

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　　昨天滬深股市雙現(xiàn)4%以上漲幅。滬指收于2899.46點(diǎn)，暴漲4.31%，深證成指則破萬(wàn)點(diǎn)，收于10029.83點(diǎn)。個(gè)股方面，17只可交易的券商股全線漲停；中國(guó)石油、中國(guó)石化也齊齊漲停。

　　A股整體重心上移

　　證券、銀行主力資金凈流入額分別有65億元、20億元。有色金屬資金凈流出額達(dá)34億元，其余像網(wǎng)絡(luò)游戲，節(jié)能環(huán)保，新能源汽車(chē)等板塊也有大幅流出。

　　權(quán)威統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，A股整體股價(jià)水平已大幅抬高。截至2日收盤(pán)，共有1415只個(gè)股的股價(jià)處于8元~20元的中價(jià)股區(qū)間，占比過(guò)半。8元以下的低價(jià)股數(shù)量為545只，與20元以上的高價(jià)股數(shù)量611只基本相當(dāng)，A股股價(jià)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)中間圓兩頭扁的橄欖形。這與本輪反彈前，即7月21日收盤(pán)時(shí)相比，結(jié)構(gòu)已發(fā)生了明顯變化，當(dāng)時(shí)的A股更像是重心較低的陀螺。

　　估值方面，A股的平均市盈率也從7月21日的11.44倍升至12月1日的15.22倍。不過(guò)，各行業(yè)間的估值水平分化嚴(yán)重，高如國(guó)防軍工板塊已達(dá)86倍，而銀行板塊仍保持在5倍左右的歷史較低水平。

　　可投優(yōu)先股等固定收益產(chǎn)品

　　銀監(jiān)會(huì)昨晚加急下發(fā)《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》。文中提到允許以理財(cái)產(chǎn)品的名義獨(dú)立開(kāi)立資金賬戶和證券賬戶等相關(guān)賬戶，鼓勵(lì)理財(cái)產(chǎn)品直接投資。此消息被市場(chǎng)解讀為銀行理財(cái)產(chǎn)品資金可以直接投入股市，A股昨天下午創(chuàng)出新高。不過(guò)，銀監(jiān)會(huì)昨日火線辟謠，所指直接投資與股市無(wú)關(guān)。

　　據(jù)海通測(cè)算，未來(lái)幾年新增理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模在20萬(wàn)億元以上。目前居民儲(chǔ)蓄總規(guī)模約在50萬(wàn)億元，假定有一半左右被理財(cái)產(chǎn)品取代，則未來(lái)幾年新增理財(cái)規(guī)模在20萬(wàn)億元以上。按照35%配置非標(biāo)、60%配置債券、5%配置股票的比例，20萬(wàn)億元新增理財(cái)就會(huì)帶來(lái)12萬(wàn)億元新增債券投資需求、1萬(wàn)億元新增股票投資需求。

　　實(shí)際上，銀行理財(cái)產(chǎn)品可以直接在滬深市場(chǎng)直接開(kāi)證券賬戶并不是什么新鮮事。中國(guó)證券登記公司于2013年12月23日在通知中早已明確，每個(gè)理財(cái)產(chǎn)品可以在滬、深市場(chǎng)各開(kāi)立一個(gè)證券賬戶，但只能投資于交易所標(biāo)準(zhǔn)債券、信貸資產(chǎn)支持證券、優(yōu)先股等固定收益類(lèi)產(chǎn)品的投資。一般銀行理財(cái)產(chǎn)品不能投資于股市。

　　2009年7月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)通知明確銀行理財(cái)資金不得投資于境內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)公開(kāi)交易的股票或其他相關(guān)的證券投資基金。而近幾年，市場(chǎng)對(duì)于理財(cái)資金入市的呼聲由來(lái)已久。這樣的渴盼源自于銀行理財(cái)?shù)木薮笠?guī)模。截至2014年6月30日，國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)資金賬面余額達(dá)到12.65萬(wàn)億元。“體量巨大的銀行理財(cái)資金若能入市，對(duì)于股市的提振作用不言而喻?！睒I(yè)內(nèi)人士稱(chēng)。

　　但也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，此前幾年投資者大量的存款涌向銀行理財(cái)產(chǎn)品，而目前銀行理財(cái)產(chǎn)品以及寶寶軍團(tuán)等收益率已經(jīng)是明顯下降。未來(lái)并不排除允許銀行理財(cái)產(chǎn)品有條件或者限制性地進(jìn)入股市，從而增加銀行理財(cái)產(chǎn)品的吸引力。

　　焦點(diǎn)板塊：

　　追捧大盤(pán)藍(lán)籌 8.5億元流入兩桶油

　　昨日，權(quán)重股中國(guó)石油、中國(guó)石化歷史上首次出現(xiàn)了同時(shí)漲停的走勢(shì)，全天分別有超過(guò)8.5億元資金凈流入兩股。究其原因，并非來(lái)自于基本面，包括偏股基金在內(nèi)的諸多機(jī)構(gòu)投資者大肆追捧大盤(pán)藍(lán)籌，成為了“兩桶油”漲停的主要原因。

　　此外，“油氣改革”依然值得期待。昨日，發(fā)改委油氣司司長(zhǎng)劉德順介紹中國(guó)油氣管網(wǎng)工程時(shí)指出，全國(guó)油氣骨干管網(wǎng)構(gòu)架已逐步形成，較好地支持了石油天然氣市場(chǎng)發(fā)展。但和歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家相比，中國(guó)的油氣儲(chǔ)運(yùn)設(shè)施發(fā)展目前還處于初級(jí)階段，還有很大發(fā)展空間。機(jī)構(gòu)理解該官員的話言下之意是：油氣管網(wǎng)工程放開(kāi)在即，“油氣改革”將取得進(jìn)一步進(jìn)展。

　　中小油氣股仍是優(yōu)選

　　自從9月中石化公布了混改業(yè)務(wù)24家入股企業(yè)名單后，有關(guān)管網(wǎng)改革、原油進(jìn)口權(quán)限放開(kāi)的預(yù)期就變得更加強(qiáng)烈。近期廣州日?qǐng)?bào)記者從中石油廣東分公司了解到：原油進(jìn)口權(quán)限放開(kāi)，已經(jīng)有初步方案出臺(tái)，公布在即。

　　目前中央巡視組入駐中石化巡查，已歷時(shí)十天，取得了一些工作成績(jī)；部分機(jī)構(gòu)也認(rèn)為：大型國(guó)企“正本清源”，有利于節(jié)流開(kāi)源、提升業(yè)績(jī)。

　　再者，國(guó)際油價(jià)小幅回升，沒(méi)有進(jìn)一步走跌，也使得石化雙雄獲得了一定的促進(jìn)。由于擁有的油田數(shù)量較多，理論上來(lái)說(shuō)，原油價(jià)格走跌，會(huì)對(duì)大型企業(yè)的業(yè)績(jī)形成一定的負(fù)面作用。但對(duì)于中小企業(yè)而言，油氣價(jià)格走跌，反而有利于減少成本。近期國(guó)內(nèi)航空、汽車(chē)、物流股一路走強(qiáng)，正來(lái)源于此。

　　受“兩桶油”暴漲推動(dòng)，油氣板塊整體漲勢(shì)喜人，廣聚能源、泰山石油周四漲幅均超過(guò)了7%。中山證券投資負(fù)責(zé)人黃曉坤認(rèn)為：國(guó)企改革仍是A股市場(chǎng)的熱門(mén)話題，油氣股后市依然有走高的空間，民營(yíng)背景、近期盤(pán)整的中小規(guī)模企業(yè)個(gè)股是優(yōu)選對(duì)象。謹(jǐn)防大盤(pán)沖高回落，前期買(mǎi)入者建議暫時(shí)減倉(cāng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

　　“兩桶油”齊拉漲停

　　不能斷言“牛市終結(jié)”

　　中國(guó)石油、中國(guó)石化昨天午后雙雙漲停,令許多投資者擔(dān)心“兩桶油”魔咒再現(xiàn)。所謂“兩桶油”魔咒，是指當(dāng)中石油、中石化快速上漲之時(shí)必是下跌態(tài)勢(shì)之始。

　　但是大部分分析人士卻認(rèn)為，目前大盤(pán)的確有回調(diào)壓力，但僅憑兩桶油齊齊拉漲停就斷定“牛市終結(jié)”的論調(diào)還為時(shí)尚早。像2006年~2007年10月之前，中石化的屢次漲停也只帶來(lái)或長(zhǎng)或短的階段性調(diào)整，并沒(méi)有改變股指的上行勢(shì)頭。

　　新華社A股述評(píng)

　　提示風(fēng)險(xiǎn)　信心爆棚后還需謹(jǐn)慎

　　A股突如其來(lái)的放量上攻讓股民大呼A股“要把豬吹上天”、“有錢(qián)，就是這么任性！”……外資也不甘寂寞，摩根士丹利高調(diào)預(yù)測(cè)，中國(guó)股市未來(lái)18個(gè)月將翻番。低迷多年的股市會(huì)不會(huì)變成一輪超級(jí)牛市？

　　最近一周A股市場(chǎng)新增開(kāi)戶數(shù)36.94萬(wàn)戶，環(huán)比激增56％，創(chuàng)下近三年半新高；參與交易的賬戶數(shù)突破2000萬(wàn)戶，也達(dá)到了階段峰值。截至11月28日，證券交易保證金余額高達(dá)9912億元，首度逼近萬(wàn)億元大關(guān)。

　　在投資機(jī)構(gòu)看來(lái)，A股持續(xù)走強(qiáng)得到資金面和政策面的支撐。嘉合基金副總經(jīng)理李宇龍表示，經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)增長(zhǎng)率下移對(duì)股市的負(fù)面邊際影響開(kāi)始衰減。

　　“賣(mài)房炒股！”隨著股市頻頻創(chuàng)出新高和天量，諸類(lèi)口號(hào)開(kāi)始在網(wǎng)絡(luò)中流傳。這一幕在2007年的“超級(jí)大牛市”中似曾相識(shí)。知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉對(duì)此不無(wú)擔(dān)憂。在他看來(lái)，股市的缺陷還沒(méi)有得到根本的改善，近期的行情缺乏穩(wěn)當(dāng)、牢固的制度基礎(chǔ)。就連一向被市場(chǎng)視為“死多頭”的英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄也勸投資者千萬(wàn)別賣(mài)房炒股。

　　就在A股創(chuàng)出9100億元“天量”的當(dāng)天，證監(jiān)會(huì)副主席姚剛透露，已于11月底把發(fā)行注冊(cè)制改革方案上報(bào)國(guó)務(wù)院。這意味著市場(chǎng)化的供求平衡調(diào)節(jié)正漸行漸近。股民們可以堅(jiān)信A股運(yùn)行環(huán)境和質(zhì)量趨于改善，但也要小心瘋狂過(guò)后的代價(jià)。

　　（新華社“中國(guó)網(wǎng)事”記者潘清、桑彤）

　　銀監(jiān)擬解決銀行理財(cái)剛性兌付

　　廣州日?qǐng)?bào)記者昨獲悉，銀監(jiān)會(huì)近日加急下發(fā)《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》（下稱(chēng)“意見(jiàn)稿”），力求從根本上解決理財(cái)業(yè)務(wù)中銀行的“隱性擔(dān)保”和“剛性兌付”問(wèn)題，推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)理財(cái)業(yè)務(wù)的規(guī)定健康發(fā)展。對(duì)于“非標(biāo)”資產(chǎn)，意見(jiàn)稿要求銀行有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)緩釋機(jī)制；同時(shí)銀監(jiān)會(huì)還引導(dǎo)商業(yè)銀行發(fā)行組合管理類(lèi)的開(kāi)放式凈值型理財(cái)產(chǎn)品以及與資產(chǎn)不存在期限錯(cuò)配的項(xiàng)目融資類(lèi)產(chǎn)品。